株式会社Veritas In Silico

事業詳細

AI創薬プラットフォーム「aibVIS」を核に、製薬会社との共同創薬研究（プラットフォーム型）と自社核酸医薬パイプライン創出（パイプライン型）を組み合わせたハイブリッド型ビジネスを展開。東レ・塩野義製薬・ラクオリア創薬・武田薬品工業との共同創薬研究を進めるほか、自社パイプラインとしてASOによる急性腎不全治療薬プロジェクトを推進。事業収益は研究支援金が中心で、現時点では全プロジェクトが研究段階にある。

直近の概況

Q1は減損損失135百万円計上により四半期純損失が前年比3.2倍に拡大

2026年12月期第1四半期（2026年1月〜3月）の事業収益は17百万円（前年同四半期比26.2%減）にとどまった。研究開発費が67百万円（前年同四半期比60.2%増）に拡大し営業損失は122百万円に悪化。さらに当四半期中に取得した有形固定資産の減損処理による減損損失135百万円を特別損失に計上したことで、四半期純損失は256百万円（前年同四半期79百万円）と大幅に拡大した。aibVISのバージョンアップ完了、製薬4社との共同創薬研究は計画通り進捗、ASO急性腎不全プロジェクトは動物実験準備段階に進んだ。通期業績予想に変更はなく、2026年2月12日公表値を維持している。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 製薬4社（東レ・塩野義製薬・ラクオリア創薬・武田薬品工業）との共同創薬研究進捗による研究支援金・マイルストーン収入
• 2026年1月にバージョンアップしたaibVISプラットフォームの技術高度化と特許権確保による競争優位の強化
• 核酸医薬自社パイプライン（ASO急性腎不全治療薬）の動物実験準備進捗とPerfusio DDSによる開発期間・コスト圧縮
• 三菱ガス化学との共同研究による製造コスト低減策および新規契約（SpiroChem AG等）を通じた事業基盤拡充
• mRNA標的低分子創薬市場の将来成長期待（タンパク質標的低分子市場と同規模化を当社推定）

リスク

• 新規共同創薬研究契約の交渉長期化・不調による契約一時金収入の不確実性（SpiroChem AGとの正式契約交渉が継続中）
• 全プロジェクトが研究段階にあり、開発・販売マイルストーン・ロイヤリティ収入の実現は早くても数年後
• 研究開発費・販売管理費の増加傾向が続く中、自己資金依存の資金調達構造（借入金ゼロ）による資金消耗リスク（Q1だけで現金及び預金が110百万円減少）
• 通期営業損失予想が569百万円と大幅な損失継続見込みであり、現金残高1,715百万円の消耗ペース加速への懸念
• 当Q1に有形固定資産の減損損失135百万円を計上しており、追加的な資産評価損計上リスク
• 創薬の本質的な高失敗リスク（核酸医薬品の第II相以降成功確率は8〜10%程度）
• 製薬会社の自社創薬縮小・外部アセット導入重視という業界潮流がプラットフォーム型ビジネスへの逆風となる構造変化