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NIHON HOUSE HOLDINGS CO., LTD.

1873东证Prime建筑业

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NIHON HOUSE HOLDINGS CO., LTD.1873

业务内容

日本ハウスホールディング股份有限公司是1969年创业、于东证Prime市场上市的企业。以采用日本国产扁柏作为柱材、地基及内装材料的高品质、高性能定制住宅承建业务为核心事业,住宅事业约占营业收入的88%。

此外还包括酒店及休闲设施运营(酒店事业)、以及太阳能发电售电业务(其他事业),共构成3个业务分部。集团体制下包含4家合并子公司,业务涵盖从住宅部材制造、施工监理、销售到售后服务的一体化经营。

主要客户为追求高品质住宅的个人业主群体,其特点是提供结构主体60年保修,并通过

商业模式

在住宅业务中,公司从客户处承接工程,向集团子公司采购住宅部材,由指定外包商施工和监理后进行销售。通过结构主体60年保修和家庭医生系统(感谢访问)维持长期客户关系,持续获取翻新需求。

酒店业务为子公司运营管理自有设施的租赁运营型模式。太阳能发电业务属于固定成本型成本结构,营业利润率高达77.1%,是稳定的收益来源。

企业优势

柱、地基、内装材使用国产桧木,以新木造Strong工法带来的耐震性、高隔热高气密性实现的零能耗品质、24小时呼叫中心等舒适品质为三大支柱。荣获2024年度Good Design Award、Kids Design Award等奖项,在设计与品质方面也获得了外部评价的认可。

2025年4月期住宅事业营业利润率为11.4%(较去年同期的8.4%改善3.0个百分点)。尽管销售额较去年同期有所下降,但通过降低成本、削减费用,营业利润从29,340百万日元增至35,100百万日元。成本管理能力得到充分验证。

2025年4月期末自有资本比率为51.1%(较上期末改善2.8个百分点)。经营活动现金流为3,450百万日元,较上期的△1,403百万日元大幅改善。债务偿还年数也从8.6年缩短至3.0年,利息保障倍数达到19.3倍。

ENVALITH 视角

2026年4月期住宅事业订单额为26,362百万日元(同比增长3.2%),呈现回复态势,预期将转化为下期销售额。但需注意,期初订单余额的减少使当期销售额同比下降18.0%,这一结构性时间差应予关注。

2027年4月期住宅事业销售额的恢复,前提条件是订单余额持续积累。作为外部因素,国土交通省公布的新建住宅开工户数(自建住宅)低于上年同期的市场环境,仍构成逆风。

酒店事业在2026年4月期销售额为4,144百万日元(同比增长5.3%),有所改善,但营业亏损373百万日元(较上期亏损540百万日元有所收窄),仍持续亏损。分部资产17,309百万日元,占全公司资产约39%,折旧费916百万日元的固定成本负担较重。

尽管受到访日游客需求增加这一外部利好因素的推动,但仍未实现转亏为盈,盈利路径不明朗仍是评估上需持续关注的隐忧。

2026年4月期经营活动产生的现金流为1,252百万日元,较上期3,450百万日元大幅减少,主要原因是退休福利相关负债减少1,471百万日元(预付年金费用增加)。另一方面,短期借款较上期末增加1,866百万日元,达到4,338百万日元,有息负债与经营现金流比率恶化至9.5倍(上期为3.0倍)。

利息保障倍数亦下降至6.4倍(上期为19.3倍),财务指标的恶化趋势需持续关注。

成长战略

在中期计划最终年度,力图通过『檜百年住宅』及酒店、仓储事业提升盈利能力

将2026年2月发售的新商品『日本ハウス 檜百年住宅』定位为主力商品,以「檜・结构品质」「高隔热・高气密零能耗品质」「长期保证舒适品质」三大理念提升对客户的吸引力。通过扩大订单、提升成约率、提高顾客满意度,带动住宅事业销售额的恢复。

利用家庭医生系统(感谢访问)及结构主体60年保修,持续吸纳来自既有客户的装修改造需求。住宅事业订单额在2026年4月期恢复至26,362百万日元(同比增长3.2%),装修改造需求的吸纳被视为对订单增长有所贡献。

通过加强对企业及代理商的营业活动、扩充利用社交媒体的信息发布、推进酒店会员权益业务,提升集客能力。2026年4月期因客房入住率提升,实现销售额4,144百万日元(同比增长5.3%),但营业亏损373百万日元,尚未实现盈利转正。

与运营日本最大级出租型仓储「ハローストレージ」的エリアリンク株式会社展开合作,截至2026年4月期末共展开17个据点。着力提升既有据点的使用率并充实收益基础,力图将其培育为继住宅、酒店之后的第三大收益来源。

2027年4月期为中期经营计划的最终年度。全年业绩预期为销售额34,940百万日元、营业利润2,640百万日元、经常利润2,330百万日元、当期净利润1,370百万日元。相对于计划目标(集团销售额370亿日元、营业利润29亿日元),销售额尚未达标,但利润正稳步积累。

最近更新: 2026年7月17日