业务内容
BeeX株份有限公司是一家以将企业核心系统（尤其是SAP系统）从本地部署迁移至公有云为主营业务的云解决方案专业企业。公司成立于2016年，2022年在东京证券交易所Growth市场上市。
其特色在于将支持AWS、Azure、Google Cloud三大云平台的多云对应能力，与SAP系统的深厚专业知识相结合，提供一体化服务。主要客户为使用SAP系统的大型及中型企业，服务范围广泛，涵盖AGC株份有限公司（占销售额的14.0%）等大型制造业企业。
公司开展云集成（迁移·构建）、MSP（运维保障）、云许可证转售（许可证再销售）三大服务。
商业模式
通过云集成（流量型销售）获取新客户，在迁移完成后转化为MSP（运维保障）和云许可证转售（代理月度计费）等存量型收益的结构。2025年2月期的销售构成为云许可证转售59.5%、云集成30.7%、MSP9.8%。
存量型两项服务占销售额约七成，形成了稳定的收益基础。云许可证还提供将外币计价采购转换为日元计价发票提供给客户的附加价值。
企业优势
2024年2月获得AWS合作伙伴最高级别的高级服务合作伙伴认证（日本第15家企业）。AWS认证资格获取数266项・获得者60人，Microsoft56项・15人，Google25项・8人，SAP79项・25人，公司拥有大量精通多云×SAP双领域的认证技术人员，实现了与竞争对手的技术差异化。
自2016年创立之初便专注于SAP系统的云迁移业务，构建了从咨询、设计、构建、迁移到运维保障的一体化服务体系。公司处于能够直接承接SAP ERP6.0标准支持终止（2027年）・延长支持终止（2030年）这一全行业迁移需求的稀缺地位。
MSP期末月客户数从2021年2月期的49家扩大至2025年2月期的90家。云许可证转售的账户数从2023年2月期第1季度的260个增至2025年2月期第4季度的700个，约增长2.7倍。两项稳定型服务的销售额合计达到6,416百万日元（约占销售额的69%），稳定收益基础正稳步扩大。
ENVALITH 视角
业绩趋势
过去5期营业收入从2022期43.55亿日元增长至2026期106.26亿日元，年均增速超过25%，持续保持高增长。2027年2月期第1季度累计营业收入为30.02亿日元（同比增长18.3%），继续维持增长轨道。
另一方面，在利润方面，2026期营业利润为5.93亿日元（同比下降9.7%），首次转为减益，2027年2月期第1季度累计营业利润为1.22亿日元（同比下降18.7%），恶化趋势持续。主要原因是销售成本增加（因利用外部开发资源导致业务委托费增加、许可证采购成本增加）以及销售管理费用增加（人工费用、招聘费用增加）。
就外部环境而言，DX（数字化转型）与AI需求依然坚挺，但营业收入结构向云许可证转售的转移正在从结构上压低毛利率。总资产为58.12亿日元，自有资本比率为53.1%，财务健全性得以维持。
成长战略
以库存收益扩大、SAP迁移需求获取、AI项目获取、人力资本投资这四个方向为主轴，追求中期增长
在新签约数量稳步增长以及现有大型合同使用费增加的背景下，积累AWS、Azure等转售收益。2027年2月期第1季度累计同比增长31.9%，作为库存型收益基础的核心持续发挥作用。
抓住面向SAP ERP6.0标准支持结束（2027年）、延长支持结束（2030年）的迁移需求。第1季度由于项目启动时间推迟至下半年，同比减少3.3%，但据公司说明，咨询洽谈呈增加趋势。
积极获取处于增长领域的AI及数据分析项目，推动云集成业务收益的多元化。第1季度也确认取得了AI及数据分析项目的业绩，正与中小规模项目一并持续积累。
积极投入销售部门的人事费用及招聘费用，构建中长期订单扩大的基础。2027年2月期第1季度累计销售管理费用同比增长27.5%，处于先行投资阶段，短期内会对利润造成压力，但被定位为未来销售扩大的铺垫。
最近更新: 2026年7月17日