业务内容
TOKYO BASE股份有限公司以“将日本时尚推向世界”为企业口号，主营服饰及日常用品、杂货类零售业务的时尚企业。公司展开STUDIOUS、THE TOKYO、UNITED TOKYO、PUBLIC TOKYO、CITY、CONZ、RITAN、JAPAN EDITION、KEY TIMEZ共9个业态，以20～50多岁的高时尚敏感度客群为目标客户。
截至2026年1月末，公司在国内运营78家门店、海外运营14家门店（中国香港、中国大陆、美国、韩国），共计92家实体门店。公司拥有将日本国内知名品牌精选销售与全品类日本制造原创自有品牌销售相结合的产品组合。
商业模式
销售额中约81%来自实体店销售（19,227百万日元），约17%来自电商销售（4,056百万日元）。精选业态采购品牌商品进行销售，而自有品牌业态（UNITED TOKYO・PUBLIC TOKYO・CITY・RITAN等）则以较高的成本率进行全部日本制原创商品的策划、制造与销售。
毛利率维持在51.8%的高水平（同比增长0.2个百分点）。提升正价销售率与做好库存控制两者兼顾，是盈利能力的关键所在。
企业优势
在访日外国人游客数量及消费额持续保持高水平的背景下，2026年1月期实体店销售额同比增长18.7%。通过在表参道、银座、原宿等访日游客动线沿线加强路面店布局，直接获取入境消费的选址战略取得成效。全公司同店销售额同比达111.1%，同店表现同样良好。
面向Z世代的CONZ（同比增长490.5%）、面向30～40多岁女性的RITAN（新推出）、面向高端客群的THE TOKYO（同比增长37.7%）等，通过多种业态覆盖年龄层与喜好各异的客户群体。2026年1月期新推出3个业态，期内新开28家门店、净增21家门店，实现了积极扩张。
UNITED TOKYO、PUBLIC TOKYO、CITY、RITAN等自有品牌全部商品均为日本制原创产品，以高成本率为特征。2026年1月期毛利率为51.8%（同比增加0.2个百分点），保持在高水平。正价销售率的提升有助于毛利率改善，反映门店员工意见的商品企划体制成为差异化因素。
ENVALITH 视角
业绩趋势
营业收入以2023年1月期（19,182百万日元）为底部持续回升，2026年1月期达23,734百万日元，刷新历史最高纪录。2027年1月期全年预期为28,000百万日元（同比+17.4%）。
2027年1月期第1季度营业收入为6,134百万日元（同比+24.1%），推进节奏超过全年预期。经常利润因汇兑损失的消除（上年同期为△124百万日元→本期为零）以及录得汇兑收益（+67百万日元），同比大幅增长89.1%至480百万日元。
从外部因素来看，访日外国游客需求的持续扩大成为推动力。营业利润为415百万日元（同比+10.1%），虽实现增长，但受新店铺开业成本先行支出影响，利润率较上年同期有所下降。
相对于全年营业利润预期2,500百万日元（同比+26.8%），第1季度的进度率为16.6%。
成长战略
以国内外积极开店、新业态开发、海外拓展至第5个国家、并购这4大主轴，力争实现2028年1月期最终年度目标
2027年1月期第1季度新开12家门店、关闭3家门店，净增10家门店，期末达113家门店（实体店铺100家）。以STUDIOUS、UNITED TOKYO、PUBLIC TOKYO等主力业态为核心，持续向国内主要商业地区开店。
新店开设带来的人员稀释对现有门店有所影响，但全公司现有门店同比仍维持在106.1%。
2027年1月期第1季度在表参道（MENS·WOMENS）、新宿、大阪、自营电商及ZOZO共计6处展开。由于营业天数关系，第1季度贡献有限（销售额1.49亿日元），预计今后将逐步扩大实质贡献。
借鉴JAPAN EDITION（同比260.9%）、CONZ（同比244.3%）的成功经验，运用新业态培育经验。
海外业务销售额同比137.2%，持续增长。包括韩国首尔第1家门店的亚洲地区拓展进展顺利。2027年1月期将推进拓展至海外第5个国家，同时着力提升目前为非合并子公司的韩国、美国市场的知名度。在香港的Fashion Walk店铺实施了多业态入驻。
完成了旨在摆脱“降价体质”的结构改革，建立了在维持毛利水平的前提下运营电商的体制。自营电商同比126.5%、ZOZO同比154.9%，均实现增长。上期为消化增加的库存而开展的ZOZO限时促销活动，将在毛利率可控范围内持续进行。推进5季MD展开及实时商品供应体制强化，以加强需求捕捉能力。
除运用远期外汇合约外，还在探讨风险对冲方案的多元化。2027年1月期第1季度因消除汇兑损失并计入汇兑收益，经常利润同比大幅增长+89.1%。以推进注重资本成本的经营及股东价值最大化为目标，2027年1月期年度分红预期为7.00日元（较上期6.00日元增加）。
最近更新: 2026年7月17日