株式会社中電工

事業詳細

屋内電気工事、空調管工事、情報通信工事、配電線工事、送変電地中線工事の5工種を主軸とする設備工事業。中国電力グループ向けを基盤としつつ、製造業・官公庁・一般民間向けに幅広く展開。連結売上高の約90%を占めるグループの中核セグメントであり、「中期経営計画2027」においても営業力・施工力強化を主要施策に位置づけている。

直近の概況

屋内電気・配電線工事が牽引し増収、原価管理徹底でセグメント利益率が12.5%に改善。

2026年3月期の設備工事業セグメント売上高は204,452百万円（前期比+3.2%）、セグメント利益は25,655百万円（前期比+22.3%）。情報通信工事が売上高9,010百万円（前期比△30.5%）と大幅減少した一方、屋内電気工事（+5.0%）・配電線工事（+8.5%）・送変電地中線工事（+12.1%）が増収を牽引。原価管理の徹底と施工効率化によりセグメント利益率は10.6%から12.5%へ大幅改善。受注高は223,775百万円（前期比+20.0%）と急増し、次期繰越高191,983百万円（前期比+27.2%）と将来売上の可視性が高い。空調管工事の受注高が前期比+60.5%と特に好調。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 製造業の設備投資・都市部再開発を背景とした屋内電気工事・空調管工事の受注拡大（空調管工事受注高前期比+60.5%）
• 電力インフラ需要の堅調推移による配電線工事・送変電地中線工事の増加
• 原価管理の徹底・施工効率化によるセグメント利益率の改善（10.6%→12.5%）
• 次期繰越高191,983百万円（前期比+27.2%）と高水準を維持し、将来売上の可視性が高い
• 「中期経営計画2027」に基づく営業力・施工力強化および半導体・データセンター等成長分野への受注強化
• 中国電力グループ向け売上高の増加（44,769百万円、前期比+9.0%）

リスク

• 原材料価格の高止まりによる工事原価上昇リスク
• 慢性的な労働者不足・現場管理者不足による施工能力の制約
• 情報通信工事における工事進捗遅れ・売上計上変動リスク（当期売上高前期比△30.5%）
• 中東情勢等の地政学リスクや通商政策の動向による製造業設備投資の減速リスク
• のれん残高（設備工事業セグメント615百万円償却中）に係る減損リスク
• 受注残高急増（次期繰越高+27.2%）に対する施工キャパシティ不足リスク