kubell Co., Ltd.

受少子高龄化导致的劳动力不足影响，中小企业的DX（数字化转型）与BPO需求正在扩大，但若经济形势及景气动向恶化导致IT投资及外包费用受到抑制，市场扩大速度可能低于本集团的预期。与大企业相比，中小企业的导入率仍处于较低水平，潜在需求较大，但对外部环境变化的敏感度也较高。本集团将面向中小企业的BPaaS定位为增长支柱，市场扩大放缓将直接影响经营业绩及财务状况。

在商务聊天工具、云存储、出勤管理等SaaS市场及BPO市场中，国内外众多企业纷纷进入，且AI服务的应用正在加速竞争。云服务及BPaaS的进入壁垒相对较低，若特定业务领域的价格竞争加剧，或本集团在客户基础与系统方面的优势受损，可能导致竞争力下降，进而影响经营业绩及财务状况。本集团凭借国内最大规模级别的导入企业数及注册ID数所带来的网络效应，以及持续的AI功能强化，力图实现差异化。

在互联网行业，以AI技术的飞跃式发展为代表，市场、技术及客户需求的变化极为迅速，新服务不断推出。若难以应对新技术及客户需求的变化，或应对滞后，可能导致本集团服务竞争力下降，进而影响经营业绩及财务状况。本集团积极致力于在产品与服务中实装AI功能以及利用AI提升运营效率，并持续收集最新技术动态、积累相关知识经验。

本集团合并销售收入的大部分由商务聊天工具「Chatwork」的收益构成，尽管正在积极扩大BPaaS领域，但目前的收益基础仍高度依赖该服务。若Chatwork发生超出预期的市场环境变化或竞争力下降，可能对本集团整体的经营业绩及财务状况造成重大影响。免费增值模式下向付费方案转化率的下降，以及价格调整所伴随的解约率上升，也被认为是导致收益恶化的因素。

「Chatwork」的用户获取以免费增值模式为主，从免费方案向付费方案的转化是扩大收益的重要手段。今后若仅在免费方案范围内使用的轻度用户比例上升，将无法带动付费方案的扩大，导致业务增长未能如期推进，进而可能影响经营业绩及财务状况。本集团通过对联系人数量、消息查看期限、存储容量等功能加以限制，并为付费方案增加附加价值，以促进转化。

本集团为实现商务版超级应用及扩大BPaaS提供范围，方针上将加强并购及资本合作，尽管事前已实施尽职调查，但在投资后仍可能出现或有负债、未确认负债，或业务整合计划未能达成的情况。若发生上述情形，可能需要对标的公司股权价值或所收购的业务资产计提减值，从而对财务状况及业绩造成重大影响。整合风险的显性化关乎本集团增长战略的根本，是需要特别关注的风险。

本集团的服务通过互联网提供，存在因自然灾害、火灾、外部委托业者故障、计算机病毒、黑客入侵、访问量骤增等原因导致系统故障的风险。若发生大规模系统故障或恢复延迟，可能妨碍服务的持续提供，导致信誉下降及投诉产生，此外，根据企业版方案及KDDI Chatwork的SLA规定，还可能发生使用费返还，从而影响经营业绩及财务状况。本集团实施定期备份及系统多重化等预防措施。

本集团大量处理用户企业的个人信息、机密信息及通信秘密，存在因外部非法访问、密码列表攻击、钓鱼式身份冒充、人为过失等原因导致信息外泄的风险。若发生信息泄露，可能导致社会信誉受损及遭受损害赔偿请求，进而影响经营业绩及财务状况。本集团已取得ISO27001、ISO27017、ISO27701认证，并实施定期漏洞诊断、提醒用户启用两步验证、监控并停用冒充账号等对策。

本集团截至2025年12月末拥有658名员工，随着业务的快速扩张，人才的确保与培养以及内部管理体制的完善成为课题。若无法灵活确保所需人才，或出现员工人数骤减，抑或与业务规模相适应的内部管理体制建设出现滞后，可能导致业务运营难以妥善开展，进而影响业务运营及经营业绩。本集团将充实公司治理体制视为重要的经营课题，并致力于强化组织体制。

本集团的业务受《个人信息保护法》《电信事业法》等法规约束，随着国内外新法规的制定或既有法规解释、运用方式的变更，可能受到新的额外监管。此外，若存在第三方持有而本集团未知的知识产权，或新专利成立，可能遭受损害赔偿或停止使用请求，从而影响经营业绩及财务状况。本集团通过专利代理人等专业人士确认是否存在侵犯知识产权的可能性，并办理必要的商标权等登记，致力于降低相关风险。