ENVALITH
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International Conglomerate of Distribution for Automobile Holdings Co., Ltd.

3184东证Standard零售业

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International Conglomerate of Distribution for Automobile Holdings Co., Ltd.3184

业务内容

ICDA控股株式会社是一家以三重县为主要区域的纯粹控股公司,以本田技研工业的正规经销商(ホンダカーズ三重北12家门店)为核心,展开大众・奥迪进口车经销商(合计4家门店)、多业态二手车销售(ユーセレクト・ヴァーサス・POINT⑤合计15家门店)、服务(车检・检修等)部门、以及汽车回收业务(铃鹿汽车回收中心)。公司标榜从新车销售到二手车・售后服务・报废车回收一体化经营的“价值链交叉・混合业务”模式,主要客户为三重县内的个人及法人用户。

商业模式

通过新车销售获取客户,并通过车检、维修保养等售后服务留住客户,换购时将置换车辆转入二手车部门,报废车辆则通过再生资源事业进行资源再利用,采用垂直整合型商业模式。销售额38,939百万日元中,汽车销售相关事业占37,514百万日元(96.3%),服务部门(4,307百万日元)作为存量型收益,为经营稳定做出贡献。

集团内的二手车Depox对库存进行统一管理,并按业态进行最优配置,从而抑制了采购成本。

企业优势

在三重县内展开本田汽车三重北12家门店、进口车4家门店、二手车15家门店,并在四日市、铃鹿、津、桑名、龟山、伊势(玉城町)7个地点运营Auto Mall综合设施。通过将新车、二手车、维修服务集中于同一设施,在提升集客能力的同时,实现了抑制新店铺开设成本的结构。

将新车销售中的置换旧车统一在二手车Depox中集中管理,并分配至Youselect、Versus、POINT⑤三种业态,报废车辆则在集团内的回收中心进行再资源化处理。通过这种垂直整合,即使是市场价值较低的车辆也能够收购,从而同时实现了二手车进货的稳定确保与废弃损失的最小化。

株式会社Mark Corporation取得了《汽车再生利用法》第31条规定的“全部再资源化业者”认定,通过手工拆解实现高品质再利用零部件及再生资源的生产。该公司还与三菱材料株式会社合作开展稀有稀土(稀土金属、稀有金属)回收业务,并承接其他公司的材料回收委托,不断拓展业务领域。

ENVALITH 视角

2026年3月期实现营业收入38,938百万日元(同比增长2.0%)、营业利润1,951百万日元(同比增长7.7%),实现增收增益。但归属于母公司股东的当期净利润为1,268百万日元,同比微降0.5%。

主要原因是前期确认的固定资产出售收益(113百万日元)在本期消失,若以经常利润为基准则同比增长8.4%,实际经营水平有所改善。营业收入营业利润率为5.0%(前期为4.7%),小幅改善,但仍未摆脱汽车经销商业态结构性低利润率的体质。

汽车再生利用(回收)业务的营业收入为1,425百万日元,同比大幅下降36.7%。主要原因是出口相关销售大幅减少,生产台数(再资源化处理量)也降至8,273台(同比减少14.0%)。

虽然资源市场价格部分维持高位属于外部有利因素,但出口市场的复苏前景不明朗,若要实现2027年3月期生产台数计划9,500台(较本期增长14.8%)的目标,加强国内外二手零部件(Reuse Parts)销售不可或缺。该业务在集团整体营业收入中占比约3.7%,比重较小,但作为收益波动因素仍需持续关注。

2026年3月期投资活动产生的现金流为负3,577百万日元(前期为负3,339百万日元),有形固定资产购置规模扩大。筹资活动方面,公司筹集了长期借款900百万日元、短期借款300百万日元,有息负债余额增加。

利息保障倍数为59.3倍(前期为196.3倍),大幅下降,主要原因是经营活动现金流减少(前期5,658百万日元→本期2,253百万日元)。期末现金及现金等价物余额为648百万日元,较前期的1,081百万日元有所减少,投资阶段的流动性管理成为课题。

自有资本比率维持在52.7%的健康水平,但仍需持续关注伴随投资持续推进而来的财务负担变化趋势。

成长战略

通过扩充汽车综合商城设施网络及新店开设,并深化二手车与循环利用事业,强化整体价值链

2026年3月期实施有形固定资产购置3,557百万日元,其中包含土地取得增加889百万日元。汽车销售相关事业的固定资产增加额为3,603百万日元,较上期大幅增长。通过持续推进新店及改建店铺的运营,力争扩大二手车销售台数(2027年3月期计划为10,300台)。

受商品到货情况改善影响,2026年3月期进口新车销售台数恢复至404台,较上期增长23.5%。销售额扩大至2,183百万日元(上期为1,734百万日元)。2027年3月期计划销售450台(较本期增长11.4%),推进摆脱对国产新车依赖的收益多元化。

受出口相关销售额大幅下滑影响(2026年3月期销售额减少36.7%),公司将强化面向国内及海外的再利用零部件销售作为方针。2027年3月期生产台数计划为9,500台(较本期增长14.8%)。虽然海外交易呈恢复趋势,但由于资源行情上涨预期较低,向再利用零部件销售转移重心成为课题。

在车辆价格及利率上涨等不利因素下,公司仍将通过强化对现有客户的跟进活动确保一定订单量。2027年3月期国产新车销售台数计划为5,850台(较本期减少0.3%),维持持平水平。车检、点检维修等服务部门(2026年3月期为4,307百万日元)的稳健表现支撑了客户留存。

最近更新: 2026年7月19日