クラシル株式会社

事業詳細

「クラシル」「クラシルリワード」「TRILL」「LIVEwith」等を展開する単一セグメント。メディア（認知）領域では食品・飲料企業向け広告収益、購買（販促）領域ではリワード型マーケティング（レシチャレ等）による成果報酬型収益を主軸とする。アプリ累計ダウンロード数4,500万超、SNSフォロワー合計1,200万の強固なユーザー基盤を持ち、食品・飲料ナショナルブランド企業の約90%、小売企業3万店舗をカバー。広告収益から成果報酬型・ストック型収益への転換を推進中。2025年11月にはVTuber事業を2社より譲受するための子会社を設立し、2026年1月に事業譲受を完了。

直近の概況

購買事業が前期比+85.7%と急成長し、通期売上比率が35.5%に拡大

2026年3月期（初の連結決算）は売上高17,001百万円（前期比+29.8%）、Non-GAAP営業利益3,622百万円（同+28.5%）、当期純利益2,461百万円（同+45.5%）を達成。購買事業はリテールパートナー拡大と既存取引先との案件拡大により6,029百万円（前期比+85.7%）と急伸。レシチャレ関連MAUは期末316万人（前四半期比+26万人）に拡大。メディア事業も内製コンテンツ制作・内部回遊施策によりPVが好調推移し8,030百万円（同+6.3%）。2026年1月にVTuber事業譲受を完了し、その他事業も2,942百万円（同+27.8%）に成長。第4四半期単体ではNon-GAAP営業利益率21.3%（前年同期比+3.9pt）と収益性が改善。

主要プロダクト

成長ドライバー

• レシチャレ関連MAUの継続的拡大（期末316万人）とリテールパートナー（スーパーマーケット等小売企業）の新規参画・既存取引先との案件拡大による購買事業の急成長（前期比+85.7%）
• 広告収益から成果報酬型・ストック型収益（レシチャレ・アフィリエイト）への収益構造転換の進展（購買事業の通期売上比率35.5%、前期比+10.7pt）
• 食品・飲料ナショナルブランド企業約90%カバー・小売3万店舗カバーという強固な顧客基盤の深耕によるARPU向上
• 国内販促市場の潜在規模15兆円という広大な市場でのリテールメディアデジタル化の加速
• M&A戦略（VTuber事業譲受等）によるインオーガニック成長と新領域への事業拡張（2026年1月VTuber事業譲受完了）
• 2027年3月期は売上高21,368百万円（前期比+25.7%）、Non-GAAP営業利益3,716百万円（同+2.6%）を会社予想として開示

リスク

• 購買事業拡大に伴うセールスミックス変化による売上総利益率の低下（2026年3月期47.4%、前期比▲2.2pt）
• Google Asia Pacific Pte.Ltd.（売上高の15.2%）・TikTok PTE. LTD.（同10.1%）への顧客集中リスク
• LIVEwith事業における高還元ライバーの売上高比率上昇による粗利率低下
• クラシルリワードのコイン発行費用増加・ユーザー獲得広告宣伝費増加による原価・費用上昇圧力（ユーザー還元引当金残高1,260百万円）
• 物価高・為替変動・地政学リスク等のマクロ環境悪化による広告主の予算削減リスク
• 2027年3月期Non-GAAP当期純利益予想が前期比▲0.2%と微減見通しであり、増収に対して利益成長が鈍化する可能性