Seven & i Holdings Co., Ltd.

业务详情

以株式会社7-Eleven Japan为中心，通过直营方式和加盟方式发展便利店业务。广泛经营加工食品、快餐食品、日配食品、非食品等品类，以向加盟店收取的特许经营权使用费收入（加盟费收入）为主要收益来源。同时也在推进配送服务「7NOW」及新业态「SIP便利店」等数字化与新型业态方面的举措。

近期概况

2026年2月期现有门店销售额超过上年同期，但因原材料价格上涨导致毛利率下降，呈增收减利态势

2026年2月期营业收入为914,583百万日元（同比101.2%），略有增长；营业利润为222,521百万日元（同比95.3%），出现减利。现有门店销售额高于上年同期，但因大米等原材料价格上涨导致毛利率下降，加之物价上涨带来的销售管理费用增加也造成了压力。2025年5月新体制启动后，将「生鲜食品差异化」「强化门店网络」「7NOW顾客价值最大化」「强化顾客互动」列为重点举措加以推进。推动了SEVEN CAFÉ烘焙及SEVEN CAFÉ茶饮的全国展开。全链店铺销售额为5,469,315百万日元（同比101.9%）。

主要产品

成长驱动力

• 现有门店销售额超过上年同期（拓展客群、提升到店频率等举措取得成效）
• 通过SEVEN CAFÉ烘焙・茶饮的全国展开实现生鲜食品差异化
• 扩大7NOW配送服务以获取数字化需求
• 力争在2025年度至2030年度实现门店净增1,000家的门店网络强化（都市小型店、卫星型开店等）
• 通过共创型营销及社交媒体・大众媒体联动举措强化顾客互动

风险

• 大米等原材料价格上涨带来的毛利率下降压力
• 物价上涨导致销售管理费用（人工费用、水电燃气费等）增加
• 消费两极化及消费者信心下滑对客流量、客单价的影响
• 少子老龄化及人口减少带来的国内市场结构性萎缩
• 即食及生鲜食品市场中与竞争对手的竞争加剧

业务详情

由7-Eleven, Inc.（北美）、7-Eleven International LLC（国际展开）、7-Eleven Australia（澳大利亚）等构成。通过直营及加盟方式发展便利店业务，以商品销售、汽油销售、加盟费收入为收益来源。在2027年2月期第1季度合并营业收入中占比约89.8%，保持集团最大分部的地位。

近期概况

海外CVS营业利润同比增长755%实现急速回复，结构改革成效显现

2027年2月期第1季度海外便利店业务营业利润为65,592百万日元（同比755.0%），大幅增利。北美方面美国国内现有门店商品销售额按美元计超过上年同期，汽油收益也受益于市场行情波动。价值链重新设计带来的彻底成本管理取得成效。汇率影响（1美元=156.96日元）使营业收入同比增加18亿日元。全年营业收入预期较上次上调960,000百万日元至9,426,000百万日元。

主要产品

成长驱动力

• 通过扩充自有品牌商品及生鲜食品改善毛利率并提升客单价
• 扩大7NOW配送服务以确立新收益来源
• 加快直营店加盟化以提升资产效率及门店网络先进化
• 通过价值链重新设计及彻底的成本管理强化收益结构
• 7-Eleven International LLC按各市场特点推进向「食品便利店」的转型
• 澳大利亚扩充日本相关商品及强化生鲜食品带动现有门店销售增长

风险

• 北美中低收入群体节约倾向及消费抑制持续对现有门店商品销售额的影响
• 地缘政治风险长期化等导致物价上涨担忧加剧，带来原材料价格上涨
• 销售管理费用略高于上年同期水平，需持续进行成本管理
• 汇率变动（日元升值）对折算为日元后业绩的影响
• 汽油市场行情波动导致燃油零售收益不稳定
• 关闭亏损门店可能产生的追加减值损失风险

业务详情

以株式会社伊藤洋华堂、株式会社YORK BENIMARU为中心，发展GMS（综合超市）业务及食品超市业务。是综合提供食品、日用品等日常生活所需商品的零售业务。自2025年9月1日起完成向贝恩资本的吸收分割，转移至株式会社BCJ-95（权益法适用公司，本公司持股比例35.07%）旗下。2026年2月期仅将上半年（中间合并会计期间）的业绩计入合并报表。

近期概况

2025年9月完成向贝恩资本的事业分离，退出合并范围

自2025年9月1日起，株式会社YORK控股旗下21家子公司退出合并范围，株式会社BCJ-95转为权益法适用公司。2026年2月期营业收入为689,478百万日元（同比48.1%），营业利润为17,515百万日元（同比168.2%）。由于仅计入上半年业绩，收入大幅减少，但因事业分离产生的权益变动收益26,946百万日元计入特别收益。分离业务当期计入部分的营业收入为837,994百万日元，营业利润为23,032百万日元。

主要产品

成长驱动力

• 借助贝恩资本在零售及消费品行业的经验与资金实力实现可持续增长（非并表化后）
• 伊藤洋华堂通过关闭门店等根本性变革抑制销售管理费用并改善盈利能力
• 利用加工中心、中央厨房等战略投资基础设施展开熟食品牌「YORK DELI」
• YORK BENIMARU的促销举措取得成效，带动现有门店销售额增长

风险

• 2026年2月期仅计入上半年业绩，导致同比收入大幅减少（营业收入同比48.1%）
• 非并表化后作为权益法适用公司（BCJ-95）反映损益，对集团的贡献有限
• 原材料价格上涨挤压YORK BENIMARU利润（2025年2月期营业利润同比89.9%）
• 伊藤洋华堂缩减自营卖场面积可能导致现有门店销售额下降的风险
• 上期（2025年2月期）曾计提40,095百万日元的大规模减值损失（本期缩小至1,201百万日元）

业务详情

自2025年6月24日起，7-Eleven银行及其9家子公司退出合并范围，转为权益法适用公司。在2027年2月期第1季度，7-Eleven银行、株式会社BCJ-95作为权益法适用公司反映在合并业绩中。金融相关业务与综合超市业务等一并归类于「其他业务」分部，不再进行独立的分部披露。

近期概况

因7-Eleven银行退出合并范围，「其他业务」规模骤降至上年同期约3.5%的水平

自2025年6月24日起7-Eleven银行及其9家子公司、自2025年9月1日起YORK控股旗下子公司退出合并范围，导致2027年2月期第1季度「其他业务」营业收入仅为16,237百万日元（同比3.5%），营业利润仅为1,507百万日元（同比7.7%）。另一方面，7-Eleven银行、BCJ-95作为权益法适用公司计入，合并利润表中权益法投资利润计入3,435百万日元。

主要产品

成长驱动力

• 转为权益法适用公司的7-Eleven银行盈利改善通过权益法投资利润贡献合并业绩
• 无现金支付普及带来的ATM现金充值交易维持高水平，支撑7-Eleven银行的手续费收入
• 集团统一ID「7iD」与7-Eleven银行账户的绑定持续产生金融与零售的协同效应

风险

• 由于7-Eleven银行退出合并范围，金融相关业务业绩仅以权益法损益形式反映，本公司集团的经营参与及业绩控制能力有限
• 无现金化推进带来ATM取现需求的长期性下降风险
• 金融监管趋严及与竞争对手ATM运营商的竞争加剧，挤压手续费收入
• 金融相关业务并入「其他业务」分部后，投资者不再获得独立业绩披露，透明度有所下降

业务详情

这是不包含在报告分部内的业务分部，自2027年2月期第1季度起变更为包含金融相关业务等的构成。自2025年6月24日起，株式会社7-Eleven银行及其9家子公司退出合并范围，自2025年9月1日起，株式会社YORK控股旗下子公司退出合并范围，导致该分部规模大幅缩减。目前将株式会社7-Eleven银行、株式会社BCJ-95作为权益法适用公司计入。

近期概况

受退出合并范围影响，该分部规模骤减，转变为以金融相关业务为中心的构成

由于2025年6月24日7-Eleven银行及9家子公司退出合并范围，以及2025年9月1日YORK控股旗下子公司退出合并范围，2027年2月期第1季度营业收入为16,237百万日元（同比3.5%），营业利润为1,507百万日元（同比7.7%），大幅缩减。另一方面，尽管绝对金额较小，营业利润率为9.3%，较上年同期（4.2%）有所改善。全年预期营业收入为76,000百万日元，营业利润为4,900百万日元。

主要产品

成长驱动力

• 7-Eleven银行、BCJ-95的权益法投资利润贡献（反映在合并损益中）
• 业务组合整理后剩余业务的收益结构改善

风险

• 因退出合并范围导致分部规模大幅缩减，对集团整体业绩的贡献极为有限的风险
• 权益法适用公司（7-Eleven银行、BCJ-95）业绩波动直接影响该分部损益的风险
• 分部重组（综合超市业务、金融相关业务的分类变更）导致与上年同期比较可比性丧失的风险
• 分部构成持续变化，未来业绩预测不确定性较高的风险