KH Neochem Co., Ltd.4189
KH Neochem株份有限公司（化学品事业・单一板块）
以氧化技术为核心，开展功能性材料、电子材料、基础化学品业务的石油化学制造商
| 期间 | 本期 | 上期 | 增减率 |
|---|---|---|---|
| 销售额（2026年12月期1Q累计） | 25,581百万日元 | 28,809百万日元（2025年12月期1Q） | ↓ |
| 营业利润（2026年12月期1Q累计） | 2,094百万日元 | 2,706百万日元（2025年12月期1Q） | ↓ |
| 销售额营业利润率（2026年12月期1Q累计） | 8.2% | 9.4%（2025年12月期1Q） | ↓ |
| 经常利润（2026年12月期1Q累计） | 1,927百万日元 | 2,608百万日元（2025年12月期1Q） | ↓ |
| 归属于母公司股东的季度净利润（2026年12月期1Q累计） | 1,348百万日元 | 1,769百万日元（2025年12月期1Q） | ↓ |
| 每股季度净利润（2026年12月期1Q累计） | 38.49日元 | 47.98日元（2025年12月期1Q） | ↓ |
| 总资产（2026年12月期1Q末） | 122,251百万日元 | 130,102百万日元（2025年12月期末） | ↓ |
| 自有资本比率（2026年12月期1Q末） | 57.0% | 53.6%（2025年12月期末） | ↑ |
| 折旧费（2026年12月期1Q累计） | 1,492百万日元 | 1,406百万日元（2025年12月期1Q） | ↑ |
| 全年销售额预期（2026年12月期） | 114,000百万日元 | 115,098百万日元（2025年12月期实绩） | ↓ |
| 全年营业利润预期（2026年12月期） | 13,500百万日元 | 11,248百万日元（2025年12月期实绩） | ↑ |
业务详情
以「氧化技术」为核心技术，在冷冻机油原料・化妆品原料（功能性材料）、高纯度溶剂（电子材料）、溶剂・塑化剂原料（基础化学品）三个领域开展业务。向国内外多元化产业客户供应具有特色的化学产品，冷冻机油原料方面标榜全球第一。主要客户为出光兴产（占销售额17.5%）、Miyako化学（占9.9%）。销售额的76.1%来自日本国内，其余为中国・亚洲・其他海外地区。
近期概况
功能性材料・基础化学品表现不振导致1Q减收减利，仅电子材料实现增收增利
2026年12月期1Q销售额为25,581百万日元（同比减少11.2%），营业利润2,094百万日元（同比减少22.6%），呈现减收减利。功能性材料受美国制冷剂法规导致的库存调整持续及中国房地产不景气影响，冷冻机油原料销售数量减少（销售额减少17.6%，营业利润减少16.1%）。基础化学品受大规模定期修缮导致制造成本增加的直接冲击，营业利润大幅恶化58.2%。另一方面，电子材料受益于生成式AI相关的先进半导体需求，销售额增长22.5%・营业利润增长33.0%，表现良好。全年业绩预期维持不变（销售额114,000百万日元，营业利润13,500百万日元）。因中东局势不确定性，未对预期进行修正。全年股息预期为110.00日元（较上期增加5.00日元）。
主要产品
成长驱动力
- 以生成式AI・半导体市场扩大为背景的高纯度溶剂及最先进半导体材料需求增长
- 全球空调市场中期扩大（尤其以中国・印度为中心的亚洲地区）带动的冷冻机油原料需求增长
- 2024年完成的冷冻机油原料设备增强带来的产能扩大与拓展销售空间
- 化妆品原料（1,3-丁二醇）以国内市场为中心的高品质等级产品销售增长
- PHB（聚羟基丁酸酯）・糖链等新业务的创造以及利用千叶工厂CO₂回收装置实现碳中和应对
风险
- 中国石化产品供过于求・廉价进口产品流入导致基础化学品市场行情持续低迷
- 原燃料（石脑油等）价格剧烈波动导致制造成本上升的风险（2026年前提：国产石脑油60,000日元/KL）
- 汇率波动风险（2026年前提：1美元兑150日元）对出口收益及原料采购成本的影响
- 空调市场库存调整・天气异常・补贴政策变化等导致的功能性材料需求波动（美国制冷剂法规带来的反弹回落仍在持续）
- 国内汽车生产・住宅开工持续低迷导致基础化学品需求结构性停滞
- 中东局势的不确定性对原料采购・物流成本的影响（公司明确表示难以合理反映至业绩预期中）
- 实施大规模定期修缮时制造成本增加对盈利造成压力（2026年1Q已在基础化学品业务中显现）
最近更新: 2026年3月25日