CAVE Interactive CO.,LTD.

业务详情

由株式会社ケイブ、株式会社でらゲー负责的游戏业务板块。除智能手机游戏的开发、运营、受托开发外，还开展二次著作物的企划、制作、销售、授权许可等业务。主要作品包括「ゴシックは魔法乙女」「东方幻想エクリプス」「怪物弹珠（でらゲー运营）」「キングダム乱 -天下统一への道-」。主要客户为MIXI（占销售额的54.3%）、Apple Inc.（18.6%）、Google LLC（10.7%），通过平台产生的付费收入占收益的大部分。

近期概况

因大规模计提减值损失导致部门陷入亏损，软件资产大幅压缩

2026年3月期（截至2026年5月）游戏业务销售额为11,021百万日元（同比减少14.1%），部门损失626百万日元（上年同期为部门利润1,115百万日元），业绩大幅恶化。因对「OUTRANKERS」等进行减值处理，计提了2,653百万日元的减值损失，软件及软件在建工程余额从上年的2,201百万日元大幅压缩至30百万日元。合并子公司でらゲー运营的「怪物弹珠」保持良好势头，为收益做出贡献。正在为Steam平台开发新作「新约・怒首领蜂大复活」，预计将在下一期以后贡献收益。

主要产品

成长驱动力

• 合并子公司でらゲー运营的「怪物弹珠」通过人气IP联动活动持续实现稳定收益
• 「ゴシックは魔法乙女」11周年纪念活动及粉丝见面会的举办，提升用户参与度并维持现有用户
• 「东方幻想エクリプス」游戏系统革新更新及线下活动参展带来的知名度提升
• 「キングダム 乱 -天下统一への道-」8周年大型活动强化用户参与度并维持长期收益基础
• 面向Steam推出新作「新约・怒首领蜂大复活」获取新收益来源（翻新计划第一弹）
• 软件资产大幅压缩使追加减值风险受限，预计将恢复至盈利体质
• 集团整体的成本削减及引入AI提升业务效率

风险

• 对MIXI的销售依赖度较高（54.3%），存在集中于单一客户的风险
• 新作「新约・怒首领蜂大复活」在Steam平台上盈利能力的不确定性
• 智能手机游戏市场竞争加剧以及现有作品自然衰退的风险
• 剩余软件在建工程（29百万日元）及投资有价证券、出资金等追加计提评估损失的风险
• 全球化展开中的汇率风险以及海外市场渗透的不确定性
• 集团业绩对合并子公司でらゲー主力作品「怪物弹珠」收益走势的依赖度

业务详情

以株式会社サクセスプラス（受托开发业务、授权业务）为核心的业务板块。株式会社capable由于配送平台多样化及观看趋势变化等经营环境严峻，本期内转让了全部股份并被排除出合并范围。提供视频流媒体管理支持、社交媒体广告、视频制作及企划等服务。サクセスプラス持续维持超过商誉摊销费用的利润水平，并正在推进进入海外市场的授权业务。

近期概况

因转让capable全部股份使其排除出合并范围，サクセスプラス成为业务核心

由于配送平台多样化及观看趋势变化等经营环境严峻，出于经营资源取舍与集中的考量，转让了株式会社capable的全部股份并将其排除出合并范围（排除1家公司）。因此销售额降至981百万日元（同比减少14.2%），而部门利润为18百万日元（同比减少1.5%），基本维持持平。株式会社サクセスプラス持续维持超过商誉摊销费用的利润水平，以受托开发业务为核心确保稳定收益。

主要产品

成长驱动力

• 株式会社サクセスプラス的受托开发业务持续提供稳定的收益基础
• 株式会社サクセスプラス通过进入授权业务扩大海外市场收益
• 通过转让capable整理非盈利业务并集中经营资源以改善盈利能力
• 持续维持超过商誉摊销费用的利润水平，确保部门利润的稳定

风险

• 与株式会社サクセスプラス相关的商誉（期末余额120百万日元）的减值风险
• 视频流媒体市场竞争加剧及主播获取成本上升的风险
• 授权业务及海外拓展中收益获取的不确定性
• 转让capable后业务规模缩小导致销售额增长空间受限
• 对受托开发业务依赖度上升带来的客户集中风险