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ASAHI KOGYOSHA CO., LTD.

1975东证Prime建筑业

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ASAHI KOGYOSHA CO., LTD.1975

业务内容

朝日工业社株份有限公司是一家创立于1925年的空调卫生设备工程专业工程公司。在设备工程业务方面,公司以空调、给排水卫生、洁净室等的设计、监理、施工为主力,业务范围涵盖从政府机关工程到经由大型综合建筑公司承接的民间大型再开发项目等广泛领域。

在设备制造销售业务方面,公司制造销售面向半导体、FPD制造装置的精密环境控制设备,将在设备工程领域积累的空气、水、热技术应用于尖端产业领域。公司在国内设有多家分店及子公司,并在台湾、马来西亚设有海外当地法人,于东京证券交易所主板市场上市。

商业模式

设备工程事业以特定合同和竞争性招标方式承接工程,按施工完成进度确认销售收入,属于订单型业务模式。订单余额是未来销售的领先指标,截至2026年3月期末,合并订单余额累计达101,114百万日元。

设备制造销售事业则在自有工厂制造精密环境控制设备,销售给半导体、FPD装置制造商,属于制造业模式。两项事业合计销售收入104,823百万日元,营业利润11,682百万日元。

企业优势

1925年创业以来的101年间一直从事空调卫生设备工程业务,与大林组、清水建设、鹿岛建设、竹中工务店等大型综合建筑公司保持着持续的交易业绩。2026年3月期的订单金额达到116,496百万日元(同比增长25.1%),特命订单比率62.6%显示出客户对公司的高度信任。

设备工程事业的营业利润率从2024年3月期的约5.0%大幅改善至2026年3月期的11.9%。施工合理化及工程盈利管理的强化取得成效,合并营业利润从2022年3月期的2,287百万日元扩大至2026年3月期的11,682百万日元,4年间约扩大至5.1倍。

截至2026年3月期末,合并订单余额达到101,114百万日元(同比增长13.1%),其中设备工程事业占94,259百万日元。结转工程中包含多个预计于2027年至2029年完工的大型再开发项目,确保了中期内销售的高可见性。

ENVALITH 视角

2026年3月期营业利润率11.1%为历史最高水平,工程盈利改善能否在结构上得以固化仍是关键问题。公司预计2027年3月期营业收入112,500百万日元、营业利润12,200百万日元(营业利润率10.8%),预期略有下降,能否维持高水平利润率、以及第19次中期经营计划首年度的进展情况将成为重要评价指标。

设备制造销售业务2026年3月期仍延续营业亏损101百万日元。FPD相关订单在很大程度上依赖中国面板厂商需求增加这一外部因素,地缘政治风险及中国经济前景不明朗可能成为逆风因素。扭亏为盈的时点与规模将是评价事业组合的关键。

2026年3月期年度分红为144日元(较上期120日元增加24日元),派息率40.2%。2027年3月期预计维持144日元(仅为普通分红)的方针。若剔除上期的特别分红及纪念分红、以普通分红口径计算,实质上仍延续增配趋势,股东回报的稳定性获得肯定,但也有观点认为派息率进一步上升的空间有限。

成长战略

在第19次中期计划(2026-2029年)中推进「3项行动・8项举措」,构建飞跃发展的基础

通过完善工程盈利管理和提升生产效率措施,2026年3月期实现营业利润率11.1%、ROE19.9%。第19次中期计划以2027年3月期销售额112,500百万日元、营业利润12,200百万日元为目标,力求维持高水平的盈利能力。

在利用提薪促进税制及研究所建设相关税收优惠的同时,持续加大人工成本和研发费用方面的投入。2026年3月期销售费用及一般管理费由8,108百万日元增至9,763百万日元,但通过毛利的扩大予以吸收。

受中国面板厂商需求增加的推动,FPD制造装置用产品订单有所回升。同时着力于将干燥(Dryer)技术应用于相邻领域,如高性能薄膜制造装置等技术拓展。机器制造销售业务的营业亏损由△358百万日元收窄至△101百万日元。

以2025年4月创立100周年为契机,制定新企业理念「ASAHI-PHILOSOPHY」及长期愿景「ASAHI-VISION 2050」。第19次中期计划(2026年4月至2029年3月)以「3项行动」和「8项举措」为基本方针,并提出下一期订单额目标115,000百万日元。

最近更新: 2026年7月19日