TOKYU CONSTRUCTION CO., LTD.

业务详情

由从事建筑工程及其附属事业的「建设事业（建筑）」和从事土木工程及其附属事业的「建设事业（土木）」两个分部构成。以首都圈为中心，以国内民间・官公厅工程为主轴，同时持续承接东急集团相关工程。在长期经营计划「To zero, from zero.」下被定位为「核心事业」，以人才和数字技术作为竞争优势的来源，推动收益能力的提升。海外业务以土木工程为主展开，但本期大幅缩减。

近期概况

建筑・土木均因国内工程大幅增收，土木利润率急剧改善，建设事业合计分部利润较上期约增长2.1倍。

2026年3月期全年（合并）建筑完工工程额为259,236百万日元（同比增长18.0％），土木完工工程额为74,350百万日元（同比增长8.6％）。分部利润方面，建筑为15,499百万日元（同比增长31.1％），土木为9,731百万日元（同比增长114.4％），土木改善尤为显著。个别结转金额维持在618,119百万日元（同比增长19.2％）的高水平，未来销售的可预见性较高。另一方面，海外土木的订单与销售均急剧减少。面向东急集团的建筑订单急剧扩大至82,310百万日元（同比增长280.6％）也是一大特点。

主要产品

成长驱动力

• 国内民间设备投资意愿持续，建设投资保持稳健（民间建设投资水平高于上年度）
• 东急集团相关工程大幅增加（本期建筑订单中面向东急集团的部分为82,310百万日元，同比增长280.6％）
• 结转金额维持高水平（个别建设事业合计618,119百万日元，同比增长19.2％），提升未来销售的可预见性
• 土木工程中国内官公厅・民间订单大幅增加（国内民间土木订单金额50,545百万日元，同比增长96.8％）
• 土木完工工程毛利率大幅改善（16.8%，较上期11.4%提升5.4个百分点），带动盈利能力提升
• 下期（2027年3月期）个别土木订单展望中计划海外部分76,000百万日元，预计海外土木业务将全面回归

风险

• 技能劳动者减少及加班时间上限规制导致的施工能力受限
• 原材料价格居高不下带来的工程成本上升风险（中东局势等导致的材料价格高涨）
• 海外工程急剧减少（本期个别土木海外销售额2,565百万日元，同比减少62.9％）及海外事业的不稳定性
• 美国通商政策・金融资本市场不稳定导致建设投资前景不明朗
• 施工中工程的缺陷及往期交付项目的施工瑕疵风险（完工工程补偿准备金由上期4,840百万日元增加至8,368百万日元）
• 下期（2027年3月期）合并销售额预期为334,000百万日元（同比减少2.1％），减收预期给维持利润水平带来挑战