株式会社大阪チタニウムテクノロジーズ

輸出向け金属チタンの主要用途は航空機用であり、航空機メーカーの受注変動や海外競合メーカーの動向が経営成績に直接影響する。国内向けも展伸材メーカー経由で海外輸出されるため、世界経済の変動や多国間通商問題、中東情勢を起因とするエネルギー価格高騰が全事業に波及するリスクがある。対応策として新用途開拓や魅力ある製品提供に取り組んでいる。

当事業年度の輸出売上高比率は76.3％でほぼ全額が米ドル建てであり、輸入原材料や電力・LNG等の間接的なドル支払いを差し引いても米ドル受取超過の構造となっている。円高局面では売上・利益が大幅に圧迫されるリスクがあり、為替予約取引によるヘッジを実施しているものの完全な排除は困難である。

当事業年度末の有利子負債残高は498億円であり、金利上昇局面では財務コストが増加する。長期借入金の大半は固定金利で調達しリスクをヘッジしているが、中長期的な金融情勢の変動による金利上昇が経営成績に影響を与える可能性がある。

スポンジチタン製造工程は大量の電力を消費するため、電力供給制限や電力会社の発電構成見直し・原油価格変動に伴う電力料金の大幅改定が生産コストを直撃するリスクがある。中東情勢の悪化は電力供給・料金双方に影響をもたらす可能性があり、設備改良による電力効率化に継続的に取り組んでいる。

チタン原料等の購入価格は国際市況・為替・法規制・自然災害・地政学的リスクの影響を受け、需給バランスの崩れにより調達量の制約や購入価格の大幅変動が生じる可能性がある。調達先の分散・関係強化および製品価格への転嫁に努めているが、原料コスト上昇を完全に吸収できない場合は収益が悪化する。

全製品を自社工場で生産しているため、大規模地震・台風等の自然災害や感染症の大規模流行が発生した場合、直接被害に加え物流網・供給網の混乱やインフラ障害により売上・受注の減少と生産コスト上昇が生じるリスクがある。緊急対応策の整備・訓練実施、調達先複数化、適正在庫確保、衛生管理徹底等の対策を講じているが、変異株再流行等による事業制限リスクは残存する。

設備の予防保全・安全審査・保安管理体制の強化に努めているが、万一重大な生産トラブルが発生した場合、所定の生産量や製品品質が確保できず経営成績に重大な影響を与える可能性がある。予期せぬ設備調整不足や操業条件の不具合も生産トラブルの原因となり得る。

メイン銀行を主幹事とするシンジケートローンに財務制限条項が付されており、条項に抵触した場合は期限の利益を喪失し財政状態・経営成績に重大な影響を及ぼす可能性がある。有利子負債残高が498億円と高水準にある中、業績悪化局面での抵触リスクに留意が必要である。

カーボンプライシング導入や炭素税等の環境規制強化により、大量電力を消費するチタン製造工程のコスト負担が増大する可能性がある。また、洪水・台風の激甚化傾向により生産量低下やサプライチェーン混乱が想定され、物理的リスクと移行リスクの双方が経営成績に影響を与え得る。

顧客情報や営業上・技術上の秘密情報を保有しており、サイバー攻撃等による不正アクセス・情報漏洩が発生した場合、損害賠償・社会的信用低下・競争優位性の喪失・生産停止等の多面的な損害が生じるリスクがある。管理体制の構築と適切な安全措置を講じているが、サイバー脅威の高度化により完全な防御は困難である。