业务内容
阿波制纸株式会社是1916年创业的机能纸・无纺布专业制造商，总部位于德岛县。主力产品由汽车发动机用滤材・离合器板用摩擦材原纸・铅蓄电池用隔膜原纸（汽车相关资材）、反渗透膜组件用分离膜支持体用无纺布（水处理相关资材）、食品用・电气电子零部件用机能纸（一般产业用资材）三大类构成。
集团包括泰国子公司Thai United Awa Paper Co.,Ltd.及中国权益法适用关联公司・滁州市国丰阿波滤材有限公司，以海水淡化・废水处理・工业用工艺水为对象的水处理领域，以及涵盖印度・东南亚的汽车相关领域为两大业务支柱开展经营。2025年3月，新小松岛工厂竣工，强化了分离膜支持体用无纺布的供应体系。
商业模式
本公司集团采用按需生产方式，凭借多年积累的造纸・加工技术制造机能纸・无纺布，销售给汽车零部件厂商及全球水处理用分离膜厂商。主要客户为SANKO株式会社（占销售额的34.5%）、旭洋株式会社（占11.7%）等。
公司拥有研发费用509百万日元、研发人员33名，以市场导向型研发（Market-in型R&D）应对客户课题进行产品开发。收益取决于产品销售单价与产量，原材料・能源成本的变动会直接影响利润率，具有这样的结构特征。
企业优势
自1983年开始销售分离膜支持体用无纺布，拥有40余年的制造业绩。2025年3月竣工的新小松岛工厂强化了供应体制。2026年3月期水处理相关材料销售额同比大幅增长123.8%，生产实绩也同比增长137.6%。公司拥有专用于聚酯纤维100%湿式无纺布制造的专用造纸机、加工机。
自1961年开始销售发动机用滤材以来，历经60余年积累了对汽车制造商及零部件制造商的供应业绩。公司在发动机用滤材、离合器板用摩擦材原纸、铅蓄电池用隔膜原纸等多个品类展开业务，并通过泰国子公司、中国关联公司构建了亚洲生产体制。公司正积极把握印度、东南亚摩托车相关需求，并扩大对海外维修市场的出口。
本合并会计年度的研发费用为509百万日元，研发人员33名，国内专利申请5件。公司以能最大限度发挥素材特性的独有造纸・加工技术为基础，将孔径、透气性、透气阻力等设计技术横向拓展至多个领域。公司正推进锂电池用隔热材料（M-Thermo）及新型产业用过滤器等新产品的市场投放，技术的多用途拓展正在推进中。
ENVALITH 视角
业绩趋势
2026年3月期合并销售额为18,494百万日元（同比增长8.0%），刷新了近5期以来的最高水平。水处理相关资材达8,799百万日元（同比增长23.8%），成为拉动增长的主力，一般产业用资材也表现良好，为1,506百万日元（同比增长17.8%）。
另一方面，汽车相关资材为8,189百万日元（同比减少6.3%），受客户库存调整及原材料厂商停产影响，低于上年水平。利润方面，折旧费用翻倍（从661百万日元增至1,274百万日元），加之原材料价格、人工成本及运输费用上涨叠加，营业利润骤减至58百万日元（上年为432百万日元）。
由于支付利息增加，公司录得经常性亏损95百万日元。由于计入了1,500百万日元的补助金收入作为特别利润，归属于母公司股东的净利润从上年的35百万日元大幅增至753百万日元，但实际盈利能力的改善仍是2027年3月期以后需面对的课题。
回顾过去5期营业利润变化（269→376→355→432→59百万日元），可见2026年3月期出现大幅下滑，新工厂投资阶段对盈利的压制已经显现。
成长战略
通过扩大水处理领域的销售以及新工厂稳定运营带来的供应体制强化，力争实现收益恢复
以海水淡化・工业用工艺水・废水处理用途需求扩大为背景，积极扩大分离膜支持体用无纺布的销售。2026年3月期水处理相关材料销售额达到8,799百万日元（同比增长23.8%），2027年3月期计划以水处理领域的增长为主要动力，实现销售额20,600百万日元。
新工厂建设相关补助金1,500百万日元已于2026年3月期计入特别利润。通过新工厂的稳定运营增强分离膜支持体用无纺布的供应能力，以应对水处理领域的需求扩大。折旧费用增加（1,274百万日元）预计将随着投资阶段的结束而对收益的压制有所缓解。
为弥补国内汽车相关需求增长乏力，积极拓展印度・东南亚两轮车用及海外补用市场需求。维持利用泰国子公司（Thai United Awa Paper Co.,Ltd.）的当地制造・销售体制，同时关注电动化推进对部分用途的影响，力求事业持续发展。
针对原材料价格・人工成本・运输费用上涨，推进销售价格的合理化。结合生产效率提升措施，力争实现毛利率的恢复。2026年3月期毛利率降至13.6%（上年为16.0%），目标是在2027年3月期恢复至营业利润率3.3%（预期值）。
最近更新: 2026年7月19日