TSURUHA HOLDINGS INC.3391
商品零售业务（单一分部）
以医药品・化妆品等为核心的药妆店运营单一分部
| 期间 | 本期 | 上期 | 增减率 |
|---|---|---|---|
| 销售额（第1季度累计） | 636,886百万日元 | 272,530百万日元 | ↑ |
| 营业利润（第1季度累计） | 24,229百万日元 | 12,467百万日元 | ↑ |
| EBITDA（第1季度累计） | 39,480百万日元 | 17,047百万日元 | ↑ |
| 经常利润（第1季度累计） | 24,390百万日元 | 13,059百万日元 | ↑ |
| 归属于母公司股东的季度净利润（第1季度累计） | 13,477百万日元 | 11,112百万日元 | ↑ |
| 营业利润率（第1季度累计） | 3.8% | 4.6% | ↓ |
| 期末门店数（国内直营） | 5,665家 | 5,676家 | ↓ |
| 调剂取扱门店数 | 3,324家 | 3,319家 | ↑ |
| 总资产 | 1,688,387百万日元 | 1,647,981百万日元 | ↑ |
| 自有资本比率 | 51.9% | 53.1% | ↓ |
| 商誉余额 | 448,420百万日元 | 454,593百万日元 | ↓ |
| 每股季度净利润 | 29.75日元 | 45.66日元 | ↓ |
业务详情
鹤羽控股集团是一家以医药品・化妆品・杂货・食品・调剂为主营业务、在全国展开药妆店的单一分部企业。2025年12月1日与ウエルシア控股完成经营整合，成为拥有国内直营5,665家门店（其中调剂取扱门店3,324家）及海外37家门店的国内最大级药妆店集团。2027年2月期第1季度累计（2026年3月1日至2026年5月31日）的销售额为636,886百万日元，营业利润为24,229百万日元。
近期概况
ウエルシア控股整合后首个常规季度，销售额同比增长133.7%，但利润率下滑
2027年2月期第1季度（2026年3月1日至2026年5月31日），受2025年12月1日与ウエルシア控股经营整合效果影响，销售额录得636,886百万日元（同比增长133.7%），营业利润录得24,229百万日元（同比增长94.3%）。但由于销售管理费用增加至167,506百万日元，营业利润率降至3.8%，低于去年同期的4.6%。期内新开门店36家、闭店47家，期末门店数为5,665家（净减11家）。作为整合协同效应措施，正推进商品部门组织融合、新PB开发，以及以全国6大区体制推进门店开发。全年业绩预期（销售额2,555,000百万日元，营业利润99,400百万日元）维持不变。折旧摊销费用9,241百万日元、商誉摊销额6,173百万日元，均较去年同期大幅增加。
主要产品
成长驱动力
- 通过与ウエルシア控股的经营整合（2025年12月1日）大幅扩大门店数量及销售规模（国内直营5,665家门店），并逐步实现整合协同效应
- 以3,324家调剂取扱门店为基础承接调剂需求，并受益于老龄化带来的医疗需求持续扩大
- 通过扩充食品品类（药品与食品融合模式）提升来店频率并扩大商圈
- 开发新自有品牌「からだとくらしに、＋１」，并通过既有PB的相互导入改善毛利率
- 通过核心系统整合及顾客管理数据基础平台建设提升业务效率，并增强集团整体的顾客便利性
- 构建全国6大区体制下集团整体最优的开店与运营体制
风险
- 人工费・物流费上涨导致销售管理费用率恶化（第1季度销售管理费用167,506百万日元，占销售额比重26.3%）
- 药妆店行业内外竞争加剧（包括异业种门店数量增加、商圏环境变化、跨业种业态合作推进）
- 商誉余额448,420百万日元（因整合规模较大）存在减值风险，第1季度已计提减值损失242百万日元
- 伴随经营整合产生的组织・系统整合成本及协同效应实现的不确定性
- 不良门店闭店加速（第1季度净减11家）导致门店关闭损失准备金持续计提的风险
- 投资有价证券评估损失（第1季度其他有价证券评估差额金减少3,010百万日元）及利率上升导致利息支出增加的风险
最近更新: 2026年5月21日