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截至本报告提出日，本公司股票的市值低于东京证券交易所创业板市场（Growth市场）上市维持标准的40亿日元。若在基准判定日即2027年12月末时点仍未达到该标准，将进入改善期间，若在期间内仍未能满足标准，则可能被摘牌。若最终摘牌，因股票流动性下降等原因，将对投资者产生重大影响。

随着以ChatGPT为代表的生成式AI技术的快速发展，EdTech市场的竞争环境可能发生重大变化。若出现新的监管制度或不可预见的技术革新，本公司集团的竞争优势可能受损，从而对事业及业绩产生影响。本公司已建立能够灵活应对市场环境及需求变化的体制，并通过战略性技术投资加以应对。

本公司集团的业绩依赖于导入校区数量及使用ID数的扩大，若新增校区获取低于计划，或现有客户解约增加，将直接影响业绩。因转向竞争对手而导致的大型法人客户解约对业绩打击尤为严重。在少子化导致学龄人口减少的背景下，同业间争夺学生数量的竞争日益激烈，这也是提高解约风险的因素之一。

由于长期出生率下降导致的少子化，学龄人口持续减少，教育行业整体争夺学生数量的竞争日趋激烈。若今后少子化进一步加速、教育市场整体显著萎缩，可能对本公司集团的事业及业绩产生影响。本公司通过提供“即使成年后仍有用的真正学力”以及支持学习塾经营等方式实现差异化，但难以完全规避市场萎缩带来的影响。

本公司集团为实现中长期增长，持续进行新服务开发及功能扩充，开发费用、人工成本等支出往往先于收益产生。若因市场环境变化等原因需要大幅追加开发投入超出最初预期，或判断投资无法获得相应收益时，可能产生折旧费用增加或计提减值损失，从而对业绩产生影响。随着软件资产的增加，此项风险今后仍将持续存在。

本公司集团持有学生、交易方、员工、股东等的个人信息，若发生信息泄露，可能因社会信誉受损而对事业及业绩产生重大影响。作为对策，本公司在完善公司内部规章制度及员工培训的基础上，于2021年2月取得了ISMS（JIS Q 27001）认证，强化了管理体制。但无法完全排除因非法访问或计算机病毒等导致信息泄露的风险。

公司创始人、代表取缔役汤野川孝彦先生在EdTech新业务的创立及客户经营支持方面拥有丰富的经验与知识，在经营方针及事业战略的决策中发挥着极为重要的作用。若因某种原因该人士难以继续履行职务，可能对本公司集团的事业及业绩产生影响。本公司正通过董事会等渠道加强信息共享及强化经营组织，以降低对其依赖程度，但目前对该人士的依赖程度仍然较高。

EdTech行业新技术开发及新服务导入层出不穷，若应对滞后，可能导致竞争力下降。应对技术革新往往伴随追加的系统投资及人工成本等支出的扩大，可能对业绩造成压力。本公司正致力于开发人员的招聘与培养，以及获取最前沿的技术、知识与经验，但在获取相关知识方面也存在一定困难的风险。

本公司集团的服务通过信息系统及通信网络提供，若因电力供应不足、灾害、非法访问、软件故障等原因发生系统故障，服务可能中断，从而对业绩产生影响。作为对策，本公司彻底进行事前验证，实施每日备份，委托外部专业公司进行维护，并建立了故障通知体制。但无法完全排除由外部因素导致的系统故障风险。

本公司集团将并购视为拓展业务的有效手段，今后将根据需要继续实施。尽管本公司通过尽职调查以降低风险，但若在并购实施后发生调查阶段未曾预见的事项，或业务展开未能按计划推进而导致商誉等发生减值，可能对财务状况及业绩产生影响。截至本报告提出日，尚无具体在计划中的并购项目。