株式会社クボタ

事業詳細

農業機械及び農業関連商品（トラクタ、コンバイン、田植機、芝刈機等）、エンジン（農業・建設・産業・発電機用）、建設機械（ミニバックホー、ホイールローダ等）の製造・販売を行う。国内外の連結子会社を通じてグローバルに展開し、北米・欧州・アジアを主要市場とする。小売金融機能も有し、クボタクレジット等を通じた販売金融サービスも提供する。2026年12月期第1四半期の外部顧客向け売上高は700,817百万円で、連結売上高全体の86.5%を占める。

直近の概況

為替改善と北米増販・価格改定により第1四半期セグメント利益が前年同期比45.0%増と大幅回復

2026年12月期第1四半期の機械部門売上高は700,817百万円（前年同期比14.9%増）、セグメント利益は79,680百万円（同45.0%増）。米国関税の影響によるコスト増加や諸経費増加の減益要因があったものの、為替の改善および北米を中心とした増販益・価格改定が上回った。建設機械は北米の堅調な住宅・公共・民間建設需要を背景に海外売上高が30.7%増と特に好調。インドでは政府の農村支援策・良好な作柄を背景に農業市場の成長が継続。一方、タイでは作物価格の低迷・燃料肥料価格上昇により稲作・畑作市場が縮小し販売が減少した。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 北米建設機械市場の堅調推移：安定的な住宅投資に加え、公共投資および民間建設需要を背景に市場が堅調で、海外建設機械売上高が前年同期比30.7%増の157,994百万円に拡大
• 為替改善による収益押し上げ：円安方向への為替改善がセグメント利益の主要な増益要因となり、利益率が前年同期の9.0%から11.4%へ改善
• 価格改定効果の継続：北米を中心とした価格改定が増益に寄与し、米国関税コスト増加を一定程度吸収
• インド市場の成長継続：政府による農村支援策や良好な作柄を背景に農業市場の成長が継続し、販売が増加
• 国内農業機械需要の拡大：農業機械及びエンジンの増加により国内売上高が前年同期比19.1%増の90,409百万円と大幅増収
• 欧州建設機械市場の回復：各国政策の具体化を背景に需要回復が継続

リスク

• 米国関税政策の影響：関税コスト増加が当第1四半期においても減益要因として継続しており、通期業績予想においても地政学リスクや関税政策変更による需要・コストへの影響が想定される
• 北米トラクタ市場の調整：景況感の影響を受けたUV（ユーティリティビークル）で調整局面が見られており、回復時期が不透明
• タイ市場の縮小：作物価格の低迷や燃料・肥料価格の上昇により稲作市場・畑作市場共に縮小し、販売が減少
• 為替変動リスク：海外売上高比率が87.1%（610,408百万円）と高く、円高進行時の収益への影響が大きい（業績見通しの想定為替レート：1米ドル＝145円、1ユーロ＝165円）
• 欧州農業機械市場の低迷継続：トラクタ市場は農産物価格動向の影響が続いており、低馬力帯を中心に下支えが進んでいるものの全体としては前年水準維持にとどまる
• 諸経費の増加：販売費及び一般管理費等の諸経費増加が減益要因として継続しており、コスト管理が課題