Will Smart Co.,LTD.

业务详情

以交通・物流等涉及人和物移动的移动出行（Mobility）行业以及国家・地方政府为主要客户，提供从咨询、软件开发、硬件供应到维护支持的一体化服务。将IoT技术与Web开放式技术相结合，支持无人化・省人化・数字化转型（DX）。营业收入由系统开发等一次性（Shot）收入与维护・许可使用费等经常性（Stock）收入构成。2026年12月期第1季度（2026年1月～3月）营业收入为206百万日元，营业损失为52百万日元。

近期概况

第1季度营业收入同比减少2.9%，但营业损失有所改善。陷入资本亏空及第三方定向增资决议是最大关注点。

2026年12月期第1季度（2026年1～3月）营业收入为206百万日元（同比减少2.9%）。另一方面，得益于销售管理费用削减效果，营业损失为52百万日元，较去年同期的68百万日元有所改善。然而，由于确认了54百万日元的季度净亏损，净资产降至△51百万日元，陷入资本亏空状态，自有资本比率为△12.3%。存在关于持续经营假设的重大疑虑。作为应对措施，公司于2026年5月15日决议实施以Zenrin及泉陽兴业为对象、总额约450百万日元的第三方定向增资（669,600股，每股672日元，缴款截止日为2026年6月1日）。增资后Zenrin的表决权比例预计将达到54.10%，预期将被纳入合并子公司范围。资金用途为受托开发系统建设244百万日元、自有平台开发200百万日元。此外，公司还确认了“东京八重洲巴士枢纽站”第2期区域的开业，以及与Case Cast等公司（ケー・シー・エス）启动地区交通数字化转型（DX）合作等业务进展。

主要产品

成长驱动力

• 经常性（Stock）收入（维护・运营・系统使用费）持续积累：本财年每月经常性收入依然保持稳健增长
• 地区公共交通领域：国土交通省将2025～2027年度定位为“交通空白消除・集中对策期间”，以补贴为资金来源的地方政府订单机会呈扩大趋势
• 进入物流领域：随着OBD-II型数字式行车记录仪型式认证的取得（2025年12月），2026年4月起正式开始销售，以把握物流两法修订带来的需求
• 与Zenrin深化资本合作：深化自2025年4月启动的“交通空白”把握・消除一站式解决方案合作，利用Zenrin的全国销售网络推进联合提案与联合接单
• 与泉陽兴业（泉陽興業）的资本业务合作：在观览车・游乐设施等场所提供数字标牌、预约售票、移动出行服务，并开拓面向地方旅游景区的周游路线设计等新业务领域
• 中期经营计划“2030 Beyond 100”：设定2030财年营业收入3,000百万日元、营业利润350百万日元、营业利润率12%的目标，力争成为紧凑型・网络型城市建设的核心参与者并向全国拓展
• 通过第三方定向增资（约450百万日元）稳定财务基础：确保用于受托开发及自有平台开发的投资资金

风险

• 关于持续经营假设的重大不确定性：净资产为△51百万日元（自有资本比率△12.3%），已陷入资本亏空状态。营业损失及营业现金流为负的状况持续。第三方定向增资（缴款截止日为2026年6月1日）的完成是财务基础稳定化的前提条件
• 第三方定向增资后被Zenrin纳入合并子公司的风险：增资后Zenrin的表决权比例将达到54.10%，可能限制公司经营的独立性与决策自主性
• 大客户依赖风险：特定客户业务终止或投资缩减将直接影响业绩。上一期共享汽车相关项目取消曾对业绩造成影响
• 地区公共交通领域的补贴依赖：面向国家・地方政府的订单以补贴资金为主要来源，国家预算规模及补贴条件的变化将直接影响订单情况
• OBD-II型数字式行车记录仪的市场渗透风险：由于是销售首年，预计市场渗透程度有限。此前曾出现发布时间较原计划延后的情况
• 利息支出增加：短期借款膨胀至374百万日元（较上期末增加49百万日元），本季度利息支出为1,750千日元，较去年同期的410千日元大幅增加。依赖借款的资金周转推高了财务成本
• 全年业绩预期的达成难度：第1季度营业收入206百万日元仅占全年预期1,150百万日元的17.9%，剩余三个季度需实现944百万日元的营业收入。OBD-II型数字式行车记录仪的推广销售及大型项目订单的进展将是关键