ENVALITH
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EAT&HOLDINGS Co.,Ltd

2882东证Prime食品

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业务内容

株式会社Eat&Holdings是以1969年创业的“大阪王将”为起源的食品·餐饮复合集团控股公司。食品事业方面,在自有工厂生产“大阪王将”品牌的冷冻煎饺·中华熟食,并通过生协、量贩店、电商渠道在全国销售。

餐饮事业方面,以“大阪王将”(349家门店)为主力,在国内外展开拉面、烘焙咖啡馆、担担面等多业态加盟连锁店共469家门店。在台湾、中国、美国也设有子公司,正在推进全球化布局。

合并销售额37,335百万日元(2025年2月期)中,食品事业占57.5%,餐饮事业占42.5%。

商业模式

食品事业以自有工厂(群马・大阪)的高自制率生产为基础,通过批发、量贩、电商渠道获得销售收入。外食事业采用中央厨房集中制造配料并供应直营及加盟店的模式,累积加盟金、特许权使用费及食材供应收入。

两大事业共享「大阪王将」品牌,形成冷冻食品的认知度带动外食集客、外食门店拓展提升冷冻食品认知度的相互协同结构。

企业优势

冷冻食品与餐饮连锁共享同一品牌,通过持续投放全国性广告相互强化品牌认知度。2024年8月启用新的广告代言人并实施全国广告投放。实现了冷冻饺子市场份额扩大与餐饮现有门店销售额恢复的双重目标。

在群马县板仓町拥有关东第一、第二、第三工厂,在大阪府枚方市拥有关西工厂,确保年产量达37,867吨(2025年3月期)。持续推进设备投资,如在关东第三工厂引入混合式生产线,将自制比率维持在较高水平。

埼玉县羽生市的中央厨房稳定运转,加速关东圈的密集型开店。以直营店为中心引入烹饪机器人「I-Robo」,提升门店运营效率。餐饮事业分部利润较上期增长82.2%,达到510百万日元(2025年3月期),实现大幅改善。

ENVALITH 视角

2027年2月期第1季度营业利润为570百万日元(去年同期240百万日元),大幅改善。主要原因为销售成本率下降(58.1%→55.7%),自有工厂生产效率提升举措已体现在数据中。

相对于全年营业利润预期1,250百万日元,第1季度进度率高达45.6%,处于较高水平,意识到上行空间而实施的业绩预期上调修正也值得肯定。

建设中账款由上期末的3,762百万日元增加至4,768百万日元,九州新工厂投资持续推进。此外,因将OPUS株式会社纳入合并范围,新增计提商誉325百万日元。

短期借款及一年内到期长期借款增加,使流动负债较上期末增加1,957百万日元,自有资本比率由34.4%降至33.8%。在投资阶段中,财务杠杆的动向仍需持续关注。

餐饮事业第1季度新开5家门店、关闭16家门店,净减11家门店(471家→460家),规模缩小仍在持续,但通过清理亏损门店及优化销售管理费用,分部利润率由去年同期的3.7%大幅改善至7.3%。外部因素方面,餐饮市场整体价格调整带动客单价上升及入境需求增加成为利好因素,另一方面,特定技能外国人接收停止所致人手不足加剧的担忧,以及物价上涨引发的节约意识增强,仍为潜在下行风险。

成长战略

以工厂扩建、价格调整、海外拓展三大支柱追求收益基础的质的提升

正在宫崎县都城市建设九州新工厂。旨在增强西日本地区的生产能力并实现供应基地的地理分散化,力争降低物流成本并建立稳定供应体系。建设中的在建工程已累计至4,768百万日元,投资进展顺利。

鉴于原材料费、资材费、物流费等成本上涨,公司计划自2026年9月1日起交付的煎饺、水饺等饺子品类实施5%至15%的价格调整。凭借品牌力实现的价格转嫁,力图改善食品事业的利润率。

得益于山梨县甲州市中央厨房的稳定运营,「R Baker」的销售额和利润均大幅增长。通过横向推广能够实现品质统一化和成本削减的中央厨房模式,推动整个餐饮事业收益率的提升。

2026年5月于洛杉矶开设大阪王将北美第1家门店「OSAKA OHSHO GYOZA & TAPAS」。截至第1财季末,海外门店共计33家(直营9家、加盟24家)。以台湾、东亚、北美为中心积极推进海外加盟连锁拓展,力争确立全球品牌地位。

重要性日益提升的OPUS股份有限公司自2027年2月期第1财季起纳入合并范围。确认商誉325百万日元。此举有助于扩充食品事业板块的销售及利润基础,并力图强化中华品类以外的产品阵容。

最近更新: 2026年7月17日