业务内容
佐藤渡边股份有限公司是一家于1938年创立的道路建设专业集团，在东京证券交易所标准市场上市。该集团包括5家合并子公司及1家权益法适用关联公司，一体化开展铺装工程、土木工程的承包（工程部门）以及沥青混合料等的制造、销售（产品等销售部门）业务。
主要客户为国土交通省、东日本高速道路、西日本高速道路、东京港码头等官公厅及高速道路公司，本合并会计年度完工工程收入中官公厅占比为60.8%。铺装工程占完工工程收入的81.1%，主要业务为全国高速道路、港湾、一般道路的铺装维修及新建工程。
商业模式
在施工部门（占销售额的84.9%）中，特殊指名承包占79%，以与高速公路公司、政府机关的持续交易关系为基础确保稳定的订单获取。在产品等销售部门（占15.1%）中，通过自有及集团工厂生产沥青混合料，将对外销售与自用施工的内部供应相结合，从而管理原材料成本。
通过两个部门的垂直整合，形成提升采算性的业务结构。
企业优势
东日本高速道路、西日本高速道路、东京港码头、国土交通省等主要发包方多年持续承接承包金额3亿日元以上的大型工程。本合并会计年度承包工程额中特命受注比例达到79%，具有不依赖竞争性招标的稳定接单基础。
2026年3月期，公司因国土交通省关东地方整备局的处罚而被停业120天，完工工程额同比减少19.9%，降至28,631百万日元。但由于盈利能力改善，完工工程总利润与上年基本持平，产品等销售部门的产品销售毛利同比增长40.7%。这显示出即便在销售额下降的情况下也能保住利润的成本管理能力。
2026年3月期末自有资本比率为69.8%（较上期60.2%提升9.6个百分点），净资产合计为22,920百万日元。投资主要以自有资金支付，固定比率为64.9%，财务状况健康。
已完成偿还2,800百万日元的短期借款，现金及现金等价物增至6,394百万日元。财务健全性较高，具备应对外部环境恶化的抗风险能力。
ENVALITH 视角
业绩趋势
2026年3月期的合并销售额为33,704百万日元（同比减少16.6%），受国土交通省关东地方整备局120天营业停止处分的影响，工程部门大幅下滑。另一方面，经常利润为1,369百万日元（同比增长3.1%），实现了增益。
工程部门盈利能力的改善以及产品等销售部门价格转嫁的成功对利润起到了支撑作用。就外部因素而言，沥青原材料价格居高不下以及合材需求在全国范围内的减少，对制造数量造成了压力。
财务方面，全额偿还了2,800百万日元的短期借款，自有资本比率改善至69.8%，经营性现金流大幅增加至5,095百万日元。预计2027年3月期销售额为38,000百万日元，营业利润为1,100百万日元，经常利润为1,300百万日元，当期净利润为900百万日元。
成长战略
在中期经营计划修订的基础上，继续推进提升盈利能力、强化资本战略、推进ESG经营三大支柱
工程部门彻底改善收益性，使完工工程总利润维持在上年实际水平。产品等销售部门通过适当的价格转嫁和制造成本的重新审视，使产品销售毛利超过上年同期水平。2027年3月期的目标为销售额38,000百万日元、营业利润1,100百万日元。
2026年3月期全额偿还短期借款2,800百万日元，实现实质上的无负债状态。自有资本比率改善至69.8%。另一方面，PBR跌破1倍的状况持续存在，如何运用过剩资本及改善资本效率仍是持续存在的课题。
「佐藤渡边集团中期经营计划（2024〜2026年度）」以「培育变革与学习文化以及致力于可持续发展」为主题，旨在实现百年企业传统传承与应变能力的兼顾。基于近期业绩动向及地缘政治风险的变化，于2026年5月11日公布了中期经营计划的修订内容。
最近更新: 2026年7月19日