事業内容
株式会社MORESCOは、特殊潤滑油・合成潤滑油・素材・ホットメルト接着剤・エネルギーデバイス材料を製造・販売する化学品メーカー。1958年に松村石油研究所として設立され、2009年に現商号へ変更。
国内（日本）・中国・東南／南アジア・北米の4地域セグメントで事業を展開し、連結子会社15社・持分法適用関連会社1社を擁する。主要顧客は自動車・半導体・衛生材料・データセンター関連産業で、ハードディスク表面潤滑剤や難燃性作動液など高機能ニッチ製品に強みを持つ。
2026年2月期の連結売上高は34,871百万円。
ビジネスモデル
「ユーザーのための研究開発」を経営理念に掲げ、境界領域（摩擦・磨耗）の課題解決に特化した製品を自社開発・製造・販売する垂直統合型モデル。研究開発スタッフ105名（従業員比13.2%）を擁し、研究開発費は年間1,599百万円。
日本の本社・研究センターを中核に、中国・東南アジア・北米に技術者を派遣してグローバル開発体制を構築。製品の高機能化・高付加価値化により価格競争を回避し、安定的な収益を確保する。
企業の強み
独自の分子構造設計と合成・精製ノウハウにより開発した新規化合物が主要ディスクメーカーで採用。2025年2月期にはハードディスク表面潤滑剤の売上高が大幅増加し、日本セグメントの増収を牽引。MAMR・HAMR等の次世代記録技術向け耐久性・耐熱性潤滑剤の開発も継続中。
日本・中国・東南／南アジア・北米の4地域に製造・販売拠点を持ち、2026年2月期の海外売上高合計は12,623百万円（全体の約36%）。2023年10月の北米CROSS TECHNOLOGIES N.A. INC.事業譲受、2025年1月のメキシコ子会社設立など、M&Aと有機的成長を組み合わせた拡張を継続。
当連結会計年度の研究開発費は1,599百万円。ペロブスカイト型太陽電池向け封止材、オートファジー活性化薬の創薬研究、ナノエマルジョン技術の化粧品応用、バイオガス由来非石油オイル製造など、複数の次世代事業を並行開発。2024年2月には創薬化合物の特許を出願。
エンヴァリスの着眼点
業績トレンド
売上高は2022期27,300百万円から2026期34,871百万円へ5期連続増収。営業利益は2023期に523百万円へ落ち込んだ後、2024期1,225百万円→2025期1,391百万円→2026期2,367百万円と回復基調が鮮明。
2027年2月期第1四半期は売上高9,306百万円（前年同期比9.3%増）、営業利益1,071百万円（同106.1%増）と収益改善が加速。外部要因として、中東情勢混乱による顧客の在庫確保需要と価格是正効果が重なり、売上総利益率が大幅改善（前年同期2,608百万円→3,351百万円）。
通期予想は売上高37,000百万円（前期比6.1%増）、営業利益2,400百万円（同1.4%増）で修正なし。
成長戦略
第10次中計のもと製品高度化・海外拡大・次世代事業創出を三本柱に推進
データセンター向けハードディスク表面潤滑剤をはじめとする高付加価値製品の売上拡大を推進。2027年2月期第1四半期において日本セグメントで実績として売上増加が確認されており、AI投資拡大という市場環境を追い風に需要が継続している。
MORESCO USA Inc.によるCROSS TECHNOLOGIES N.A. INC.の吸収合併（2026年1月1日完了）により重複業務統合・コスト削減を図る。ただし2027年2月期第1四半期時点では北米セグメントが損失15百万円と赤字転落しており、統合効果の本格発現は今後の課題。
タイ・インドネシア・インド等の自動車生産台数増加を背景に特殊潤滑油の需要拡大を取り込む。不採算製品の整理と高付加価値品比率向上により、2027年2月期第1四半期のセグメント利益は167百万円（前年同期比207.3%増）と大幅改善が実現。
原材料価格変動に対し全部門で価格是正を実施し、コスト転嫁力を発揮。2027年2月期第1四半期において日本セグメント全部門で価格是正を実施し、売上総利益の大幅改善（前年同期比743百万円増）に貢献。中東情勢混乱下でも収益を確保した実績を示した。
最終更新: 2026年7月17日