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TANAKEN Inc.

1450东证Standard建筑业

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TANAKEN Inc.1450

业务内容

TANAKEN株份有限公司(原・田中建设工业株份有限公司)是一家创立于1982年的专业解体工程公司。以建筑结构物解体工程为核心,业务范围涵盖土木工程、挡土工程、基础解体、拔桩工程,以及石棉、PCB、二氧化芑等有害污染物质清除、土壤改良等,提供解体相关工程的一站式服务。

施工由协作企业承担,公司则采取总承包模式,统一承接施工管理、安全管理、周边协调、行政应对等业务。主要客户构成多元,包括开发商(占销售额42.4%)、再开发等相关方(占24.4%)、终端用户(占23.6%),并与三井不动产等大型房地产公司有交易往来。

在东京证券交易所标准市场上市。

商业模式

公司不进行自主施工,而是采用元包施工管理模式,一体化承接现状调查、工法提案、设计、施工计划、外包安排、施工管理、安全管理、成本管理及行政应对等业务。公司倡导“以咨询为起点的营业良性循环”理念,从客户咨询阶段即开始提案,从而获得重复订单。

在将设备投资降至最低的同时,通过指导和监督协力公司(TANAKEN安全协力会)来确保施工能力,形成了案件规模越大、收益贡献越高的业务结构。

企业优势

2026年3月期的订单额达到18,591,770百万日元(同比增长39.0%),创历史新高。下期结转施工额(订单余额)达到11,931百万日元(同比增长46.2%),充裕的订单余额支撑了2027年3月期销售额16,000百万日元(同比+8.0%)的展望。

凭借专注于施工管理的总承包模式,2026年3月期营业利润率确保达到14.7%。净资产持续增加至9,325百万日元(较上期+1,102百万日元),并持有14,000百万日元的金融机构信贷额度,财务基础稳固。公司还明确了以30%以上分红率为目标的股东回报政策。

公司取得ISO9001、ISO14001、ISO45001三项认证,并持有国土交通大臣许可(特定建设业)资质。自1982年创业以来积累了超过40年的施工管理经验与技术,并借2025年4月更名为「TANAKEN」之机,推动品牌价值提升。高难度大型项目订单的增加印证了其竞争力。

ENVALITH 视角

2026年3月期实现了销售收入+20.6%的大幅增长,但营业利润却同比下降△6.1%。销售成本率为73.0%(与前期73.1%基本持平),而销售费用及一般管理费用从981百万日元增加到1,009百万日元(董事退职慰劳金准备金计提额从12,733千日元急增至36,584千日元)是主要原因。

从外部因素来看,建筑材料价格上涨及技术工人供需紧张带来的成本压力仍在持续,需密切关注下一期营业利润率进一步下降至14.7%→13.1%(预测)的趋势。

2026年3月期经营活动产生的现金流为△578百万日元,较前期的+2,141百万日元大幅恶化。主要原因是竣工工程应收账款的增加(+1,694百万日元)以及法人税等支付额的增加(△866百万日元)。

销售债权的增加可视为伴随销售扩大而产生的短期营运资本增加,但未完工工程预收款的减少(△522百万日元)也可能暗示预收款的取得正变得困难。下一期经营现金流的恢复情况将成为评估财务健全性的重要指标。

2027年3月期预测显示,销售收入16,000百万日元(+8.0%)、营业利润2,100百万日元(△3.9%)、当期净利润1,400百万日元(△6.8%),呈现连续两期减利的态势。招聘活动、培训制度扩充、现场支援体制建立以及协作公司联盟扩展等前瞻性投资将对利润造成压力,这些投资能否转化为施工产能扩大及利润率改善,将成为中期投资评估的核心。

股息维持每股55日元(预计股息支付率34.2%),股东回报的持续性得以确保。

成长战略

「Vision NEXT 10」Secondary Phase致力于强化人才与施工能力,目标实现销售额160亿日元

在Primary Phase(2023~2025财年)夯实基础的基础上,Secondary Phase作为「成长战略三年计划」,将进一步推进基础强化与施工能力提升。作为该计划的首年,2027年3月期将实施招聘活动、扩充研修制度、建立现场支援体系、扩大协作公司联盟等举措,以提升TANAKEN品牌的价值。

通过加强招聘活动和扩充研修制度,加速施工管理技术人员的确保与培养。以更改公司名称及总部迁移带来的工作环境改善为基础,重点扩充作为竞争力源泉的人才队伍。2026年3月期销售管理费用中的薪资津贴增至238,636千日元(上一期为230,304千日元),人力成本投入正在推进中。

通过强化和扩充支撑总承包施工管理模式根基的协作公司网络,提高对大型、高难度项目的应对能力。2026年3月期应付账款(工程未付款)由1,530百万日元增至1,945百万日元,可确认与协作公司间的交易规模正在扩大。

在市区再开发、公寓重建、物流仓库、数据中心等需求扩大的背景下,积极推进高难度大型项目的订单获取。通过提升TANAKEN品牌的知名度及业绩积累,强化来自开发商等大客户的订单基础。2026年3月期末在手工程金额已达11,931百万日元。

最近更新: 2026年7月19日