かっこ株式会社

事業詳細

セキュリティ・ペイメント・データサイエンスの技術を基盤に、EC不正注文検知・不正ログイン検知を統合した「O-PLUX」ブランドを主力とする不正検知サービス、BNPL事業者向け決済コンサルティングサービス、企業データ分析を行うデータサイエンスサービスの3本柱で構成。ストック収益（月額料金＋従量課金）主体のSaaSモデル。2026年4月にアドフラウド対策サービス「X-log」事業を譲受し、広告流入段階からコンバージョン段階までの一気通貫した不正対策ソリューションへ拡張。当中間期より株式会社Anycloud子会社化に伴い「AIソフトウェア開発事業」が新設されたが、同社業績は未連結のため実質的に本セグメントが連結業績の全てを占める。

直近の概況

Anycloud子会社化・X-log統合で事業拡張、連結初回で業績予想を上方修正

当中間連結会計期間より中間連結財務諸表を初めて作成。2026年4月にX-log事業を譲受・統合し不正対策ソリューションを拡張、O-PLUXブランド統合も継続推進。不正検知サービスのストック収益は385百万円（前年同期比22.3%増）と着実に成長。2026年6月にはAnycloud株式を247,000千円で取得し完全子会社化（新セグメント「AIソフトウェア開発事業」新設、のれん151,591千円発生）したが、みなし取得日を同社決算日（5月31日）としているため中間期業績には未反映で貸借対照表のみ連結。これに伴い2026年2月公表の個別業績予想を連結業績予想に変更（通期売上高1,058百万円、営業損失△182百万円へ上方修正・損失拡大）。短期借入247百万円実施により自己資本比率は55.1%へ低下。

主要プロダクト

成長ドライバー

• クレジットカード・セキュリティガイドライン6.1版によるEC加盟店へのEMV3-Dセキュアおよび不正ログイン対策導入の必須化が導入需要を喚起
• 改正割賦販売法によるクレジットカード不正利用防止措置の義務化が社会的追い風
• BtoC-EC市場の継続成長（2024年前年比5.1%増・26.1兆円、EC化率9.78%）
• O-PLUXブランド統合によるECや金融などドメイン別の一体的ソリューション提案強化と新規顧客獲得加速
• 「X-log」事業統合による広告流入段階からコンバージョン段階までの一気通貫不正対策ソリューション提供体制の確立
• ECパッケージ・ショッピングカート事業者とのシステム連携推進による顧客導入負荷軽減と新規獲得促進
• Anycloudとのグループシナジー（AI技術活用による次世代プロダクト開発）による将来的な事業基盤拡大への期待

リスク

• 中間期営業損失△92百万円、通期予想も営業損失△182百万円と損失計上が継続し、収益化時期の不透明感が継続
• Anycloud（のれん151,591千円）・X-log（のれん20,179千円）の取得原価配分が未完了で暫定算定、確定時にのれん見直しの可能性
• Anycloud子会社化に伴う短期借入247百万円実施により自己資本比率が55.1%（前四半期末72.6%）へ低下、財務負担増
• 現金及び預金が中間期に96百万円減少、赤字継続とM&A投資による手元流動性の漸減リスク
• 決済コンサルティングサービスにおける取引停止・受注減リスク
• 国内外競合サービスとの競争激化によるサービス開発投資の継続必要性
• 中東情勢・為替変動・海外経済不確実性など外部環境リスクによるEC市場成長鈍化の可能性