业务内容
篠崎屋股份有限公司是一家从事豆腐、豆浆等大豆加工食品的企划、开发及销售的“豆腐版SPA（制造零售）”企业。在主力零售业务方面，公司展开“三代目茂藏”品牌的30家直营店，主要客户群为健康意识较高的消费者。
其他业务方面，公司从事对加盟店（389家门店）的批发销售及经营指导、对餐饮业务用途客户的批发销售，以及网购（Yahoo!购物、Amazon）业务。公司于1987年创立，2003年在东证Mothers市场上市，2022年转板至Standard市场。
通过对制造到销售实行一体化管理的垂直整合模式，公司致力于兼顾品牌价值与盈利能力。
商业模式
在2,940百万日元的营业收入中，零售事业占2,611百万日元（88.8%），直营店的高附加值商品销售是收益的根基。在管理进货和制造成本的同时，实现了顾客单价的持续价格调整（同比108.6%）以及销售毛利率的改善（28.3%→30.5%）。
其他事业（329百万日元）由加盟店批发、业务用批发及邮购构成，起到扩大品牌认知度和补充性收益来源的作用。资金主要依靠营业现金流筹措，保持了财务纪律。
企业优势
2025年9月期，顾客单价同比上升至108.6%，毛利率由上一财年的28.3%改善2.2个百分点至30.5%。销售费用及一般管理费用占销售额比率也由28.7%降至28.4%，销售额营业利润率由△0.3%回升2.3个百分点至2.0%。
除直营30家门店外，加盟店389家（截至2025年9月期末）在全国展开。直营店的高附加值商品开发提升了品牌力，并波及到对加盟店的批发销售及经营指导，形成双重渠道结构。通过在大型设施开设新门店获取新客户，弥补了加盟店净减少（3家）的影响。
截至2025年9月期末，现金及存款余额为609百万日元（较上期增加91百万日元）。筹资活动现金流仅为购买库存股的1千日元，实质上不依赖有息负债，净资产1,049百万日元，负债316百万日元，财务健全性较高。
ENVALITH 视角
业绩趋势
2021财年销售收入以3,023百万日元达到顶峰，随后收缩至2023财年的2,680百万日元，之后2024财年恢复至2,786百万日元、2025财年恢复至2,940百万日元，呈现回升态势。2026年9月期中间期（上半年）销售收入为1,657百万日元（同比增长8.7%），营业利润70百万日元（同比增长19.4%），中间纯利润66百万日元（同比增长67.8%），增收增益态势持续。
在物价持续上涨的外部环境下，通过调整商品规格改善了销售毛利率，并提升了销售管理费用的使用效率，成效显著。每股中间纯利润改善至4.70日元（上年同期为2.80日元）。
总资产1,493百万日元，净资产1,115百万日元，自有资本比率为74.7%。
成长战略
通过强化豆腐版SPA的盈利能力及扩大促销活动、加盟店渠道实现持续增长
以「健康」为关键词持续扩充独家商品并对现有商品规格进行重新审视。通过开发亲民价格新商品防止顾客数量减少，同时通过商品规格优化改善利润率。2026年9月期中期已实现销售毛利率的改善。
通过开店至12点举办「早市」及对店头商品的大幅调整，提升购买意愿较高客层的到店频次。在国分寺丸井店、京王圣迹樱丘店等优质地段的促销活动出店，扩大实体无店铺销售。单店平均顾客数较去年同期达到102.6%。
通过远程会议彻底加强与销售人员的信息共享，推进单店生产率的提升。顾客购买件数较去年同期改善至101.6%，各项举措的效果已体现在数据上。
本中期加盟店数量净减少（389家→387家），但新获得加盟店10家。持续通过大型设施出店方获得新交易，弥补现有加盟店减少部分。其他事业销售额为159百万日元（较去年同期减少2.8%），呈缩小趋势，实现净增长转换是今后课题。
2026年1月将资本金从1,000百万日元减至100百万日元，通过将其他资本公积、盈余公积转入未分配利润完成亏损填补。留存收益转为正值66百万日元，实现财务基础的正常化。今后明确股息政策是下一课题。
最近更新: 2026年7月17日