事業内容
株式会社メディアドゥは「著作物の健全なる創造サイクルの実現」をミッションに掲げ、電子書籍流通事業を中核とする総合コンテンツ流通企業。出版社2,200社以上・電子書店150店以上・取扱コンテンツ約260万ファイルという国内最大規模の取次ネットワークを有し、「コミックシーモア」「Amazon Kindle」等の主要電子書店へのコンテンツ供給を担う。
中核の電子書籍流通事業に加え、インプリント・IP・ソリューション・国際・FanTopの4事業で構成される戦略投資事業を展開し、出版バリューチェーンの上流から下流まで多様なサービスを提供。国内外の出版社・電子書店・読者を繋ぐ出版業界インフラとして機能している。
ビジネスモデル
売上高の約92%を占める電子書籍流通事業では、出版社からコンテンツを預かり電子書店へ取次販売することで著作料等に連動した手数料収益を得る。主要顧客はエヌ・ティ・ティ・ソルマーレ（売上比26.3%）、Amazon Services International（同15.7%）。
戦略投資事業では、書籍要約サービス「flier」のSaaS型法人契約、欧米出版社向けDXツールのSaaS提供、NFTマーケットプレイス「FanTop」の運営等で収益を多様化している。
企業の強み
出版社2,200社以上・電子書店150店以上・取扱コンテンツ約260万ファイル・年間キャンペーン管理数1.8万件以上という国内最大規模の取次基盤を保有。ほぼ全ての出版社・電子書店との取引関係を有し、新規参入障壁として機能している。
エヌ・ティ・ティ・ソルマーレ26,825百万円（26.3%）、Amazon Services International 16,031百万円（15.7%）の2社で売上高の約42%を占める。2024年2月獲得の新規商流（めちゃコミック関連）も加わり、2025年2月期は前年同期比8.4%増収を達成した。
書籍要約サービス「flier」は累計法人契約数1,100社超で2025年2月期に営業黒字化を達成し、2025年2月に東証グロース市場へ上場。国際事業の欧米出版社向けDXサービスは解約率0〜3%と極めて低く、法人契約数の積み上がりとともに売上高が増加している。
エンヴァリスの着眼点
業績トレンド
過去5期の売上高は2024年2月期（94,036百万円）を底に回復し、2026年2月期は108,537百万円まで拡大。2027年2月期第1四半期も27,074百万円（前年同期比4.1%増）と増収基調を維持している。
一方、利益面では電子書籍流通事業における利益率の高いサービス終了、戦略投資事業（日本文芸社コミックス）の改善遅延、新規サービスの研究開発費計上、Seven Seas買収関連費用（217百万円）の営業外費用計上が重なり、営業利益・経常利益・純利益いずれも大幅減益。通期予想（営業利益2,400百万円、前期比2.2%減）に対し第1四半期進捗率は18.3%にとどまり、後半での挽回が求められる。
成長戦略
電子書籍流通の国内基盤強化と海外展開・第二収益軸確立による持続的成長
「めちゃコミック」（2025年7月開始）等の新規電子書店との取引拡大を継続。話配信管理システム等の新規システム開発と取引先ニーズに合わせたサポートにより、電子書籍市場の拡大と流通シェアの拡大を目指す。
2026年3月に全持分取得・連結化完了。北米における日本コンテンツ（マンガ等）の出版・流通事業を直接運営し、グローバルな収益基盤を構築する。当第1四半期は貸借対照表のみ連結（損益は次期以降反映予定）。
実用書の売上利益は改善基調にある一方、コミックスの収益改善が課題。引き続き筋肉質な収益構造化に向けた取組みを推進し、戦略投資事業全体の黒字化を目指す。
2025年9月にAIStep、2026年2月にZealoxをそれぞれ子会社化。フライヤーの本の要約サービスとAI・DX関連子会社のシナジーを活用し、IP・ソリューション事業のグループ収益力を強化する。
B3リーグ参入2年目（2024-2025シーズン）に続き、2025-2026シーズンも増収増益を達成。行政・金融機関等との連携を通じた地域活性化事業として着実な成長を継続している。
最終更新: 2026年7月17日