ENVALITH
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SuRaLa Net Co.,Ltd.

3998东证Growth信息通信业

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SuRaLa Net Co.,Ltd.3998

业务内容

株式会社SURALA NET是一家EdTech企业,以面向小学生至高中生的ICT学习教材「SURALA」「SURALA Drill」等为核心,开展在线教育(eラーニング)事业。公司以补习学校、学校法人、地方政府及个人学习者(BtoC)为多渠道客户,通过无学年制、自适应学习方式,覆盖偏差值30~60的广泛学力层。

公司以解决拒学、发展障碍、低学力、贫困等社会课题为企业理念,除在日本国内展开业务外,还积极推进斯里兰卡、印度尼西亚、埃及、柬埔寨等海外业务拓展。公司以包含子公司Phantomstick的两家公司体制,同时开展受托开发・知育应用程序(订阅制)事业。

截至2025年12月末,导入学校数达3,278校,利用ID数达268,288个。

商业模式

在BtoBtoC模式下,公司向补习学校・学校按校区收取月度「服务使用费」,并按学生ID收取月度「ID使用费」。对学校法人则收取初期导入费+月度ID使用费。

在BtoC模式下,公司直接向个人学习者收取月度ID使用费,并向合作补习学校讲师(すらら教练)支付业务委托费,形成互利共赢的结构。电子学习事业占销售额的95%以上,其余部分由受托开发・应用程序开发业务补充。

存量型收益构成公司基础,导入学校数量与使用ID数量的扩大是收益增长的主要驱动因素。

企业优势

2013年获得「自适应学习」功能专利。可实现跨年级、跨学校类型的回溯学习与超前学习,覆盖偏差值30〜60的广泛学力层次。作为能够满足包括拒学、发育障碍、学习障碍等多样化学习者需求的差异化内容,在课后日间照护服务及专门学校等领域的采用范围也在不断扩大。

地方政府在拒学支援方面导入「すらら」的ID数量在最近5年间扩大约15倍,截至2025年12月末刷新历史最高纪录。公司还开展了向文部科学省提交建议书、开设拒学支援门户网站等政策倡议活动,在拒学支援领域确立了社会认知度和品牌影响力。

截至2025年12月末,自有资本比率为88.3%(较上期增加3.2个百分点),流动比率为437.8%(上期为399.2%),财务基础极为稳健。公司在维持无借款经营的同时,通过自有资金支持下一代服务「Surala-i」开发等投资,财务风险被控制在较低水平。

ENVALITH 视角

2026年12月期第1季度销售额为467百万日元(同比减少2.5%),营业利润为6百万日元(同比减少83.8%),收益恶化明显。销售成本同比增加7.9%,销管费用同比增加1.8%,费用增加持续,同时民间教育市场大型连锁企业签约数量减少及导入服务构成变化导致单价下滑,收益受到挤压。

全年预期维持销售额2,149百万日元(较上期增长11.3%)、营业损失141百万日元、当期净损失81百万日元不变,确认投资先行阶段仍在持续。

本第1季度经常利润24百万日元中,营业外收益的补助金收入占20百万日元。以营业利润口径计算仅为6百万日元,剔除补助金后的实际收益能力处于极低水平。摆脱对补助金的依赖并实现自主盈利仍是持续课题,在「Surala-i」商业化带来单价改善实现之前,收益结构的脆弱性预计将持续。

2026年3月末合计导入学校数3,265校、使用ID数256,849个,与去年同期(2,648校・240,781个)相比有所增加,但与2025年12月末(3,278校・268,288个)相比转为减少。学校市场同比呈显著增长,而民间教育(13,921个)・BtoC(3,320个)持续呈减少趋势。

各市场间的增长差距正在扩大,需注意学校用低单价ID占比上升可能压低销售单价的风险。

成长战略

通过投放「Surala-i」以及在不上学支援・海外・日语教育领域的多轴展开,力争实现收益反转

持续推进运用AI技术的个性化教育服务「Surala-i」的开发。正在推进面向公立学校・地方政府的导入基础建设,并利用主导型营销所构建的地方政府网络,推进展开准备工作。

2026年2月公布了学习设计及授课支援功能的进化内容,并完成了面向2026年4月新学期开始提供的准备工作。该设计基于学校现场的实践经验,可对应GIGA School构想第2期个别最优化的需求。

实现了从板桥区向埼玉县南部(和光市・朝霞市・志木市・富士见野市)的连锁式展开。截至2026年3月末,公立学校导入校数为1,605所・188,191个ID,与上年同期相比呈显著增长,正发挥着作为「Surala-i」导入基础的作用。

印度尼西亚的「Surala日语(すららにほんご)」导入校数及ID数均较上年同期实现增长。在大田区受托开展日语教育培训以及在夜间初中等场所的展开也持续推进,正推动涵盖国内外日语教育需求的多轴展开。

最近更新: 2026年7月17日