株式会社ユカリア

訪問看護・居宅介護支援等のサービスは看護師・ケアマネジャー等の有資格者によるサービス提供が法令上義務付けられているが、同業他社・医療機関との雇用競合が継続しており、確保が困難になるリスクがある。有資格者の採用が進まない場合、事業の維持・拡大に直接影響し、サービス提供能力が低下する可能性がある。給与・待遇改善や資格取得推奨等の施策を講じているが、慢性的な業界人材不足の中で抜本的解決には至っていない。

当社グループは提携医療法人に対して経営支援・金融支援・コンストラクション・マネジメント支援等の多様な契約を締結しており、関係悪化や経営方針転換により契約解除・非更新が生じるリスクがある。診療報酬の大幅改定や医療事故等による提携先の経営悪化が生じた場合、契約金額の引き下げや投下資本の回収不能につながる可能性がある。また、医療法の改正等により提供サービスが非営利性を害するとみなされた場合にも事業継続に影響が及ぶ。

当社グループは貸金業法・薬機法・介護保険法・職業安定法・建設業法・宅地建物取引業法等の多数の法令規制下で事業を営み、グループ各社が多岐にわたる許認可・登録を取得している。将来的に許認可が取消・更新不認可となった場合、または法令の改廃・新規規制が制定された場合には、事業継続に重大な支障が生じる可能性がある。現時点では許認可取消事由は発生していないが、グループ全体で保有する許認可の数が多く、管理負担も大きい。

医療・介護業界の慢性的な人材不足と労働市場の変化により、優秀な人材の採用・育成・リテンションが困難になるリスクがある。当社グループは主として労働集約型事業を営んでおり、人材確保に想定以上の支出が必要となる場合や賃金水準の急激な高騰が生じた場合、人件費負担の増大により経営成績に悪影響が及ぶ。ダイバーシティ推進や組織文化の醸成に取り組んでいるが、日本の労働人口減少という構造的課題が背景にある。

当社グループは事業補完・強化や新規事業展開を目的としてM&Aを積極的に活用しているが、事前に認識し得なかった問題の事後判明や、経営・統合が計画どおりに進まないリスクがある。許認可を要する事業の譲受後に許認可が得られない場合や、期待したシナジー効果が実現しない場合には、投資回収が困難となり財政状態に悪影響が及ぶ可能性がある。各種デューデリジェンスを実施しているが、医療・介護分野特有の規制リスクが統合を複雑にする要因となっている。

当社グループは病院・介護施設等の事業用固定資産を保有しており、時価の下落や将来キャッシュ・フローの悪化により減損処理が必要となる場合がある。減損損失の計上は経営成績・財政状態に直接影響を与えるため、不動産市況の変動や施設稼働率の低下が生じた場合のリスクは無視できない。介護施設10施設が長期賃貸借契約に基づいており、2025年12月期における当該施設の売上高は連結売上高の約15%を占めている。

当社グループは海外企業からコンタクトレンズ等の商品を調達しており、仕入額の大部分を米国ドル建てで決済しているため、円安進行時には輸入コストが増大し経営成績に影響が及ぶ。実需の範囲内でデリバティブ取引によるリスクヘッジを行う方針としているが、急激かつ大幅な為替変動に対しては全てのリスクを回避できるとは限らない。近年の円安基調が継続した場合、仕入コスト上昇が収益を圧迫するリスクがある。

2025年12月末現在の連結有利子負債（リース債務除く）残高は22,526百万円であり、総資産に占める有利子負債依存度は34.6%に達している。病院不動産取得・金融事業の営業貸付金・M&A資金の一部を金融機関借入に依存しており、金利水準が変動した場合に経営成績・財政状態・キャッシュ・フローへの影響が生じる。金利上昇局面では利払い負担の増大が収益を圧迫するリスクがある。

提携医療法人への運転資金融資において、不動産市場の悪化による担保価値の目減りや、提携先の返済能力低下により貸倒れが発生するリスクがある。担保不動産の市場価値と診療報酬債権の譲渡担保等を考慮して融資額を決定しているが、著しい地価下落が生じた場合には担保不足の貸付債権が発生する可能性がある。経営状況のモニタリング等によりリスク管理を実施しているものの、外部環境の急変には対応が困難な場合もある。

当社グループは顧客の既往症・病歴・治療状況等の要配慮個人情報を含む機密情報を取り扱っており、サイバー攻撃・不正アクセス・システム障害等による情報漏洩が発生した場合、社会的信用の低下と事業への悪影響が生じる。個人情報保護方針の策定やISMS認証の取得（一部子会社を除く）、社員教育等の対策を講じているが、通信設備の予期せぬトラブルやサイバー攻撃の高度化により完全な防御は困難である。医療・介護分野の情報漏洩は利用者・家族への深刻な影響をもたらすため、レピュテーションリスクも大きい。