SoftBank Group Corp.

以AI科技企業為主的投資組合，除受宏觀經濟、金融政策、股票市場動向影響外，還因產業特有因素而存在持股股票價值大幅波動的風險。特別是Arm股份在持股股票價值中所占比重較高，該公司股價的波動將對NAV及LTV造成直接且重大的影響。本公司以穩健的財務營運為目標，透過堅持包括LTV管理的財務方針來應對此風險。

截至2026年3月底，本公司透過SVF2對OpenAI累計投資346億美元，並進一步決定追加出資300億美元，同時簽訂總借款上限為400億美元的過渡性融資（bridge facility）。雖然方針上優先於2027年3月期（截至2027年3月的財年）內轉換為長期資金或進行償還，但依市場環境不同，可能無法如預期進行，且本公司作為OpenAI的少數股東，對其經營策略的影響力有限。加上AI競爭加劇及IPO實現的不確定性，可能對本公司持股股票價值及資金調度造成重大影響。

本公司運用金融機構借款、公司債、資產擔保融資（asset-backed finance）、出售持有資產等多元籌資手段，但利率變動、信用評等變更、市場流動性低迷可能導致無法按預定時期、規模及條件完成籌資。以Arm股份等作為擔保的資產擔保融資，於擔保價值下跌時，可能產生須追加提供現金擔保或提前清償之義務等風險。本公司事先針對各種情境進行檢討，並依據財務方針致力維持充足的手頭流動性。

在美中對立、中東局勢、俄烏局勢等背景下，各國基於國家安全考量而強化投資限制、出口管制及關稅政策變更的趨勢正在加速，可能限制本公司的投資活動及被投資公司的業務發展。因對特定國家或企業的投資限制，以及取得監管機關核准困難，投資或出售可能無法如預期執行，或導致投資回收延遲、條件惡化等風險。本公司在外部顧問建議下進行資訊蒐集，並持續監控投資組合於各國、地區及產業之集中度。

包括Stargate Project在內，於美國及法國推動的大規模AI資料中心開發（德州1.2GW、俄亥俄州10GW、法國5GW規模）需要龐大資金，本公司採取運用外部資金以抑制自有資金負擔的方針。然而，若無法按預定時期、規模及條件取得外部資金，或因其他因素導致專案未能如預期推進，即存在相關風險。這些專案的延遲或中斷，可能對本公司整體戰略投資計畫造成影響。

Arm除須與x86及RISC-V等既有及新興架構競爭外，因進軍自主設計晶片（Arm AGI CPU）業務，也產生了與主要客戶對立之風險。美國出口管制法規之強化，限制了對包括中國市場（透過Arm China）等特定地區之授權提供，加上收益大部分依賴少數主要客戶，令人擔憂對業績造成不利影響。Arm致力於維持與監管機關的關係、監控政策動向，並強化與主要半導體企業之合作以降低風險。

在國際局勢背景下，網路攻擊威脅日益升高，LINE Yahoo公司繼2023年之未經授權存取事件後，2025年10月集團公司ASKUL又發生因勒索軟體攻擊導致系統故障，對部分事業活動造成影響。若因網路攻擊、未經授權存取或內部不當行為導致客戶資訊外洩或服務中斷，可能導致信賴度及企業形象下降、產生損害賠償及系統修復費用，並使客戶維繫與獲取更加困難。本公司在CISO領導下，依風險實施組織性、技術性及人員性安全對策，LINE Yahoo公司已於2026年3月底完成主要技術性及組織性對策之導入。

在本公司經營中扮演核心角色的代表取締役會長兼社長執行役員孫正義先生，若發生不測情況，可能對投資判斷、事業策略、對外交涉等本公司整體活動造成影響。對特定個人依賴程度較高的經營體制，對於作為戰略性投資控股公司的決策連續性構成風險。本公司已制定應變計畫（contingency plan），並於指名報酬委員會中定期討論接班計畫（succession plan）。

軟銀公司集團於通訊、網路、支付等資訊產業廣泛領域開展業務，然而競爭對手價格競爭力的提升，以及生成式AI、AI代理（AI agent）技術的快速發展，可能威脅既有商業模式，導致合約數減少或ARPU下滑。依據經濟安全保障推進法，本公司於2023年11月被指定為特定社會基礎設施事業者，若對國家審查應對不足，可能面臨業務改善或停止命令等行政措施之風險。軟銀公司集團持續採取調查最新技術動向、進行實證實驗及檢討策略聯盟等措施。

SVF所持有之股份等，因投資規模龐大且流動性偏低，加上受經濟、法律、法規、政治等因素影響，存在無法依原訂計畫變現之風險。因合約上的出售限制或市場環境惡化，可能導致難以按預期時期及價格完成退出，進而使基金收益實現延遲。基金運營子公司於投資委員會中審慎討論退出策略，並針對各種市場環境進行壓力測試，同時透過將SVF存續期間設定為長期以應對此風險。