株式会社Welby

事業詳細

「Empower the Patients」をミッションに掲げ、糖尿病・高血圧等の生活習慣病から自己免疫疾患・オンコロジーまで多疾患領域でPHRプラットフォームサービスを展開。製薬企業向け疾患ソリューションサービスとWelbyマイカルテサービスの2本柱で構成。日本生命保険相互会社・中部電力・NTTドコモ・TISI等との資本業務提携を通じ、保険者・自治体・医療機関への普及を推進。マイナポータル連携により予防接種歴・薬剤情報・特定健診情報の取得・閲覧が可能。

直近の概況

中間期は増収増益基調も損失拡大、自己資本比率が6.7%まで急低下。

2026年12月期中間期は売上高376百万円（前年同期比+30.7%）と増収を確保したが、業容拡大に伴う採用・開発投資により販管費が512百万円（+13.9%）に増加し、営業損失は257百万円（前年同期250百万円）に拡大。疾患ソリューションサービスは製薬企業の新規PHR受注で+81.2%増収したが、Welbyマイカルテサービスは案件期ズレで▲13.7%減収。現金及び預金は711百万円から436百万円に減少し、自己資本比率は20.9%から6.7%へ急低下するなど財務基盤の脆弱化が進行。通期業績予想（売上1,466百万円、営業損失▲30百万円）は2月公表から変更なし。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 疾患ソリューションサービスの製薬企業DX需要継続と新規PHRサービス受注拡大（2026年中間期前年同期比+81.2%）
• 通期売上高予想1,466百万円（前期比+130.5%）に向けた大型案件の受注・売上計上
• 2026年4月開始の患者向け医療情報プラットフォームによる新規収益源の創出
• TISI株式会社との協業「ヘルスケアパスポートplus」（2026年7月提供開始）による地域包括ケア市場への展開
• 日本生命保険相互会社・中部電力・NTTドコモ・スズケン等との資本業務提携によるチャネル拡大と保険者・自治体向けソリューション事業化
• マイナポータル連携による予防接種歴・薬剤情報・特定健診情報の取得・閲覧機能実装によるPHR利用価値向上
• オンコロジー・自己免疫疾患等への疾患領域拡大と製薬企業からの症状・副作用モニタリングニーズの顕在化
• アボットジャパン合同会社フリースタイルリブレとのCGMデータ連携強化による糖尿病重症化予防事業展開
• PHRサービス事業協会への参画とデータポータビリティ推進による業界標準化への取り組み

リスク

• 自己資本比率6.7%（自己資本56百万円）まで急低下した財務基盤の脆弱化と資金繰りリスク
• 現金及び預金が前期末711百万円から436百万円へ大幅減少
• 継続的な営業損失（中間期▲257百万円）拡大による累積損失の増加
• Welbyマイカルテサービスの案件期ズレリスク（2026年中間期は前年同期比▲13.7%の減収）と大型案件化による受注リードタイム長期化
• 通期売上高予想1,466百万円（前期比+130.5%）達成に向けた下半期偏重構造リスク（過去実績で第4四半期が売上全体の約40%）
• 転換社債型新株予約権付社債残高317百万円（転換権行使による希薄化リスクと有利子負債）
• PHR市場の立ち上がり遅延による安定的マネタイズ実現までの時間的リスク
• 疾患ソリューションサービスの受注期ズレ・受注未達リスク
• 要配慮個人情報を含む医療データの取り扱いに関する法規制対応リスク（3省2ガイドライン・個人情報保護法等）
• 固定資産（ソフトウェア・のれん等）の減損損失計上リスク（のれん残高89百万円）