株式会社スリー・ディー・マトリックス

事業詳細

MITより独占的実施権を取得した自己組織化ペプチド技術（RADA16）を基盤に、外科領域・組織再生領域・DDS領域で医療機器・医薬品の研究開発・製造・販売を行う。主力製品は吸収性局所止血材（ピュアスタット）で、日米欧3極に製造販売承認を取得。米国は消化器内視鏡・耳鼻咽喉科領域で直販、欧州は消化器内視鏡領域中心に代理店販売、加えて泌尿器科等新規領域も拡大中。2027年4月期第1四半期は米国が力強く成長し、営業利益は前年同期比大幅増となった。

直近の概況

米国が力強く成長し営業利益は大幅増、一方で為替差損等により経常減益・純利益減。

2027年4月期第1四半期は連結売上高3,225百万円（前年同期比46.9%増）と計画を上回った。米国は消化器内視鏡領域の成長により2,135百万円（+83.2%）、新規口座100件獲得と既存顧客受注本数維持で堅調。欧州は586百万円（+4.9%）と代理店在庫調整の影響で微増にとどまったが、実市場ではイギリス・アイルランドや耳鼻咽喉科領域で高成長を継続、泌尿器科領域も18病院に拡大。日本は280百万円（-12.8%）と減少。費用の一部が第2四半期以降にずれたことで販管費が減少し、営業利益は494百万円（前年同期比+485百万円）と急伸したが、ユーロ円高進行に伴う子会社貸付金の為替差損148百万円等により経常利益は342百万円（-63.5%）、純利益は302百万円（-60.4%）と減少した。通期業績予想（売上高13,422百万円等）に変更はない。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 米国消化器内視鏡領域での止血材販売の継続的高成長（当第1四半期+83.2%）と新規口座獲得（100件）・IDN/GPO契約による約1,000未開設病院への導入余地拡大
• 米国営業体制の再編（増員・チーム見直し）とトレーニング強化による営業実効性向上
• DDW2026（シカゴ）での展示規模拡大、ユーザー医師によるブース内講演を通じた臨床価値訴求と新規顧客発掘
• WIE（Women In Endoscopy）連携など新たなマーケティング施策による認知向上
• 欧州泌尿器科領域（前立腺肥大症手術・放射線性膀胱炎）での臨床使用拡大（18病院）と耳鼻咽喉科領域の高成長継続（+29%）
• 粘膜創傷治癒材の欧州適用拡大申請（2026年3月申請、体内粘膜組織全般）と米国FDA申請を見据えた臨床研究（狭窄予防・難治性潰瘍）の進展
• 扁桃摘出術後の疼痛軽減・止血、前立腺肥大症手術、放射線性膀胱炎等の新規適応開発による市場拡大
• 新規ペプチド止血材の欧州プレマーケティング活動拡大（脳神経外科から呼吸器外科・婦人科・泌尿器科・脊椎外科へ展開）
• 財務基盤の安定化（自己資本比率73.9%、純資産7,217百万円）による事業投資余力の維持

リスク

• 日本市場での売上減少継続（当第1四半期-12.8%）、保険償還環境等の影響による既存施設の需要動向
• 欧州における代理店在庫調整の影響で売上高が実市場成長より抑制されるリスク（当第1四半期の代理店販売額は12%減）
• ユーロ等の為替変動による子会社貸付金評価替えでの為替差損リスク（当第1四半期は148百万円の為替差損発生、前年同期は938百万円の差益）
• 研究開発パイプラインにおける複数の適応拡大・承認申請の進捗遅延リスク（米国FDA申請、欧州適用拡大申請等）
• 米国事業拡大に伴う新規顧客獲得・既存顧客維持・使用量拡大のバランス維持の難易度上昇
• 欧州消化器内視鏡領域における代理店依存モデルでの販売コントロールの限界