业务内容
AZ Partners是2004年成立的首都圈专业型护理·不动产复合企业。在养老事业方面，以首都圈国道16号线内侧为中心，主导性展开护理付住宅33家、日间照护19家、短期入住4家（合计56家事业所），主要客户为中高收入阶层。
以自主开发的物联网/信息通信技术平台「EGAO link®」实现业务效率化和科学化护理为强项。不动产事业方面，展开护理付住宅自主开发与出售（养老开发）、老旧不动产再生（解决方案）、收益性不动产租赁三大支柱业务。
2026年3月期销售额为23,661百万日元，其中养老事业占65.0%，不动产事业占35.0%。
商业模式
老年事业以介护保险的综合报酬（介护型养老院）和每月使用费（房租、管理费等）带来的稳定存量收益为基础。不动产事业由将自主开发的介护型养老院出售给医疗保健REIT及投资者所产生的流量收益，以及收益性不动产租赁的存量收益构成。
出售后由本公司继续租赁并运营该养老院，从而形成同时实现老年事业扩大与不动产事业收益化的循环结构。
企业优势
2017年起自主开发的IoT/ICT平台「EGAO link®」已导入全部介护付住宅（2020年完成）。开业超过2年的现有27家事业所期中平均入住率维持在93.5%，短期入住（Short Stay）入住率达105.9%，实现超定员运营。
通过业务效率化创造出的时间投入到个别护理中的运营模式，支撑了高入住率。
介护付住宅因地方政府介护保险事业计划的总量管制，新进入门槛较高。本公司运营的全部33家事业所均为介护付住宅，在大型运营商中能维持这一形态的企业屈指可数。通过包括报酬制度，收益预测较为容易，形成了稳定的收益基础。
凭借介护付住宅的运营实绩与选址诀窍，自主开发物业可以制定以高入住率为前提的高收益事业计划，从而能够以有利条件出售给医疗保健REIT及投资者。2026年3月期不动产事业销售额为8,199百万日元（同比增长96.7%），分部利润1,982百万日元（同比增长26.1%），显示出较高的收益性。
ENVALITH 视角
业绩趋势
营业收入从2024年3月期171.51亿日元→2025年3月期179.18亿日元（增长4.5%）→2026年3月期236.61亿日元（增长32.1%）呈加速态势。主要原因是不动产事业营业收入同比增长91.4%至83.30亿日元（Azuheim习志野项目、葛饰白鸟项目等土地建筑物销售），实现急速扩张。
营业利润为15.24亿日元（同比增长16.8%），当期净利润为11.85亿日元（同比增长23.8%），均实现增长。但营业收入营业利润率降至6.4%（上期为7.3%），高龄者事业新开设成本增加及人工成本上升对利润率造成压力。
经营活动现金流大幅改善至44.52亿日元（上期为7.75亿日元），存货销售进度的推进有所贡献。就外部因素而言，首都圈不动产市场景气稳健（公示地价及路线价连续4年上涨）以及护理报酬正向调整，均对业绩起到了支撑作用。
成长战略
介护付出租房主导扩张・EGAO link®应用深化・老年开发事业扩充三位一体的增长
2026年3月期新开设6家设施，期末确立33个事业所体制。2027年3月期计划在调布、所泽、小平、府中开设4家介护付出租房及2家日间照护设施，目标期末达到37个事业所体制。新设施的入住率成熟化是中期收益扩大的主轴。
持续推进自主开发的IoT/ICT平台EGAO link®的应用促进，以提升业务效率。将创造出的时间投入个别护理，从而提高入住率并增强招聘能力。运营超过2年的设施入住率达93.5%，证明了其有效性，加快向新设施推广是当前课题。
凭借自主运营经验对介护付出租房进行自主开发和出售，2026年3月期确认不动产销售收入7,898百万日元。在建销售用不动产余额3,786百万日元，构成了下一期以后的出售管道。解决方案事业、收益性不动产事业也在同步推进。
通过持续积累当期净利润扩充留存收益，自有资本比率逐步改善（2025年3月期19.4%→2026年3月期21.2%）。每股净资产也从1,164.14日元提升至1,440.46日元。股息增至70日元（股息支付率21.2%），2027年3月期预计为80日元（同22.0%）。
最近更新: 2026年7月19日