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Hibino Corporation

2469东证Standard服务业

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业务内容

HIBINO Corporation拥有29家合并子公司,以专业音响·影像设备的销售施工(销售施工事业)、建筑音响·噪声对策的设计施工(建筑音响施工事业)、演唱会·活动用音响·影像服务(演唱会·活动服务事业)三大事业为核心展开业务。主要客户涵盖广播电台、会馆、体育场、竞技场、商业设施、数据中心、演唱会主办方等多个领域。

除国内外,公司在韩国、澳大利亚、新加坡、马来西亚、印度尼西亚、斯里兰卡、香港、美国、欧洲设有据点,正加速在亚洲·大洋洲地区的业务拓展。2026年3月期海外销售额达到12,033百万日元(海外销售额占比17.8%)。

商业模式

在销售施工业务中,一体化提供设备销售、系统设计、施工及维护服务;在建筑声学施工业务中,承接从设计到施工的高附加值专业工程,确保稳定收益。演唱会及活动服务业务以设备租赁与操作为主,产生随开工率变动的收益。

通过并购实现的“蜂窝型经营”不断扩充事业组合,通过集团内部设备、技术及客户基础的相互活用,形成收益机会最大化的结构。

企业优势

在单一集团内拥有销售施工、建筑音响施工、演唱会活动服务三大业务,构建了从企划・设计阶段到施工・运营的一体化提供体系。2026年3月期,全部细分领域的销售额均创历史新高,在大阪・关西世博会、长崎体育城等大型项目中充分发挥了集团综合实力。

在“Vision2025”期间(2023年3月期~2026年3月期)实施了6件21家公司的并购,相较2022年3月期,销售额增加25,177百万日元。通过对澳大利亚InSight Systems集团、新加坡Spectrum Audio Visual Pte. Ltd.等的海外并购,确立了亚洲・大洋洲地区的销售施工基础。

海外销售额在该期间增加6,807百万日元,达到12,033百万日元。

建筑音响施工业务在2026年3月期实现销售额11,628百万日元,分部利润1,026百万日元(利润率8.8%),通过效益管理和成本削减吸收了上一期高收益大型项目减少的反作用影响,维持了利润水平。该业务专注于录音室、音响实验室、电磁波屏蔽、噪音对策施工等需要高度专业技术的领域,具有竞争对手难以进入的业务特性。

ENVALITH 视角

2026年3月期的演唱会・活动服务业务因大阪・关西世博会、日本移动出行展等一次性大型项目集中,分部利润达到4,231百万日元的突出水平。公司预计2027年3月期演唱会・活动服务业务营业收入为20,000百万日元(同比减少6.3%)、分部利润为3,300百万日元(同比减少22.0%),合并营业利润将降至4,600百万日元(同比减少9.2%)。

摆脱对特殊需求依赖的利润结构,以及通过新建竞技场、体育、沉浸式娱乐等新领域创造替代需求,将成为中期评估的重点。

销售施工业务在2026年3月期营业收入达32,690百万日元(同比增长7.1%),创历史新高,但分部利润为1,098百万日元(同比大幅下降48.0%)。主要原因被认为是上一期确认的高盈利大型项目的反弹效应,分部利润率处于3.4%的低水平。

2027年3月期公司预计通过Ascent株式会社、Fotron企画株式会社的并表化,分部利润将达到1,500百万日元(同比增长36.5%),但需密切关注剔除并购效应后有机盈利能力改善的进展。项目结构的变化以及采算管理的彻底执行是持续性课题。

新中期经营计划「Beyond 1000」的目标是在2029年3月期实现合并营业收入1,000亿日元、经常利润70亿日元。从2026年3月期业绩(营业收入67,603百万日元、经常利润5,062百万日元)出发,在3年内达成该目标需要年均约14%的营业收入增长以及经常利润约38%的增长,这以持续实施并购为前提。

另一方面,有息负债余额(短期2,986百万日元+长期11,331百万日元)仍处于相应水平,并购投资与财务健全性之间的平衡备受关注。作为外部因素,美国通商政策的不确定性以及汇率波动对进口销售成本的影响亦需留意。

成长战略

新中期计划「Beyond 1000」通过并购及蜂窝型并购,力争在2029年3月期实现销售额1,000亿日元

2027年3月期~2029年3月期的3年计划。以「通过健全经营2.0实现可持续增长」为方针,力争在最终年度2029年3月期实现合并销售额1,000亿日元、海外销售额占比30%、经常利润70亿日元。将蜂窝型经营的进化所带来的事业创造与革新作为增长战略的支柱。

通过将株式会社Ascent(2026年4月完成子公司化)以及株式会社Photron企画(预计2026年7月子公司化)纳入合并范围,强化系统工程与影像设备销售。提升AV&IT系统的一站式提案能力,扩大一体化订单规模。预计2027年3月期销售施工事业销售额为40,600百万日元(同比增长24.2%)。

通过将消声室、隔音室制造商Sonora Technology株式会社(预计2026年5月子公司化)纳入合并范围,在产品阵容中新增组装式消声室、隔音室等产品。同时通过集团协作推进新产品开发,抓住数据中心、城市再开发等领域的需求。

预计2027年3月期建筑音响施工事业销售额为12,400百万日元(同比增长6.6%)。

以体育、沉浸式娱乐、虚拟制作、影像制作为重点领域进行强化,同时新开展照明服务业务,推进影像与照明相结合的空间演出提案。旨在构建大型特殊需求消退后的稳定收益基础。预计2027年3月期销售额为20,000百万日元(同比减少6.3%),分部利润为3,300百万日元(同比减少22.0%)。

以澳大利亚(InSight Systems集团)、新加坡(Spectrum Audio Visual Pte. Ltd.)、韩国(通过合并子公司提升效率)为轴心,扩大在亚洲、大洋洲地区的销售规模。在「Beyond 1000」中,将海外销售额占比30%(2026年3月期实际为17.8%)作为最终目标,并计划借助并购加速海外业务拓展。

「愿景2025」中设定的自有资本比率30%目标,已在2026年3月期以31.6%的水平达成。短期借款净减少4,773百万日元,降低了财务杠杆。在「Beyond 1000」中,「财务稳定」同样被列为健全经营循环的支柱之一,方针是在并购投资与财务纪律之间保持平衡。

最近更新: 2026年7月19日