业务内容
SDS控股股份有限公司是一家在东证Standard市场上市的控股公司,其起源可追溯至1986年成立的节能事业。子公司省电舎股份有限公司负责节能设备的引进、施工及咨询业务;Yellow Capital Orchestra股份有限公司负责二手公寓的翻新改造、物业销售及不动产中介业务;ONE EXE股份有限公司负责大型太阳能发电站的售电业务。
主要客户方面,节能领域为法人企业,翻新改造领域则为个人及法人不动产购买者。公司于2026年2月还公布进军AI数据中心业务,正在推进事业领域的多元化。
商业模式
节能相关业务通过承接客户企业的设备导入、施工订单获取收益。翻新业务以获取中古公寓并进行改造后出售、从中获取买卖差价为主轴，属于流量型模式。
ONE EXE株式会社所持有的大型太阳能发电设备的售电收益，作为存量型稳定收益发挥作用。2026年3月期的销售构成中，翻新业务约占83%，节能相关业务约占17%。
企业优势
翻新业务在2026年3月期实现销售额4,355百万日元（较上期增加1,009百万日元，同比增长约30%），分部利润228百万日元（同比增长56.5%）。该业务已确立为占集团销售额约83%的主力业务，通过对有形固定资产的积极投资（2026年3月期为1,022百万日元），事业基础得到进一步扩充。
自1986年成立以来近40年专注于节能业务，持有特定建设业（电气工程业、管道工程业）许可及一级建筑师事务所登记。同时加入ESCO推进协议会等行业团体成为正式会员，构建了良好的业界关系，具备从设备引进到施工、咨询一体化对应的体制。
2024年11月，ONE EXE株式会社收购了位于千叶县市原市的大型太阳能发电设施，开始开展售电业务。自2026年3月期起该业务全年纳入合并范围，为节能相关业务贡献了121百万日元的分部利润（同比增长138.9%）。相对于流量型的施工承接收益，该业务作为存量型的稳定收益来源发挥着作用。
ENVALITH 视角
业绩趋势
营业收入从2022期1,035百万日元→2023期3,402百万日元→2024期4,136百万日元→2025期4,035百万日元→2026期5,252百万日元，2026期实现同比约30%的大幅增收。营业利润方面，2022期为△261百万日元、2023期为△155百万日元、2024期为26百万日元、2025期为△15百万日元，长期在盈亏之间反复波动，但2026期录得115百万日元，创下历史最高水平的营业盈利。
主要原因是翻新业务的物业销售扩大。另一方面，经营活动现金流仍为负值，为△89百万日元，有形固定资产购置支出1,015百万日元的投资负担以及借款利息98百万日元对资金构成压力。
期末现金余额降至162百万日元，作为外部因素，利率环境变化直接影响融资成本的风险仍在持续。
成长战略
以强化财务基础、削减成本、扩大再生能源、深耕翻新业务为四大支柱，力争实现盈利常态化
在把握二手公寓成交件数增加的同时，推进接单时的盈利管理及成本削减措施。2026年3月期该业务分部利润达228百万日元，销售额扩大与利润率改善同步推进。通过对有形固定资产的积极投资（1,015百万日元），正在扩充事业基础。
由于将株式会社ONEEXE纳入合并范围，太阳能售电业务在2026年3月期实现销售额525百万日元。其中一定期间确认收益294百万日元，为稳定的现金流做出贡献，在再生能源政策的推动下正逐步成为稳固的收益基础。
在继续通过认购权证行使进行资本募集（2026年3月期为43百万日元）的同时，力图通过营业利润转正来积累内部留存。但现金余额已降至162百万日元，尚未摆脱依赖短期借款周转的结构。
鉴于2026年6月对财报快报的更正（涉及现金流量表、分部信息、收益确认附注等多处），提升财务报告流程的准确性已成为当务之急。在小规模组织中健全管理体制对于恢复投资者信任不可或缺。
最近更新: 2026年7月19日