业务内容
kubell株式会社以「让工作更快乐、更具创造性」为使命，面向占日本企业数量99.7%的中小企业，开展以数字化转型（DX）支持为主的业务。其主力服务——商务聊天工具「Chatwork」在国内用户数排名第一（2025年7月调查），注册ID数达806.6万个、导入企业数达97.3万家。
业务由SaaS领域（Chatwork及周边SaaS）和BPaaS领域（タクシタ、MINAGINE 劳务外包／出勤管理等）两大板块构成，为IT素养及资源不足的中小企业提供业务效率化及生产力提升方面的全方位支持。公司于2024年7月更改为现名称，致力于向商务版超级应用进化。
商业模式
营业收入中95%以上为订阅型收益，ARR为7,343百万日元（截至2025年12月期末）。通过Chatwork的免费方案以低成本获取用户，并通过向付费方案的升级销售以及付费ID数（83.8万）的扩大来积累SaaS收益。
此外，利用现有客户基础进行交叉销售，引导用户使用BPaaS，通过将月度固定收费与按使用量计费的经常性收益进行叠加，实现ARPU的提升和LTV的最大化。
企业优势
Chatwork注册ID数达806.6万、导入企业数97.3万家、DAU为124.1万，为国内用户数No.1（2025年7月Nielsen调查）。开放平台型设计带来的网络效应形成了竞争对手进入壁垒，免费增值模式实现了以低CAC（客户获取成本）大规模获取用户。
销售收入中95%以上由订阅型收入构成，ARR从2023年12月期末的5,876百万日元持续扩大至2025年12月期末的7,343百万日元。同期付费ID数也从73.1万稳步增至83.8万，公司拥有以现有客户持续使用为前提的可预测收益基础。
以Chatwork广泛的客户触点为起点，推进向タクシタ（后台BPaaS）及MINAGINE 劳务外包／出勤管理等业务的交叉销售。通过业务流程标准化及AI与技术的运用消除了劳动密集性，构建了可以低价面向以往难以引入BPO的中小企业提供服务的高收益运营模式。
ENVALITH 视角
业绩趋势
销售收入从2021期的3,372百万日元增长至2025期的9,529百万日元，实现连续5期增收。营业利润在2024期首次转为盈利（97百万日元），2025期扩大至485百万日元，2026年1季度为280百万日元（去年同期76百万日元），确认盈利已稳定。
毛利率在2026年1季度改善至72.7%，销售成本效率化带动利润扩大。另一方面，销售增长率呈现放缓趋势：2022期36%→2023期41%→2024期31%→2025期12%→2026年1季度15.8%。
就外部因素而言，国内中小企业的数字化转型（DX）需求持续存在，但随着商务聊天市场普及率的上升，新客户获取的边际效率正在下降，这一点需要持续关注。
成长战略
以Chatwork平台为起点，通过BPaaS滚动整合与并购，力争成为中小企业No.1 BPaaS公司
持续通过免费增值模式获取用户并推动付费转化。2026年1季度末付费ID数达84.5万，ARR达7,322百万日元，与去年同期相比分别扩大+3.8万、+401百万日元。ARPU的改善与BPaaS交叉销售联动推进。
以将Chatwork嵌入客户业务流程的BPaaS为核心，通过并购拓展功能，推进滚动整合战略。2026年1季度获得了Fintech能力（ペイトナー发票）和云邮件服务（atena），强化了会计与邮务领域的BPaaS提供价值。
由于仅依靠内生增长难以实现中期计划CAGR 30%的目标，自2025年1季度起将财务目标修正为包含并购实施的方案。已执行受让ペイトナー发票业务及决议将atena纳为全资子公司。当前课题在于尽早实现对现有客户的交叉销售及BPaaS运营效率化所带来的整合协同效应。
通过销售成本效率化（2026年1季度：705百万日元，较去年同期744百万日元减少）及毛利率改善（72.7%），构建能够产生利润的体制持续推进。相对于全年EBITDA预期1,500百万日元以上，1季度进度已超31%，进展顺利。
最近更新: 2026年7月17日