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INTERTRADE Co.,Ltd.

3747东证Standard信息通信业

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INTERTRADE Co.,Ltd.3747

业务内容

英特贸易株式会社(インタートレード)成立于1999年,是一家金融IT系统公司。公司以证券自营交易系统、外汇保证金交易系统、加密资产平台的开发与维护为核心的「金融解决方案业务」(占销售额比重80.2%)为主力业务,同时经营面向一般事业法人的IT支持及经营管理解决方案的「商业解决方案业务」(占比14.1%),以及经营花瓣茸萃取健康食品与化妆品的「健康护理业务」(占比5.7%),共由三个业务板块构成。

主要客户为国内证券公司、外汇交易商、加密资产交易所等金融机构。公司在东京证券交易所标准市场上市,拥有2家合并子公司(BS·J株式会社、英特贸易健康护理株式会社)以及2家权益法适用公司(Digital Asset Markets株式会社、AndGo株式会社)。

商业模式

在核心业务金融解决方案业务中,公司采用了将面向证券、外汇(FX)、加密资产的系统受托开发、许可使用费、维护支持合同相结合的收益模式。许可、支持等持续性合同构成了稳定的收益基础,而受托开发项目则是营业收入波动的因素。

2025年9月期,金融解决方案业务的订单余额确保为912百万日元。商业解决方案业务旨在通过扩大经营管理平台『GroupMAN@IT e2』的导入企业数量来实现稳定收益。

健康护理业务则采用健康食品及化妆品的直销模式。

企业优势

公司自1999年创业以来专注于证券公司系统开发领域,具备专业优势,并借助2024年11月东京证券交易所arrowhead4.0投入运营,从现有客户处获得了受托项目。金融解决方案业务的订单额同比增长113.9%至1,448百万日元,未完成订单余额达912百万日元,将作为下期以后的销售额予以确保。

截至2025年9月期末,自有资本比率为72.6%,速动比率为321.1%,短期及中期财务稳定性维持在较高水平。在总资产1,481百万日元中,持有现金及存款711百万日元(占比48.0%),在以自有资金为基础的融资方针下,对借款的依赖程度较低。

2025年3月,公司与Fireblocks公司就WEB3基础设施导入支持签署了战略合作伙伴协议。同年4月,公司收购AndGo公司25.5%的股份并将其纳入权益法适用公司范围,从而建立了面向加密资产的解决方案及利用密码分布式技术的服务的联合开发体制。

ENVALITH 视角

2026年3月期中间期归属于母公司股东的中间净利润为1.24亿日元,较上年同期的-0.39亿日元大幅改善,但其主要原因是伴随Digital Asset Markets增资而确认的持分变动收益2.3亿日元(特别利益)。另一方面,营业利润为0.0亿日元(较上年同期的0.16亿日元下降96.6%),经常损失为-0.95亿日元,主营业务的盈利能力依然处于低水平。

持分变动收益具有较强的一次性性质,要实现全年业绩预期(营业利润1亿日元),下半年需要大幅改善。

全年合并业绩预期为销售额21亿日元(同比增长14.3%)、营业利润1亿日元、当期净利润2.4亿日元。中间期实际业绩为销售额8.68亿日元(占全年预期的41.3%)、营业利润0.0亿日元,下半年需要实现销售额12.32亿日元、营业利润超过1亿日元。

参考过去5期的业绩推移(2021财年销售额21.57亿日元→2025财年18.36亿日元,连续5期销售额下降),实现全年预期的难度较高。此外,业绩预期与2025年11月25日公布的数值相比未作修正。

健康护理业务本中间期销售额为0.55亿日元、分部损失0.25亿日元,较上年同期(损失0.24亿日元)略有恶化,收益贡献的前景依然不明朗。此外,来自权益法适用公司(Digital Asset Markets、AndGo)的权益法投资损失在本中间期为0.95亿日元(上年同期为1.01亿日元),持续处于高水平,成为经常损失的主要原因。

在WEB3相关投资损失持续计提的情况下,投资回收的时间轴不明确,这一点对投资者而言是需要重点关注的事项。

成长战略

通过强化金融解决方案的WEB3业务及确保各业务稳定接单,实现再增长转型

通过与Fireblocks公司缔结的战略合作伙伴关系(2025年3月签订)以及AndGo集团化(2025年4月),推动面向加密资产的解决方案及运用密码分布式技术的服务的联合开发。与Digital Asset Markets合作,力图在WEB3领域展开新的金融解决方案服务。

通过新增获取受托开发项目,弥补东证arrowhead4.0投入运行带来的功能增强对应需求减少的反向影响。本中间期受托开发项目等销售额增长,实现同比101.8%的694百万日元。今后将继续把握金融机构的DX(数字化转型)投资需求,力求维持并扩大稳定的销售基础。

推出明确标示花瓣茸功能性的新产品「Estro Rich Pure」,加强对女性护理保健品市场的诉求。本中间期销售进度落后于计划,销售额仅为同比100.8%的55百万日元,分部亏损25百万日元的状况仍在持续。

通过削减人工成本等成本结构改善措施,本中间期分部亏损为6百万日元,较上年同期的21百万日元大幅改善。驻场支持服务的增收也做出贡献。主力产品「GroupMAN@IT e2」的受托开发及许可使用费的恢复,将是实现盈利的关键。

最近更新: 2026年7月17日