业务内容
株式会社Boardware是一家专注于以服务器、网络、安全、云为核心的IT基础设施领域的事业公司。公司提供从IT咨询、多供应商构建支持、托管服务到云基础架构导入支持的一站式服务。
主要客户为日经225/400/500成分股企业或销售额达500百万日元以上的大型企业，业务覆盖IT通信、金融、流通、医疗、政府机关等广泛行业。公司于2021年11月在东京证券交易所Mothers市场（现Growth市场）上市，并积极运用并购手段扩大事业基础。
根据IDC Japan的预测，日本国内IT基础设施服务市场规模预计将在2028年达到2兆4,619百万日元，该公司在这一成长型市场中被定位为专业型企业。
商业模式
营收主要分为流量型（单次项目式的设计・构建・咨询）和存量型（按月持续的维护运营）两大类。按单体口径计算，2025年2月期流量型营收为3,811百万日元、存量型营收为3,398百万日元，两者同步扩大。
流量型项目在转入维护运营阶段后转化为存量型业务，而存量型的日常应对又会催生新的流量型项目，形成循环结构。通过深耕企业客户，项目单价和盈利能力得以提升，同时对先进技术领域（云・安全・SDN等）的重点投入，支撑了较高的毛利率（36.6%）。
企业优势
销售收入由2023期5,244百万日元→2024期7,330百万日元→2025期11,650百万日元→2026期17,423百万日元快速扩大。2025期・2026期营业利润增长率分别达到55.2%・37.8%，2026期营业利润率维持在19.5%（IFRS基准2025期为21.1%）的高水平。
公司拥有CCNA持证人员882名・CCNP持证人员388名（截至2025年2月），专注于SDN・安全・负载均衡器・云等先进技术领域。先进技术领域销售收入由2021期1,370百万日元增长至2025期4,559百万日元，年均增速超过20%，高专业性成为其竞争优势的来源。
单体基准的托管服务（存量型）收入由2020期1,543百万日元逐期增加至2025期3,398百万日元。持续期限超过1年的合同逐年扩大，只要系统持续运行，维护运营需求便会持续存在，具有结构性稳定性。加之与多供应商构建支持（流量型）业务的相互循环，收益持续性较高。
ENVALITH 视角
业绩趋势
从2022期到2026期，营业收入从3,923百万日元增长至17,423百万日元，4期间扩大约4.4倍。2027年2月期第1季度（2026年3月～5月）实现营业收入5,407百万日元（同比增长60.8%）、营业利润846百万日元（同比增长39.4%）、归属于母公司股东的季度利润588百万日元（同比增长34.5%）。
营业利润率维持在15.6%的高水平。从外部因素来看，企业IT・DX投资需求、AI应用扩大、云普及、网络安全高度化等顺风因素持续存在。
另一方面，美国通商政策及地缘政治风险导致的经济前景不明朗仍是下行风险。全年预期（营业收入23,500百万日元、营业利润4,409百万日元）维持不变，目标为较上期分别增长34.9%和30.0%。
成长战略
通过深耕企业客户、强化先进技术能力、积极开展并购三管齐下，持续实现高增长
通过强化与日经225/400/500成分股企业或销售收入5亿日元以上大型客户的关系，确保稳定收益。第一季度也持续推动新项目获取及巩固与现有大型客户的关系，为销售收入增长60.8%做出贡献。
持续强化在云计算、负载均衡器、安全、无线、网络虚拟化等先进技术领域的应对能力。抓住AI应用扩大、云计算普及及网络安全高度化背景下IT基础设施投资需求扩大的机遇。
持续推行有助于年轻工程师早期成长的内部培训及与技术阶段相匹配的岗位分配设计。第一季度继续保持高质量的服务提供，助力实现较高的营业利润率（15.6%）。
积极运用并购手段，2026年2月期新纳入4家公司为合并子公司。第一季度末商誉余额为4,936百万日元（占总资产的32%）。非流动借款较上一期末增加约83%，表明并购相关融资仍在持续进行。
截至2026年6月30日，公司分配了第7次新股认购权（对应股份839,400股，行使价格2,394日元）。行使条件为EBITDA超过7,451百万日元（2029年2月期或2030年2月期），旨在将中长期业绩提升与人才留存相挂钩的激励机制设计。
最近更新: 2026年7月17日