大村紙業株式会社

事業詳細

大村紙業は段ボールシート、段ボールケース、ラベル、包装資材等の製造販売を行う単一セグメント企業。小ロット・多品種・短納期を強みとする地域密着型工場展開により、個性化・多様化する顧客の段ボールニーズに対応する。売上構成はケース65.8%、シート17.3%、その他13.5%、ラベル3.4%。国内顧客向け受注生産が主体で、売上高の90%超が本邦顧客向け。2026年3月期売上高は5,953百万円（前期比0.2%増）。

直近の概況

売上微増の中、適正価格化と前期減損一巡で利益が大幅改善

2026年3月期は売上高5,953百万円（前期比0.2%増）と横ばいながら、適正製品価格の追求と既存・新規取引先の開拓により売上総利益が1,630百万円（前期比6.2%増）に拡大。前期に314百万円計上した減損損失が当期は5百万円に激減したことで税引前利益が355百万円（前期は31百万円の損失）に転換。さらに繰延税金資産の計上（法人税等調整額△134百万円）により当期純利益は365百万円を確保。支払手形602百万円の消滅により負債が535百万円減少し、自己資本比率は77.7%（前期71.0%）に改善。2027年3月期は売上高6,300百万円（前期比5.8%増）、営業利益421百万円（同20.0%増）を計画。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 適正製品価格の追求による売上総利益率の改善（売上総利益率27.4%、前期25.9%）
• 段ボールシートの生産量・売上高拡大（前期比0.4%増・3.4%増）
• 小ロット・多品種・短納期対応による差別化戦略の継続
• 既存取引先の対応強化および新規取引先の開拓
• 有形固定資産への継続投資（当期取得支出116百万円）による生産能力維持・強化
• 繰延税金資産の計上による実効税率の低下（当期法人税等合計△10百万円）

リスク

• 主要原材料（原紙）の価格高止まりによるコスト上昇圧力（材料費が製造原価の66.0%を占める）
• 人件費・運送費・資源価格の上昇による販管費増加（発送費410百万円、給料及び手当310百万円）
• 中東情勢の緊張化を背景とした原油・エネルギー価格の更なる上昇リスク
• 米国関税政策や日中関係の緊張化による外部環境の不透明感
• 円安継続による原材料調達コストへの影響
• 全国段ボール生産量の前期比99.7%と業界全体の需要低迷
• 金利上昇動向によるリース債務（流動・固定合計264百万円）のコスト増加リスク
• 役員退職慰労引当金（487百万円）等の引当金負担による将来的なキャッシュアウト