业务内容
卡格美股份有限公司创立于1899年，拥有127年历史，是一家专注于蔬菜、番茄的食品制造商。在日本国内，公司以生产销售蔬菜饮料、调味料等产品的“国内加工食品事业”（销售收入157,324百万日元）作为收益基础；在海外，则以从番茄农业生产、一次加工、二次加工到销售的“国际事业”（销售收入129,837百万日元）作为增长引擎。
集团由39家子公司和3家关联公司构成，构建了从品种开发、栽培技术到加工、销售的全球价值链，主要客户涵盖日本国内的一般消费者到海外食品服务企业（调味料制造商、外食连锁店等）等广泛群体。
商业模式
在国内加工食品业务中，利用蔬菜功能性研究与品牌力打造的饮料及调味料，通过家庭用、商用及邮购渠道销售，确保事业利润率9.9%。在国际业务中，采用从品种开发到一次加工（番茄酱等）、二次加工（披萨酱等）的垂直整合型模式，面向北美、欧洲及印度的餐饮服务企业开展BtoB销售。
番茄酱市场行情的波动是收益波动性的主要原因，扩大二次加工规模并提高长期合同比例以实现稳定化是当前课题。
企业优势
创业127年历程中构筑的Kagome品牌已深度渗透国内消费者。番茄汁通过全面推广机能性诉求（血压），2025年度销售收入较2021年度增长约2.0倍（相当于增加118亿日元）。
Vegetable Check®（蔬菜检测）累计测定次数已超过2,400万次，在企业与地方政府的导入台数累计达到8,400台。
从品种与栽培技术开发（GARBiC）到采购、加工、销售，在国内外实现垂直整合。2024年1月将Ingomar Packing Company, LLC（当时为全球第4大番茄初级加工公司）纳入合并子公司范围，强化北美的采购基础。
2026年1月将Silbury Marketing Ltd（英国）纳入子公司，整合欧洲销售职能。集团公司统一的质量管理标准所支撑的供给能力成为差异化要因。
2025年度经营活动产生的现金流量为26,930百万日元（上期为31,692百万日元），维持在高水平。上一期中期计划4年间设备投资总额达到约40,000百万日元，其中约六成投向国际业务，同时保持了财务基础的稳健。归属于母公司所有者权益比率为50.7%，确保了健全的自有资本水平。
ENVALITH 视角
业绩趋势
过去5期的销售收入从2021期189,652百万日元扩大至2024期306,869百万日元，但2025期反落至294,264百万日元。2026年1Q累计销售收益为67,564百万日元（同比增长0.6%），增幅有限，事业利润为3,438百万日元（同比减少25.8%），归属于母公司股东的季度利润为2,055百万日元（同比减少26.9%），减益幅度较大。
外部因素方面，农产品原材料价格暴涨、番茄酱市场行情下跌、消费者节约意识增强等因素叠加，国内外收益性均出现恶化。销售费用及一般管理费用从上年同期的16,949百万日元增加至18,265百万日元，改善成本结构已成当务之急。
成长战略
以扩大国际二次加工业务与增强国内盈利能力为两大支柱，力争在2028年实现营业收入3,250亿日元、ROE9%以上
2026年1月以5,524百万日元收购英国食品分销商Silbury并将其纳入合并子公司。计划在欧洲构建能够有效联动营销、开发、生产、销售各项职能的体制，以增强以英国为中心的欧洲餐饮服务市场竞争力。1季度累计Silbury对营业收入的贡献为3,879百万日元。
面向餐饮服务企业的披萨酱、烧烤酱等二次加工产品销售在北美、欧洲、印度持续扩大。2026年1季度累计二次加工业务营业收入为19,301百万日元（同比增长14.4%），事业利润为1,684百万日元（同比增长25.0%），处于成长轨道。该业务被定位为弥补一次加工市场行情下滑的收益支柱。
由于农产品原材料价格上涨，对家用及商用饮料等产品的出货价格进行了调整。为弥补调价后销量下降，采取了强化番茄汁功能性（血压）诉求、提升邮购渠道广告费效率、加强食品品类促销等措施。2026年1季度累计邮购业务利润同比增长至2.0倍，部分已取得成效，但饮料品类的销量恢复仍是待解决的课题。
在2026～2028年中期经营计划中，将“提升盈利能力，并通过向成长及新价值领域投入资源以增强竞争力”作为基本战略。2026年12月期全年预期营业收入为310,000百万日元（较上期增长5.3%），事业利润・营业利润为23,000百万日元，归属于母公司股东的当期净利润为13,400百万日元（较上期下降9.5%）。
1季度事业利润进度率仅为14.9%，处于较低水平，下半年需加大力度追赶。
最近更新: 2026年7月17日