株式会社セイヒョー

事業詳細

アイスクリーム部門（売上高の約74%）、仕入販売部門、和菓子部門、物流保管部門の4部門で構成。新潟工場・三条工場・豊栄工場・佐渡工場・富山工場を擁し、自社ブランド品（もも太郎等の氷菓、笹だんご等）とOEM受託製造を両輪とする。主要顧客は森永乳業株式会社（売上高の約24.5%）、イオントップバリュ株式会社、株式会社日本アクセス。国内市場のみで事業展開する非連結の単独事業体。

直近の概況

売上高は前年同期比8.8%増も、コスト増と特別損失計上で四半期純損失38百万円に転落

2027年２月期第１四半期（2026年３月〜５月）の売上高は1,456百万円（前年同期比8.8%増）と増収を確保。主力のかき氷カップ販売が好調に推移した。一方、原材料・包材価格の上昇、エネルギーコストの高止まり、人件費増加により製造コストが上昇。販売計画に基づく製品在庫積み増しで運搬保管費等の販管費も増加し、営業損失19百万円を計上。さらに富山工場の設備更新計画に基づく既存設備撤去により固定資産除却損30百万円を特別損失として計上した結果、四半期純損失38百万円となった。財政面では短期借入金が800百万円増加し1,250百万円となり、自己資本比率は前期末の37.6%から29.6%へ低下。通期業績予想は変更なく、売上高6,000百万円・営業利益126百万円を維持している。後発事象として、2026年７月15日払込で従業員23名に対し譲渡制限付株式2,300株（処分価額1株2,186円、処分総額5,027,800円）を交付する株式報酬制度を実施。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 富山工場における設備更新完了後のOEM受注取り込みと生産能力増強
• 主力のかき氷カップ販売の好調継続によるアイスクリーム部門の売上拡大
• 夏季需要集中（第２四半期）による売上高の大幅増加（通期予想売上高6,000百万円の大部分が第２四半期に集中）
• 森永乳業向けOEM売上の堅調推移
• 佐渡観光需要回復に伴うホテル・飲食店向け業務用商品の好調

リスク

• 原材料価格・物流費・エネルギーコスト・人件費の高止まりによる製造コスト上昇の継続（第１四半期に販管費が前年同期比212百万円→290百万円へ大幅増加）
• 富山工場の設備更新に伴う固定資産除却損等の一時費用発生（第１四半期に30百万円計上）および稼働安定化リスク
• 消費者の節約志向の強まりによる販売価格転嫁の困難
• 8月以降の降雨等天候不順による氷菓販売の季節的停滞リスク（売上の大部分が第２四半期に集中）
• 主要顧客（森永乳業・イオントップバリュ・日本アクセス）への売上集中リスク（上位3社で売上高の約49%）
• 自己資本比率の低下継続（37.6%→29.6%）および短期借入金急増（450百万円→1,250百万円）による財務健全性の悪化