区块链服务业务
以以太坊为核心，以HODL（长期持有）和BUIDL（开发）为两翼展开的单一业务板块
| 期间 | 本期 | 上期 | 增减率 |
|---|---|---|---|
| 销售收入（第2季度累计） | 47百万日元 | 14百万日元 | ↑ |
| 营业亏损（第2季度累计） | △202百万日元 | △307百万日元 | ↑ |
| 经常性亏损（第2季度累计） | △184百万日元 | △310百万日元 | ↑ |
| 归属于母公司股东的中期净亏损（第2季度累计） | △244百万日元 | △1,007百万日元 | ↑ |
| EBITDA（第2季度累计） | △202百万日元 | △307百万日元 | ↑ |
| 自有资本比率 | 52.8% | 78.7%（上期末） | ↓ |
| 现金及存款（期末余额） | 156百万日元 | 223百万日元（上期末） | ↓ |
| 总资产 | 331百万日元 | 533百万日元（上期末） | ↓ |
| 净资产 | 244百万日元 | 428百万日元（上期末） | ↓ |
| 每股中期净亏损 | △13.17日元 | △56.85日元 | ↑ |
业务详情
本公司唯一的报告分部。由于前任经营团队导致子公司及资产流出，自2025年6月起重启「区块链开发・咨询业务」。该业务以支援Web3相关项目、系统开发及技术咨询的「BUIDL业务」、以长期持有及运用Ethereum为主的「HODL业务」（试运营中），以及2026年5月启动的「AI经营管理代理业务」三条主线展开。实质上以母公司单体的业务基础进行运营。
近期概况
销售收入同比增长234%至47百万日元，亏损幅度大幅收窄，但持续经营假设的重大不确定性仍然存在
2026年10月期第2季度（中间期）销售收入为47百万日元（同比增长+234.3%），大幅增收。由于销管费用削减（上年同期319百万日元→228百万日元），营业亏损收窄至△202百万日元（上年同期△308百万日元）。由于上年同期计入的临时损失716百万日元（与前任经营团队相关）已消失，中期净亏损也大幅改善至△244百万日元（上年同期△1,007百万日元）。另一方面，已全额出售投资有价证券（出售收入111百万日元），固定资产大幅减少。根据2026年4月30日董事会决议，发行了第16回・第17回新股认购权（最大募集金额6,426百万日元），已于2026年5月19日完成分配。自2026年5月起新开展AI经营管理代理业务。
主要产品
成长驱动力
- 区块链开发・咨询业务重启（2025年6月）后，销售收入同比增长234%，客户获取取得进展
- 2026年5月启动的AI经营管理代理业务带来新的收入来源
- 通过与Gauntlet公司的合作强化Ethereum储备运营体制
- 通过发行第16回・第17回新股认购权（最大募集金额6,426百万日元）强化财务基础及业务基础
- 强化与Ethereum生态系统的合作（推进与国内外社区、行业团体及相关企业的合作）
- 国内Web3推进政策及税制完善的进展（整理法人持有加密资产的估值方法、探讨分离课税等）
风险
- 持续经营假设存在重大不确定性（因前任经营团队导致的子公司及资产流出而造成的业务基础及财务基础受损持续存在）
- 现金及存款余额仅为156百万日元（第2季度末），且经营活动现金流为△178百万日元的支出超支，确保手头流动性刻不容缓
- 通过新股认购权进行的资金募集（最大6,426百万日元）在行使情况上存在不确定性，存在募集金额低于计划的风险
- 针对前任经营团队及相关方的诉讼结果尚不确定，预计还将产生额外的诉讼费用等支出
- 由于业务处于启动及成长阶段，难以合理估算业绩预测，因此未披露全年业绩预测
- 加密资产（ETH）价格波动风险以及储备运营相关风险管理体制尚在完善之中
- 客户基础及关系尚在重建过程中，销售收入的持续性及稳定性尚未确立
- 自有资本比率从上期末的78.7%下降至52.8%，因净亏损累积导致留存收益赤字扩大（△5,596百万日元）
系统工程业务
因前任经营团队导致子公司流出而消失的已废止业务板块
| 期间 | 本期 | 上期 | 增减率 |
|---|---|---|---|
| 销售收入（前一合并会计年度：2024年10月期） | 492百万日元 | — | ↓ |
| 营业亏损（前一合并会计年度：2024年10月期） | △41百万日元 | — | ↑ |
| 分部资产（当合并会计年度：2025年10月期） | 0百万日元 | 199百万日元 | ↓ |
| 折旧费（前一合并会计年度：2024年10月期） | 1百万日元 | — | ↓ |
| 商誉摊销额（前一合并会计年度：2024年10月期） | 55百万日元 | — | ↓ |
业务详情
系统工程业务曾是以株式会社Kushim Soft等合并子公司承担的IT外包开发・工程服务为核心的分部。主要客户为株式会社CAICA Technologies（前一合并会计年度销售收入81百万日元）。因2025年2月3日前任经营团队以代物清偿方式转让子公司，导致本公司丧失实质支配力基准下的支配权，自2025年10月期（第30期）期初起被排除在合并范围之外。当合并会计年度（2025年10月期）的销售收入为零，正式从报告分部中剔除。
近期概况
因前任经营团队的不当转让，自当期起从报告分部中剔除
因2025年2月3日前任经营团队将ZED Holdings（及其旗下的株式会社Kushim Soft等）以代物清偿方式转让给CAICA Financial Holdings，本公司实质上丧失了经营支配权。自2025年10月期（第30期）期初起被排除在合并范围之外，「系统工程业务」分部被废止。当合并会计年度的销售业绩为零（同比△100.0%）。前一合并会计年度（2024年10月期）销售收入为492百万日元，营业亏损为41百万日元。本公司已就恢复子公司经营支配权提起诉讼。
主要产品
成长驱动力
增长驱动力正在准备中
风险
- 因前任经营团队的代物清偿（2025年2月3日）导致株式会社Kushim Soft等业务子公司被排除在合并范围之外，该分部消失
- 本公司为恢复子公司经营支配权已提起诉讼，但回收可能性尚不确定，针对长期借款2,060百万日元已全额计提坏账准备
- 因前任经营团队的不当资产流出（已提起合计约33亿日元的索赔诉讼），财务基础受损，业务重建前景尚不明朗
- 持续经营假设存在重大疑虑，作为分部恢复前提的业务基础恢复情况尚不明确
孵化业务
以持有及运用加密资产为主的孵化业务（仅限前一合并会计年度）
| 期间 | 本期 | 上期 | 增减率 |
|---|---|---|---|
| 销售收入（前一合并会计年度） | 432百万日元 | — | ↓ |
| 营业亏损（前一合并会计年度） | △20百万日元 | — | ↓ |
| 分部资产（前一合并会计年度末） | 1,468百万日元 | — | ↓ |
| 折旧费（前一合并会计年度） | 1百万日元 | — | — |
| 当合并会计年度销售业绩 | 0百万日元 | 432百万日元 | ↓ |
业务详情
孵化业务曾是以持有及估值不存在活跃市场的加密资产为主要内容的分部。前一合并会计年度（2023年11月至2024年10月）曾录得销售收入432百万日元（其中含分部间内部销售收入41百万日元），但因2025年2月前任经营团队导致的子公司及资产流出事件，自当合并会计年度（2024年11月至2025年10月）期初起被排除在合并范围之外，从报告分部中废止。当合并会计年度的销售业绩为零（同比△100.0%）。
近期概况
因前任经营团队导致的资产流出，自当合并会计年度期初起从报告分部中剔除
因2025年2月3日前任经营团队通过代物清偿方式转让子公司（ZEDHD等），承担孵化业务的合并子公司群在实质支配力基准下被排除在合并范围之外。因此，自当合并会计年度（2024年11月期）期初起，「孵化业务」从报告分部中废止，当合并会计年度的销售业绩为0百万日元（同比△100.0%）。此外，前一合并会计年度的销售成本中包含孵化业务中不存在活跃市场的加密资产估值损失1百万日元。目前，本公司已对前任经营团队及相关人员提起合计约33亿日元的损害赔偿诉讼，正在推进资产追偿。
主要产品
成长驱动力
增长驱动力正在准备中
风险
- 因前任经营团队对子公司及资产的不当转让而丧失业务基础，自当合并会计年度起从报告分部中废止
- 因主要持有不存在活跃市场的加密资产作为主要资产，内在存在估值损失风险
- 关于恢复ZEDHD等合并子公司经营支配权的诉讼结果尚不确定，资产回收前景尚不明朗
- 前任经营团队的长期借款2,060百万日元（已全额计提坏账准备）的回收可能性尚不明确
最近更新: 2026年7月17日