业务内容
健康蛋黄酱（Kenko Mayonnaise）创立于1958年，以业务用蛋黄酱・沙拉调味汁类、马铃薯沙拉等沙拉・总菜类、鸡蛋加工品这3大类别为支柱开展食品制造销售业务。主要客户为外食、面包制造、量贩店、便利店等业务用渠道，合并销售额92,354百万日元中约80%由调味料・加工食品业务占据。
集团采用10家公司体制，具备从原材料采购到商品开发・生产・品质管理・销售的一体化自主完成能力，自业界首创长效保存沙拉以来，在冷藏日配食品领域稳居市场份额首位。已在东京证券交易所主板（Prime市场）上市。
商业模式
采用从原料采购到生产、销售均由自有集团内部完成的垂直一体化模式。调味料・加工食品事业（销售额73,434百万日元）为主力业务，主要面向餐饮业、面包制造业、量贩店及CVS销售大容量商用产品。
熟食相关事业等（销售额18,180百万日元）承担集团内部生产委托（分部间销售额7,169百万日元）以及面向量贩店的日配商品销售，通过内部需求来稳定产能利用率的结构。在原材料成本上升阶段，采取通过价格调整来维持利润水平的方针。
企业优势
1977年推出业界首款长效沙拉「ファッションデリカフーズ®」，目前仍保持业界第一份额。约40名开发人员致力于制法・用途开发・健康诉求商品・菜单开发，本期投入研发费用324百万日元。从原料采购到商品开发・生产・品质管理・销售均可自主完成的体制，支撑了与竞争对手的差异化优势。
在全国拥有多家工厂（神户・厚木・山梨・御殿场・西日本・静冈富士山等）及集团8家制造子公司，调味料・加工食品业务的生产额74,003百万日元、熟食相关业务等17,987百万日元均由自有集团承担。通过集团内委托生产（分部间销售额7,169百万日元）稳定了产能利用率，维持了对外部客户的稳定供应体制。
2026年3月期末自有资本比率为65.0%（较上期增加2.6个百分点），净资产合计41,563百万日元。负债合计为22,358百万日元，较上期减少1,758百万日元，长期借款也呈压缩趋势。
特别透支贷款的借入执行余额为零，营运资金以内部资金予以填补。较高的财务健全性使得设备投资・海外拓展・股东回报能够同步推进。
ENVALITH 视角
业绩趋势
营业收入从2022年3月期的75,647百万日元增长至2026年3月期的92,354百万日元，实现连续5期增收。但增收率降至0.7%，呈放缓趋势。
营业利润在2023年3月期触底105百万日元后急速回升，至2025年3月期改善至4,845百万日元，但2026年3月期反落至4,155百万日元。作为外部因素，鸡蛋行情高位持续推高了原材料成本，价格调整时机的错位未能被充分吸收。
销管费用也增至16,702百万日元（同比增加1,011百万日元），总部迁移费用等前期投资也对利润造成压力。ROIC从7.1%（2025年3月期）降至6.3%（2026年3月期）。
预计2027年3月期营业利润仍将下滑，盈利能力的实质性恢复尚需时间。
成长战略
以海外扩张、推进BX、资本效率经营为三大支柱，向“Global Food Solution Company”转型
通过深入把握各客户需求与课题的“顾客IN”举措，扩大在外食、量贩、CVS（便利店）领域的业务接触点。土豆沙拉、蛋黄酱、色拉调味料等产品在2026年3月期已确认销量增长的实际业绩，方向性维持不变。
通过对中长期经营计划的修订，将2035年度海外销售额占比目标由10%大幅上调至30%。权益法适用公司的盈利改善已得到确认（权益法投资收益：上期47百万日元→本期84百万日元），海外业务基础正在逐步增强。
对从研发到资金回收的整个业务流程进行全面变革，力求实现整体最优。将IT战略新纳入经营基础，致力于创造竞争优势的源泉并提升生产性。采用EBITDA利润率、ROIC作为新的盈利能力指标，并向现金基础管理转型。
将2027年度DOE目标由“1.5%以上”提前上调至“2.5%以上”。方针为分阶段上调，至2031年度达到3.5%以上、2035年度达到4.0%以上。2026年3月期年度分红为67日元（分红比率33.7%），2027年3月期预期为70日元（DOE为36.3%），政策已进入实施阶段。
最近更新: 2026年7月19日