Encourage Technologies Co., Ltd.

业务详情

以特权ID管理、系统操作日志审计为核心的安全类软件包开发与销售为主轴，同时开展维护支持服务、云服务、咨询服务及SIO常驻服务。主要客户为国内企业，株式会社NTT DATA占销售额约19.7%（2026年3月期：509,830千日元），为最大客户。销售全部面向国内，公司维持有息负债为零、自有资本比率71.7%的高财务健全性事业结构。

近期概况

销售额与营业利润均实现增长，但许可证销售额较计划大幅未达，问题依然存在

2026年3月期销售额为2,584百万日元（同比增长3.3%），营业利润为303百万日元（同比增长1.7%），实现了增收增利。另一方面，被定位为最重要举措的许可证销售额，相对700百万日元的目标仅达504百万日元，大幅未达（同比减少12.8%）。受客户云端偏好转变影响，在特权ID管理与操作日志管理的复合商谈中出现大型失单。作为应对措施，公司年内启动「ESS AdminONE Cloud」的开发，并于2026年4月开始提供。云服务（同比增长39.7%）及咨询服务（同比增长20.5%）起到了补充作用。本期净利润因法人税等增加（前期82百万日元→本期102百万日元）而同比减少3.4%，至212百万日元。对NTT DATA的销售依存度由前期的22.2%降至约19.7%。

主要产品

成长驱动力

• 云服务持续高增长（2026年3月期：同比增长39.7%）。随着「ESS AdminONE Cloud」于2026年4月开始提供，预计将加速吸纳偏好云端服务的客户
• 咨询服务大幅增长（同比增长20.5%）。前期承接项目的推进及新增迁移项目（向ESS AdminONE、ESS REC 6迁移）的增加持续推动增长
• 维护支持服务的稳定增长（同比增长3.2%）。96%的维护续约率带来高收益稳定性，经常性收益基础不断扩大
• 以网络攻击增加、内部违规风险上升为背景，信息安全投资需求持续扩大。勒索软件攻击对供应链影响案例增多，以及预定于2026年度末启动的供应链强化用安全对策评估制度带来的应对需求
• ESS REC 6、ESS AdminONE最新版本的销售开始，增强产品竞争力，并为既有客户创造追加销售机会
• 以国内IT人才短缺为背景，IT与软件投资持续扩大（软件投资：2025年度计划同比增长7.8%，2026年度计划同比增长2.7%）

风险

• 许可证销售额未达计划的风险。2026年3月期相对700百万日元的目标仅达504百万日元，大幅未达（同比减少12.8%）。在第一次中期经营计划的第一、二年度连续未达计划，第三年度（2027年3月期）能否达成成为课题
• 许可证向云端替代的风险。客户选型标准日益向云端提供方式转移，出现大型项目失单情况，影响流量型销售的确认时点及收益结构
• 成本上升压力。合作公司外包单价上涨、人员增加（期内平均人员数增加）、与业绩挂钩的奖金增加、广告宣传费增加，以及持续6%的加薪导致费用增加。2027年3月期计划将外包人员从71人削减至53人，共削减18人，以确保资金来源
• 主要客户集中风险。对株式会社NTT DATA的销售依存度较高，约为19.7%（2026年3月期：509,830千日元），该公司的交易动向对业绩影响较大。曾有代理商系统更新（SI商谈）失单直接导致许可证销售额下降的实例
• 法人税等增加导致净利润受压的风险。2026年3月期法人税等合计为102百万日元（前期为82百万日元），大幅增加，本期净利润同比减少3.4%。在递延所得税资产持续冲销的背景下，实际税率可能继续上升
• 自有资本比率下降。因合同负债（预收款）增加等原因，负债同比增加22.9%，自有资本比率由75.4%降至71.7%