业务内容
清水建设创立于1804年，1948年更名为现公司名，是日本具有代表性的综合建筑企业。本集团由142家子公司和23家关联公司构成，业务涵盖以国内外建筑・土木工程承包为核心的建设事业、负责不动产开发与租赁的投资开发事业、由日本道路株式会社承担的道路铺装事业，以及工程技术、绿色能源开发、建筑生命周期管理等多元化业务。
主要客户包括民间开发商、制造业及政府机构等，具备TOKYO TORCH Torch Tower及大型再开发项目等超大型工程的施工业绩。2026年3月期合并销售收入为2,057,802百万日元。
商业模式
收益的大部分由建筑事业（建筑・土木）的工程承包合同所产生的完工工程收入构成。根据从接单到施工・交付的进度确认收益。此外，在投资开发事业中，通过自主开发不动产的租赁・出售积累高利润率（分部利润率31.5%）的稳定收益，力图构建由工程・绿色能源开发等非建筑事业为收益多元化和稳定化做出贡献的结构。
企业优势
截至2026年3月末，个别下期结转额达到2,568,757百万日元（同比+14.0%），包含TOKYO TORCH Torch Tower、日本桥一丁目中地区、丰海地区等超大型再开发项目。这一高水平的订单余额使未来数年的销售额具备可预见性，是支撑业绩稳定性的自身独有竞争优势。
通过强化接单前审查、推进前期规划（Front Loading）等生产流程改革，个别建筑完工工程毛利率由上期的7.3%大幅改善至本期的10.8%。2026年3月期合并营业利润同比增长67.1%，达到118,669百万日元，从数字上确认了向高盈利体质的转变。
利用自有的全球最大级自航式SEP船“BLUE WIND”，除承接日本富山县入善近海、北海道石狩湾新港的国内海上风机建设工程外，还在台湾承接了3个项目的船舶租赁业务。公司在大型风机施工方面积累了丰富经验，正逐步确立其作为海上风电EPC领军企业的地位，这是其自身独有的技术与设备资产。
ENVALITH 视角
业绩趋势
2026年3月期合并营业收入为2,057,802百万日元（同比+5.8%），营业利润为118,669百万日元（同比+67.1%），归属于母公司股东的当期净利润为126,617百万日元（同比+91.8%），实现大幅增益。2024期营业亏损（△24,685百万日元）后的复苏已完全稳固，盈利能力处于明确的改善阶段。
外部因素方面，公共投资保持坚挺以及民间设备投资回暖成为推动力，另一方面建筑材料及能源价格居高不下、劳务费上升持续构成成本压力。预计2027年3月期营业收入为2,310,000百万日元（+12.3%），营业利润为153,000百万日元（+28.9%）。
成长战略
以建筑事业的高盈利化与非建筑事业的规模化为两大支柱，力争2030年经常利润达200,000百万日元以上
在持续改善国内建筑工程盈利能力的同时，加强承接大型再开发、数据中心、物流设施等高附加值项目的订单。个别下期结转余额维持在2,636,969百万日元（同比+13.3%）的高水平，力争2027年3月期个别竣工工程额达到16,600亿日元（同比+11.4%）。
为实现2024年11月设定的缩减目标（截至2027年3月末降至合并净资产的10%以下），包括已达成出售协议的股票在内，实质比率已降至9.1%。将出售收益用于股东回报及成长投资，力求ROE持续改善。年度股息方面，2026年3月期为72日元（上期38日元），2027年3月期预计为77日元，呈增配趋势。
2026年3月30日，将以海洋土木及地基改良工程为主营业务的あおみ建设株式会社纳入子公司（收购成本13,340百万日元，表决权比例69.26%）。旨在实现土木事业领域的技术融合，以及在未来市场增长可期的海上风电事业领域实现集团一体化协同效应。
经2025年7月的公开收购（收购成本55,246百万日元），将日本道路株式会社纳为全资子公司。通过道路铺装事业的集团整合，追求降低融资成本、加强订单联动、以及沥青混合料制造销售的垂直整合效应。道路铺装板块本期利润为10,585百万日元（同比+7.0%），持续改善。
推进工程事业中GX（绿色转型）及先进制造设施领域订单扩大、绿色能源开发事业的规模化，以及建筑物全生命周期事业中的数字化转型（DX）应对。「其他」板块利润本期为30,527百万日元（同比+22.4%），呈改善态势，但非建筑事业的收益扩大仍处于半途，需加速推进以实现2030年目标。
最近更新: 2026年7月19日