Wealth Management, Inc.3772
房地产事业
以酒店开发用房地产信托受益权的取得、持有、出售为核心的资产循环型事业
| 期间 | 本期 | 上期 | 增减率 |
|---|---|---|---|
| 销售额（本合并会计年度） | 3,816百万日元 | 8,400百万日元 | ↓ |
| 营业利润（本合并会计年度） | △1,467百万日元 | 1,340百万日元 | ↓ |
| 分部资产（本合并会计年度末） | 79,946百万日元 | 50,686百万日元 | ↑ |
| 商誉摊销额（本合并会计年度） | 139百万日元 | 126百万日元 | ↑ |
| 销售额增减率（较上年同期） | △54.6% | － | ↓ |
业务详情
从事房地产等的取得、开发、持有、出售及租赁（Master Lease）的分部。匿名组合高瀬川、匿名组合强罗开发、匿名组合新札、匿名组合Hirafu开发、匿名组合TC11负责酒店开发用房地产信托受益权的取得与持有，丸菱energis株式会社负责房地产的租赁与管理。本期实施了酒店Resol Trinity札幌的匿名组合份额取得及信托受益权转让、＆AND HOSTEL MINAMISENJU的青年旅馆物业转让等，但销售额与营业利润均较上年同期大幅恶化。
近期概况
因大型物业出售的期间错位等因素，销售额与营业利润均较上年同期大幅恶化，转为营业亏损
本期销售额为3,816百万日元（同比减少54.6%），营业亏损1,467百万日元（上年同期为营业利润1,340百万日元），大幅恶化。虽然计入了酒店Resol Trinity札幌匿名组合份额取得及信托受益权向外部基金转让、＆AND HOSTEL MINAMISENJU转让给第一生命保险系合同会社等业务，但计划中的大型物业出售出现期间错位，拖累了收益。另一方面，由于待售房地产的积累，分部资产扩大至79,946百万日元（同比增加57.7%），今后能否实现出售将是业绩恢复的关键。
主要产品
成长驱动力
- 随访日游客激增，国内外投资者与金融机构对酒店资产持续保持积极的投融资态度
- 通过资产循环型商业模式实现房地产信托受益权的取得、增值、转让循环
- 待售房地产余额42,861百万日元（同比增加123.5%），为下期以后大型物业出售带来业绩恢复的可能性
- 通过与第一生命集团的协作项目等实现既有房地产的业态转换以及运营中酒店的品牌重塑，拓展多元化的收益机会
- 通过REIT、STO、私募基金等多样化退出策略确保资产出售的灵活性
风险
- 大型物业出售的期间错位风险：若出售未按计划实施，销售额与营业利润将大幅波动（本期也发生了期间错位，导致转为营业亏损）
- Master Lease租金负担：酒店物业的租金作为持续性成本产生，在无转让收益的期间将构成营业亏损的结构性风险
- 建设成本与工期延误风险：材料价格上涨及人手不足导致工期延长，可能推迟项目的收益化时点
- 利率上升风险：由于该房地产投资模式依赖财务杠杆，借款利率上升将推高资金筹措成本（本期支付利息为1,268百万日元）
- 流动性风险：在待售房地产及在建待售房地产合计达66,415百万日元的大规模库存下，经营活动现金流为△25,198百万日元的大幅负值，对借款的依赖度正在上升
最近更新: 2026年6月23日