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DIGITAL HEARTS HOLDINGS Co., Ltd.

3676东证Prime信息通信业

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DIGITAL HEARTS HOLDINGS Co., Ltd.3676

业务内容

Digital Hearts Holdings以「SAVE the DIGITAL WORLD」为企业使命,拥有22家合并子公司及4家权益法适用公司(截至2026年3月期末)的纯粹控股公司。公司由以主机・移动游戏调试及本地化为主轴的DH集团业务(销售额23,131百万日元)和负责企业系统QA・安全测试的AGEST集团业务(销售额15,995百万日元)两个业务分部构成。

主要客户为游戏厂商(Mario Club株式会社占销售额的12.1%)以及国内外企业系统开发公司。公司在美国・加拿大・英国・中国・韩国・越南等地设有海外据点,在全球范围内展开服务。

商业模式

游戏向调试业务活用战略性配置了大量临时测试人员的Lab.(实验室)据点网络,根据客户流动性的开发计划灵活提供人力资源。企业向QA解决方案由专业工程师负责系统测试・测试自动化・安全诊断等业务。

两者均以从接单到提供服务周期较短的案件为主,销售收入随服务提供进度确认。近年来还在推进AI测试工具「TFACT(ティファクト)」及SBOM管理工具「SBOM Archi」等产品型盈利模式的构建。

企业优势

自创业以来专注于游戏调试业务,构建了丰富的专用测试设备(包括新型硬件专用设备)以及覆盖全国的Lab.据点网络。与游戏厂商保持了长期稳固的客户关系,有价证券报告书中明确记载“在寡占市场中拥有压倒性份额”。在Nintendo Switch 2发售期间实现两位数增收的业绩印证了其份额的稳固性。

公司全面推广基于自主研发的游戏专用AI翻译引擎「ella」的翻译・LQA解决方案,在2026年3月期为翻译・LQA相关业务的增长做出了贡献。该专用引擎能够应对游戏内容特有的语境与细微语感,是竞争对手难以在短期内模仿的自有核心技术,成为公司在全球业务获取中的差异化优势因素。

公司同时拥有面向游戏领域的DH集团业务(营业利润率约9.7%)和面向企业领域的AGEST集团业务(营业利润率约2.4%),从而分散了对特定市场的依赖。2026年3月期,DH集团业务的增益弥补了AGEST集团业务的减益,集团整体营业利润同比增长8.1%,达到2,626百万日元。

ENVALITH 视角

2026年3月期营收为38,928百万日元(同比减少2.1%),呈现减收态势,但由于收益性较高的国内调试服务增收以及特别损失的缩小(前期1,258百万日元→本期726百万日元),营业利润达到2,626百万日元(同比增长8.1%),归属于母公司股东的当期净利润达到1,182百万日元(同比增长87.7%),实现了大幅的利润改善。相较于营收规模,利润质量有所改善,ROE达到12.7%(前期为7.2%),收益性指标显著提升,值得肯定。

AGEST集团业务营收为15,995百万日元(同比减少1.0%),分部利润为380百万日元(同比减少22.1%),继续呈现减收减利态势,分部利润率仅为2.4%。主要原因是在AI普及扩大背景下受托开发业务的缩减以及安全监控业务的暂时性营收减少。

由于分拆上市方针的撤回,独立进行企业价值重新评估的机会已经消失,TFACT等新工具在对收益产生贡献之前所需的时间轴仍是一个课题。

2027年3月期合并业绩预期营收为41,080百万日元(同比增长5.5%),营业利润为2,730百万日元(同比增长4.0%),归属于母公司股东的当期净利润为1,850百万日元(同比增长56.6%),预计实现增收增利。另一方面,需仔细审视以下影响利润质量的因素:以每年5亿日元为目标扩大的CVC投资、本期实施的折旧方法变更(余额递减法→直线法,合计约带来94百万日元的利润提升效果)的消退影响,以及商誉摊销负担(HUWIZ部分1,274百万日元按10年均等摊销)等。

成长战略

以DH全球化拓展・AGEST的AI应对・CVC投资三大主轴,最大化增长潜力

通过将HUWIZ SOLUTIONS INC.纳入子公司(2025年11月)、开设泰国新据点,以及与美国・新加坡企业开展业务合作,构建调试・翻译LQA・多语言语音录制的一站式全球提供体制。把握游戏作品全球同步发售增加的机遇,推进全球客户的获取。

AI测试工具「TFACT」以及SBOM管理工具「SBOM Archi」于2026年3月期正式推出。推进构建不依赖工程师人数的新收益模式,并应对AI活用咨询需求。同时并行加强工程师的再技能培训。

于2026年3月19日的董事会决议新设CVC部门。以年间5亿日元为目标,向拥有本公司所不具备的技术・商业模式・创新人才的企业进行投资,加速进入与现有业务不同的新市场和新领域。自2027年3月期起,将「CVC关联业务」新增为第三个报告分部。

在DH集团业务中引入AI协同型运营基础设施「HumanOps OS」,推进人才赋能。在服务・运营・后台业务等各方面积极推动AI活用,同时实现提升盈利能力与应对人才短缺问题。

最近更新: 2026年7月19日