事業内容
北越メタル株式会社は、新潟県長岡市に本拠を置く電炉メーカーで、1942年創業（前身は1905年設立の北越水力電気）の歴史を持つ。棒鋼・線材・形鋼などの素材製品に加え、ファブデッキ・ロックボルト・ターンバックル・メッシュ等の土木・建築向け加工製品を製造・販売する。
トピー工業グループの系列下にあり、連結子会社4社（㈱メタルトランスポート、㈱コーテックス、㈱コーテックス工業、㈱イノヴァス）を擁する。主要顧客は伊藤忠丸紅住商テクノスチール（売上高の37.9%）、阪和興業（同13.2%）等の鉄鋼商社で、建設業界向けが主力市場となっている。
ビジネスモデル
主原料である鉄スクラップを電気炉で溶解・連続鋳造・圧延し、素材製品および高付加価値加工品として販売する。収益はメタルスプレッド（鉄スクラップ購入価格と製品販売価格の値差）に依存する構造であり、販売数量と市況価格の変動が業績を大きく左右する。
加工品事業では省人化ニーズに対応した製品を展開し、素材事業より高いマージン確保を目指している。
企業の強み
棒鋼・線材・形鋼等の素材製品から、ファブデッキ・ロックボルト・ターンバックル等の加工製品まで一貫して製造・販売できる体制を保有。2020年に㈱コーテックス・㈱コーテックス工業を連結子会社化し、2021年には共和コンクリート工業との合弁会社㈱イノヴァスを設立するなど、製品ラインアップを拡充してきた実績がある。
2026年3月期末の自己資本比率は69.3%（前期末比2.6ポイント増）、純資産合計は17,913百万円。当期純損失339百万円を計上した局面でも純資産が増加（前期末比120百万円増）しており、財務基盤の安定性は高い。
営業CFも1,663百万円の黒字を確保し、設備投資・借入返済・配当を自己資金で賄っている。
2022年7月に東京事務所（現・東京加工品営業所）を開設し、首都圏での加工品販売体制を整備。2026年3月期には人員拡充を図り、超高層マンションや耐震構造物向けニーズへの対応を強化している。また2026年4月には開発営業部を新設し、新製品・新用途開発を組織的に推進する体制を構築した。
エンヴァリスの着眼点
業績トレンド
売上高は2024年3月期31,824百万円をピークに3期連続で減少し、2026年3月期は23,598百万円まで落ち込んだ。営業利益は2023年3月期1,040百万円→2024年3月期529百万円→2025年3月期668百万円と低水準ながら黒字を維持していたが、2026年3月期は309百万円の営業損失に転落。
外部要因として、建設向け鋼材需要の低迷による販売数量の大幅減少、鋼材市況の弱含み、年度後半からの鉄スクラップ価格高騰が重なった。生産数量減による固定費負担増も製造コスト上昇に寄与。
2027年3月期は売上高25,000百万円を見込むも、原料・エネルギーコストの高止まりにより営業損失900百万円と赤字幅のさらなる拡大を予想している。
成長戦略
中期経営計画2027に基づく収益力向上・加工品拡販・デジタル化・省エネ投資
建設現場の省人化ニーズに対応するプレキャスト工場向け製品やファブデッキ・ロックボルト等の高付加価値加工品の拡販を推進。汎用鋼材依存からの脱却を図り、メタルスプレッド改善に寄与させる狙い。需要低迷下でも差別化製品での販売維持を目指す。
無形固定資産（ソフトウエア・ソフトウエア仮勘定）への投資が2026年3月期末に202百万円（前期75百万円）へ大幅増加しており、基幹システム更改が進行中。製造現場へのデジタル技術実装による生産性向上・コスト削減を目指す。
有形固定資産の取得による支出795百万円（2026年3月期）を継続実施。エネルギーコストは収益を大きく左右する要因であり、省エネ設備投資による電力コスト削減が中長期的な競争力強化に不可欠。ただし2027年3月期もエネルギーコスト高止まりを業績予想の前提としており、即効性は限定的。
製品販売価格への下げ圧力が強まる中、適正なマージン確保に注力。鉄スクラップ価格高騰局面での販売価格への転嫁が課題。2026年3月期は転嫁が追いつかず採算性が悪化しており、2027年3月期予想でも営業損失900百万円を見込むなど、実現には至っていない。
最終更新: 2026年7月19日