Garden Co., Ltd.
274A・东证Standard・零售业
Garden Co., Ltd.
274A・东证Standard・零售业
业务内容
株式会社Garden是一家以「让当下更加幸福（イマをHAPPYに）」为企业理念，以通过并购（M&A）实现企业重建及品牌获取为增长引擎的餐饮连锁运营公司。于2024年11月在东京证券交易所标准市场上市。
以横滨家系拉面『壱角家』（128家门店）和『山下本気うどん』（18家门店）为主力品牌，同时开展拉面、乌冬面、牛排、寿司等多业态经营。截至2025年2月末，公司运营直营门店161家、加盟（FC）门店32家，合计195家门店。
主要客户为首都圈的个人消费者，同时也吸纳入境游客（inbound）需求。公司创业以来已实现12家以上企业的重建，并将由此积累的经验诀窍作为竞争优势的来源。
商业模式
以直营门店的销售额（2026年2月期：17,895百万日元）为主要收益来源，并以加盟店的特许权使用费、食材批发、经营指导费作为补充收益不断积累。通过利用二次装修物业（居抜き物件）和标准化的运营手册来压缩初期投资，实现了壱角家平均20.0个月、最短4个月的投资回收周期。
通过与不动产业务的协同，提前获取物业信息，从而在开店速度上确保对竞争对手的优势。通过将并购取得的门店与品牌转换为现有业态，压缩业态开发的成本与时间。
企业优势
壱角家（含横浜道）2025年2月期销售额为10,258,841千日元，营业利润2,193,161千日元，营业利润率达21.4%。平均投资回收期为20.0个月，最短仅4个月，作为餐饮业态而言极为短暂，确立了可依靠自有资本持续开店的高收益结构。
创业以来已实现12家以上企业的重组再生。通过将被收购企业的亏损门店改造为现有品牌业态，大幅缩短了物业取得成本及时间，且通过品牌收购还可省去业态开发周期。这一经验积累构成了竞争对手难以轻易模仿的进入壁垒。
自2022年2月期引入的智能手机应用程序截至2025年2月末下载量已超过58万次，其中壱角家应用程序单独下载量超过44万次。通过到店打卡积分及优惠券发放促进顾客复购，并积累顾客数据，助力通过数字营销提升获客成本效率。
ENVALITH 视角
业绩趋势
销售额从2025期171.59亿日元增长至2026期178.95亿日元，保持温和增长态势，2027期第1季度也维持增收，达47.86亿日元（同比增长6.4%）。但营业利润呈持续下滑趋势，从2025期18.5亿日元降至2026期13.02亿日元，2027期第1季度骤降至1.84亿日元（同比减少65.1%）。
主要原因是销售成本上升（原材料及能源价格居高不下、日元贬值持续为外部因素），以及新品牌推出和积极展店导致销管费大幅增加（同比增加4.13亿日元）。财务方面，长期借款急增导致利息支出翻倍，自有资本比率也降至36.6%。
全年业绩预期（销售额203.5亿日元，营业利润14.1亿日元）维持不变，但第1季度的营业利润进度率仅为13.1%，后半期占比偏重较大。
成长战略
以双刀流混合业态、并购品牌再造、积极展店、海外扩张四轴推动规模扩张
在现有壱角家门店基础上增设油拌面总本店的招牌与商品，形成复合型业态。仅需变更招牌，投资金额较小即可开店，油拌面具有低成本、弥补夏季需求的效果，将其定位为家系拉面的补充商品，以强化现有门店的盈利能力。
上一会计年度收购的万马轩（味噌拉面）通过门店改装及运营改善，销售保持稳健，正在完善多店化展店基础。2026年3月起开始运营的高田屋（荞麦面居酒屋）正在推进品牌重塑及生产效率提升措施，构建中长期增长基础。
针对2027年2月期全年21家新店计划（不含泰国合资公司部分），截至第一季度末已签订15家门店的租赁合同。较上年同期展店速度更快，第一季度共开设直营7家、加盟10家，合计17家门店。
通过在泰国设立的合资公司，推进「山下本気乌冬面」的海外扩张。正在为今秋开设1号店做体制筹备，并对第2家及以后的物业进行审核筛选。作为进入海外市场的首次尝试，将形成中长期的增长选项。
最近更新: 2026年7月17日