ナトコ株式会社4627
塗料事業
ナトコグループの主力セグメントで、合成樹脂塗料の製造・販売を担う
| 期間 | 今期 | 前期 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（2026年10月期中間期） | 7,270百万円 | 7,239百万円（2025年10月期中間期） | ↑ |
| セグメント利益（2026年10月期中間期） | 696百万円 | 535百万円（2025年10月期中間期） | ↑ |
| 売上高（2025年10月期通期） | 14,295百万円 | — | — |
| セグメント利益（2025年10月期通期） | 1,163百万円 | — | — |
| セグメント資産（2025年10月期通期） | 12,612百万円 | — | — |
| 減価償却費（2025年10月期通期） | 409百万円 | — | — |
| 設備投資額（2025年10月期通期） | 338百万円 | — | — |
事業詳細
金属用塗料（焼き付け塗料・遮熱塗料・工作機械向け・ボンベ向け等）と建材用塗料（住宅外装・内装建材向け）の2分野を中心に展開。国内製造拠点に加え、中国（青島）・フィリピン・ベトナムの海外子会社でも製造し、タイ子会社や特約代理店を通じて販売する。主要顧客はニチハ株式会社（当連結会計年度売上高5,358百万円、全社売上高の24.1%）。グループ売上高の約63%を占める中核事業。
直近の概況
金属用塗料の需要増とコスト管理改善により、中間期利益が前年同期比30.2%増
2026年10月期中間期（2025年11月～2026年4月）の塗料事業売上高は7,270百万円（前年同期比0.4%増）、セグメント利益は696百万円（前年同期比30.2%増）。金属加工機械・電気機器・ボンベ向け需要が旺盛で、中東情勢の先行き不安から3・4月の受注が増加し売上を下支えした。一方、建材用塗料は住宅着工件数減少の影響で僅かに減少。また、後発事象として2026年5月11日に日本ゼオン株式会社より株式会社トウペ（塗料全般の製造販売）の全株式を取得原価2,190百万円で取得する契約を締結（企業結合予定日：2026年11月2日）し、塗料事業の領域拡大と生産体制再構築を図る方針を決定した。
主要プロダクト
成長ドライバー
- 金属加工機械・電気機器・ボンベ向け金属用塗料の旺盛な需要継続
- 建材用塗料：主力顧客ニチハ株式会社の国内向け需要（2025年10月期売上高5,358百万円、前期比10.7%増）
- 2024年7月のDICグループからの内装建材用塗料販売事業譲受による品揃え・顧客基盤の拡充
- 株式会社トウペの完全子会社化（取得原価2,190百万円、2026年11月予定）による塗料事業領域拡大と生産体制再構築
- 海外製造拠点（中国・フィリピン・ベトナム）を活用したアジア向け販売
- 環境配慮型製品（低VOC・工程短縮・低温焼付塗料）の拡充によるユーザーの環境対応ニーズへの対応
リスク
- 住宅着工件数・床面積の減少による建材用塗料需要の低迷（2026年10月期中間期で前年同期比僅かに減少）
- 景観資材等の金属用塗料向け需要の低調
- 原材料費・エネルギー価格の高止まりによるコスト上昇圧力
- ニチハ株式会社への売上集中リスク（全社売上高の24.1%を占める単一顧客依存）
- 地政学リスクおよび中国経済減速による海外製造拠点（青島）の操業・販売への影響
- 株式会社トウペ買収に伴う統合リスク（のれん金額・受入資産負債は現時点未確定、譲渡価格調整条項あり）
- みよし本社工場の老朽化（竣工後50〜60年程度経過）による設備更新コスト増大リスク
最終更新: 2026年1月26日