株式会社フェニックスバイオ

売上高の全てが単一事業であるPXBマウス事業に依存しており、競合激化等により同事業の売上が減少した場合、業績全体に直接的な打撃を与える。経営資源を集中させることで収益規模の拡大を目指しているが、事業分散によるリスクヘッジは現状行われていない。

2026年3月期においてAlnylam Pharmaceuticals,Inc.への売上高が約38％、米国市場への売上高が約54％を占めており、特定顧客・地域への依存度が高い。同社の事業方針変更や米国政府の関税・薬価政策の動向によっては業績に重大な影響が生じる可能性があり、新規顧客獲得による分散を推進しているが進捗は不確実である。

2026年3月期において海外売上が約70％を占め、外貨建取引が主体であるため、円高局面では売上・利益が目減りする為替リスクを抱えている。為替リスク低減に努める方針であるが、完全な排除は困難と明示しており、業績への影響が継続的に存在する。

主力製品PXBマウスの製造に不可欠なヒト肝細胞は国内調達が不可能であり、代理店を通じた海外輸入に全面依存している。仕入価格の高騰や法規制の変更等により調達が困難になった場合、PXBマウスの生産に直接的な制約が生じ、事業展開・業績に重大な影響を与える可能性がある。

マウス・ラット等の動物をクリーンルームで管理する事業特性上、天災・設備故障・動物への感染症発生が生産活動を停止させるリスクがある。複数施設への分散等のリスク軽減措置を講じているが、予期せぬ事態が発生した場合には事業に重大な影響を与える可能性がある。

PXBマウスはヒト肝細胞置換率70％以上という高い技術水準を誇るが、バイオ産業では技術革新が急速であり、代替技術や価格競争力に優れた技術が開発された場合、技術の陳腐化や価格競争にさらされるリスクがある。また、参入障壁は高いものの市場拡大期待から新規参入者が現れる可能性もあり、競合激化が業績に影響を与え得る。

事業の特殊性・専門性が高く技術育成に長期間を要するため、急な増員が困難であり、技術の個人依存度が高い。技術者が大幅に流出した場合には事業展開に深刻な影響を与える可能性があり、小規模組織（従業員55名）であることがこのリスクをさらに高めている。

PXBマウスの生産において遺伝子組換え生物等を取り扱っており、「カルタヘナ法」等の国内外の法規制に則り事業を行っている。法規制の強化や事故による拡散が発生した場合、事業展開・業績に影響を与える可能性があり、施設保全・リスク管理・従業員教育を通じた法令遵守に努めている。

2026年3月31日現在、税務上の繰越欠損金1,550,623千円を有しており、現状は繰越控除の範囲内で税負担が軽減されている。繰越欠損金が解消された以降は税負担が増加し、当期純利益に影響を与えることが予想されるため、将来の収益計画において留意が必要である。

当社グループは国立大学法人広島大学と共同研究を実施しており、研究開発活動の一部を同大学との連携に依存している。契約更新が困難となった場合、研究開発活動に悪影響を与える可能性があり、良好な関係維持に努める方針であるが、外部機関への依存リスクが存在する。